文/金承浩

　　過去幾個月中，金銀價格一直受到美聯儲加息前景的驅動，短期若無重大事件，今年金銀的漲跌基本已經塵埃落定，綜合看料將雙雙收陰。回首2016金銀價的走勢，可以用“瘋狂”來形容，在上半年金價炙手可熱，7月份英國脫歐后金價達到一年高點;下半年則一路走低，尤其是美國大選之后黃金白銀呈“自由落體”式的下墜，走出了過山車般的行情。

　　從長遠看待，由于太陽能面板與電子行業對金屬需求增加，在未來幾個月現貨白銀價格漲幅可能會超過黃金。且家裝領域與時尚珠寶行業對白銀的需求增加，可能會使得銀價在2017年上漲15%-20%。2015年印度白銀消耗量為7000噸，因為年內需求較低，且那些在過去幾年中已囤積了大量白銀的交易商，正在等待高價出貨。印度黃金珠寶協會秘書長蘇倫德拉·梅塔表示，2015年印度農村大幅遭受旱災，以至于白銀購買力大幅下降，并對今年農村需求也有些許影響。但今年雨水充足，一旦市場上的現金流增加，我們將看到印度農村白銀需求旺盛。

　　市場分析師普遍預計白銀價格在明年將上漲，而2016年全年白銀價格上漲了16%，黃金價格全年上漲了9%。自今年11月8日以來，雖然黃金與白銀價格均下跌了，但黃金的跌幅卻要大于白銀。而當金銀價格上漲時，銀價的表現也要優于金價。該行預計，2017年銀價將有好年景，若投資者在來年長期持有白銀多單，那他們將會獲得不錯的回報。

　　由于市場已經計入加息的影響，與去年12月相比，市場反應沒有那么劇烈，但白銀還是喪失了一些避險魅力。此外，特朗普勝選后導致債券收益率上漲，這也一定程度上打壓了不計息的白銀。自11月8日以來，10年期美債收益率已經從1.86[%]上漲近0.69[%]至2.55[%]。綜上所述，投資者短期內沒有看到太多利多因素，銀價正在觸底，金承浩認為這種狀況可能持續到今年年底。但進入2017年，銀價有望在第一季度就收拾動力，并觸及新高21美元。金承浩認為以下是白銀上漲的兩大催化劑。

　　首先，2017年通脹可能上升，這對于白銀是好消息。從歷史上看，債券收益率上漲暗示未來通脹將上升，當通脹超過利率時，作為通脹對沖工具的白銀將受益，它通常被視為美元的替代投資品。另一個通脹將上升的信號是美聯儲最近的加息。如果不是為了超越通脹，美聯儲不會加息。美聯儲的通脹目標是2[%]。此外，預計特朗普上任后會采取以下三方面政策：一是減稅，二是對金融體系放寬規制，三是加大基礎建設投資。而這些政策的實施將會拉動大宗商品需求，支持大宗商品價格，進而在全球范圍內推升通脹。事實上，如銅價等大宗商品價格已經開始出現大幅上漲。

　　承浩總結：目前白銀產量正在下滑，但其在在太陽能板和電子方面需求在升溫。白銀主要用于工業需求，2016年影響白銀需求的因素是美元、白銀供應和全球經濟改善。今年銀價跑贏金價的一個主要原因是白銀的工業需求增加。隨著最近幾個月的持續下跌，銀價上周二曾觸及15.63美元/盎司的8個月低位，年內漲幅也削減至約20%。銀價當前仍交投在極端低值區域，因此中長期銀價可能有更大的上漲空間。白銀目前處于低價，正是投資者入市的好時機。雖然白銀的保值功能不及黃金，但它卻是許多重要產品生產過程中必不可少的原材料。年復一年，白銀的工業需求正不斷增長。截止上周，今年迄今銀價上漲超過22%，過去三年都錄得較大跌幅。本周接近年末，市場清淡之際投資者已將重點轉向2017年的預期。

　　白銀技術面：從大周期月線上分析，布林帶持平運行，銀價已經穿越布林帶中軌下行，各附圖指標均偏空頭，在加息大環境下，美指持續上升，金銀備受打壓下行。白銀也連續3個月收陰線，本月將繼續收陰線，金承浩預計下個月會延續跌勢。長線空單的朋友們準備好了嗎？從周線看，周線近期白銀走勢比較有規律，都是在大幅下跌之后，小幅反彈整理繼續下跌，目前已經運行于布林帶下軌，并且布林帶打開，準備迎接繼續下跌之路，本周成功突破了16.0美元的強支撐位置，空頭趨勢勢不可當，金承浩前面也強調過，若本周收線陰線更能將空頭坐穩，本周收中陰線，成功下破16.0位置。

　　從日線上，日線白銀出現陰跌情況，布林帶開口，銀價沿著布林帶下軌下行，上方受5日均線壓制。各附圖指標均偏空頭；綜上，銀價在美指的強勢壓迫下，走下坡路，整體趨勢空頭明顯，操作上堅持反彈空為主，之前金承浩強調的中線空單仍舊有效；白銀經歷了美聯儲利率決議加息后的補跌，力度看起來很大，周線并沒有給前期低點給予很大的支撐作用。

　　雖然不建議追空，同時金承浩老師也不建議盲目抄底，16.25沒有企穩前，抄底仍屬于逆勢行為，首次觸及16.2-25區間仍是順勢放空的位置，但破位后切記果斷出局，操作上建議短線多看少動，短線不適合繼續追空，若短線企穩在16之下，那么反彈繼續考慮以分批布局空單，

　　白銀美盤操作策略：

　　1、建議15.9操作多單，默認止損，看16.20一線，站穩16.2美元多單持有；

　　2、建議16.2-16.3操作空單，默認止損，看15.7。

　　本人金承浩從本科畢業給專業分析師當助理，使用虛擬資金進行交易，到反復的盈虧能力測試，實盤資金初步操作，才能升級到后來的中級，高級，首席分析師，從專業上出發，如果你沒有固定的交易方式，那么你的獲利很可能是很隨機，即靠運氣。這種獲利是不能長久的。或者說某一天運氣不好將有同樣虧損。交易的直覺很重要，但只靠直覺去做交易則是個冒險行為，了解獲利產生的原因及發展出你個人的獲利操作手法才是最重要。