近期，人民幣迎來久違大漲，日內市場更是不斷傳來捷報：午后，離岸人民幣接連升破6.86、6.85、6.84、6.83、6.82、6.81和6.80元這七大關口，不到半小時大漲約600點；同時在岸人民幣也較今日中間價最高漲超300點，日內漲幅擴大至一個月高位。那么，一反常態的強勢背后，人民幣到底發生了什么呢？

人民幣狂飆 內在邏輯揭秘

1、人民幣不具備持續貶值的基礎

近期，國家統計局公布的2016年四季度制造業和服務業等一系列經濟數據均表現靚麗，暗示國內基本面不斷改善，也證實了人民幣不具有持續貶值的經濟基礎，這從根本上支撐了人民幣近期的走高行情。

2、美元弱勢緩解了外部貶值壓力

自去年美聯儲第二次加息之后，市場擔憂17年美聯儲可能會加快加息步伐。但本周三，美聯儲公布的會議紀要并沒有此前美聯儲決議鷹派，暫時緩解了市場憂慮，美元失去上漲的助力。此外年底節前，部分交易員選擇對美元獲利了結，美指疲弱緩解了人民幣貶值的壓力。

3、技術上的空頭回補支撐人民幣

在經歷連續長期下跌之后，投機者的人民幣空頭大量積累，這使得做空人民幣的交易變得過度擁擠。而近期，中國外管局又增加了對購匯的管理力度，導致人民幣做空成本增高，引發部分空頭開始回補。而一旦人民幣走強，極易引發多單踩踏，從而加速了人民幣的升勢。

人民幣升值后，幾家歡樂幾家憂？

1、首先，人民幣升值標志著國內宏觀經濟運行良好，綜合國力不斷增強，這可能會吸引更多外部資金來華投資，一方面推動國內以人民幣計價的資產全線升值，另一方面有助于國內經濟煥發更多新活力。

2、其次，人民幣升值對于資源進口型企業以及高新技術引進型企業有重大利好影響，因為成本的降低將有利于這部分公司業績的大幅增長。不過，對于出口比重較大的外貿行業、對外投資以及外匯儲備較多的企業影響則是利空的。

最后，就后市走勢而言，雖然特朗普將于1月底正式上臺可能帶動美元再次走高，以及國內春節臨近，季節性購匯需求增強，使得人民幣匯率仍面臨一定下行壓力。不過，決定人民幣匯率中長期表現的關鍵因素仍在于經濟基本面，人民幣仍有能力保持穩健。

此外，相對于單純的匯率的漲跌而言，我們更應該關注的是整個匯率制度的合理性。正是資本市場上一次次的磨練，人民幣才能進行價值的自我修正，也為以后的人民幣國際化道路奠定好了基礎。