行情回顧

　　周四美國公布的經濟數據有喜有憂，小非農ADP表現不佳，美聯儲會議紀要使得市場對美聯儲加息節奏放緩預期升溫，人民幣暴漲，受三重利空的影響，美元指數重挫，金銀繼續走高。

　　基本面分析

　　美聯儲12月會議紀要公布后，聯邦利率期貨表明，美聯儲下次加息約在2017年6月，市場仍預計今年加息兩次。美國公布的初請數據和ISM服務業指數表現良好，不過小非農表現糟糕。人民幣暴漲打壓美元。土耳其再爆發恐怖襲擊。美元指數受多重利空打壓重挫。

　　最新公布的美聯儲12月會議紀要顯示：絕大部分美聯儲官員認為，在特朗普治下，經濟增長預期存在上行風險，因為預計財政政策將更加寬松。約半數FOMC委員將更大規模的財政刺激納入了自己的預期考量范圍。鑒于長期失業率不及目標將導致通脹走高的風險上升，預計加息幅度可能比原先預期更快。各官員普遍同意將繼續密切關注通脹、全球經濟與金融市場發展。美聯儲12月會議紀要公布后，聯邦利率期貨表明，美聯儲下次加息約在2017年6月，市場仍預計今年加息兩次。

　　美國12月ADP增15.3萬人，不及預期，預期增加17.50萬人，前值修正為增加21.5萬人;ADP就業數據通常被視為非農就業報告的風向標;本次的ADP就業數據打壓了市場對周五的非農數據的樂觀情緒。美國12月31日當周初請失業金人數為23.5萬(預期值26.0萬)，接近43年最低水平，且連續96周低于30萬，連續周期為1970年以來最長，前值從26.5萬修正為26.3萬。美國上周初請失業金人數接近43年最低水平，這表明盡管美國12月小非農數據表現不佳，但美國勞動力市場依舊健康。數據還顯示，美國截至12月24日當周續請失業金人數為211.2萬，高于預期值204.5萬，前值從210.2萬人修正為209.6萬;美國截至12月31日當周初請失業金人數四周均值為25.68萬，連續第90周低于30萬，前值從26.3萬修正為26.25萬。ISM的12月服務業采購經理人指數顯示，新訂單分項指數觸及2015年8月來最高，投入物價分項指數觸及2014年8月來最高。

　　周四香港離岸人民幣市場資金面進一步吃緊，人民幣空頭慘遭軋空;離岸人民幣周四再度大漲800余點后回吐部分升幅，美元兌離岸人民幣一度跌破6.8關口，最低觸及6.7845，創11月10日以來新低;在岸人民幣大漲約600點后回吐部分升幅，美元兌在岸人民幣跌破一度6.9關口至6.8716，創12月9日以來新低;日內離岸-在岸人民幣價差一度創記錄高位。人民幣連日大漲，導致空頭被迫止損，中國監管層歲末年初的組合拳匯率政策開始初顯成效，預期管理或就此驅退“貶值”心魔。

　　土耳其媒體周四(1月5日)稱，土耳其西部城市伊茲密爾發生爆炸。CNN報道，爆炸由汽車炸彈引發。土耳其伊茲密爾市長確認，襲擊事件中兩人遇難，5人重傷;爆炸汽車停在法院大樓前，在引爆前嫌疑人曾與警員發生沖突;襲擊者持有步槍以及手榴彈。

　　機構持倉

　　截止2017年1月4日，黃金ETF持倉813.87噸，較上日大幅減倉8.3噸，白銀ETF持倉10612.51噸，較上日減倉4.61噸。黃金ETF再現大幅減倉動作，反映其對金價中期趨勢依舊較為悲觀，白銀ETF持續幾次小幅加倉后日前再現減倉動作，顯示其目前比較謹慎。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD紅柱放大，KDJ指標開口向上，MA5與MA10向上，MA20、MA60空頭發散，從日線來看，銀價有向60日均線發起沖擊的跡象。從4小時圖上看，MA5與MA10死叉，MA20、MA60向上發散，MACD死叉，KDJ指標開口向下，4小時線有走弱跡象。整體來看，銀價依舊偏多，不過多頭表現趨于謹慎。

　　多空博弈

　　現貨黃金：美聯儲12月會議紀要公布后，市場仍預計今年加息兩次;ADP數據不佳;土耳其爆恐襲擊提振避險，人民幣暴漲，繼續看多金價，短線支撐1170，短線壓力1210。

　　根據對明富金融研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，56%分析師對今日盤面看多，34%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

　　看多理由：美聯儲12月會議紀要公布后，市場仍預計今年加息兩次;ADP數據不佳;土耳其爆恐襲擊提振避險，人民幣暴漲。美元指數爆跌。

　　看空理由：連續上攻后有休整需求。