行情回顧

　　周五市場關注的焦點集中在非農數據方面，市場一度預期非農數據樂觀，但最終公布的非農數據喜憂參半，美元指數沖高回落，金銀則下探后回升。

　　基本面分析

　　美聯儲官員埃文斯發表略偏鴿派的講話，美國公布的耐用品訂單數據不及預期但工業訂單數據靚麗，服務業數據也表現不錯，市場最為關注的新增非農就業人口好于預期和前值，但失業率和平均小時工資增速表現均不佳，薪資增速放緩可能會使得美聯儲在加息問題上保持謹慎。

　　2月3日，美國公布了特朗普就任美國總統之后的首份非農就業報告，數據顯示美國1月份新增非農就業人口好于預期和前值，但失業率和平均小時工資增速表現均不佳。數據顯示，美國1月份新增非農就業人口22.70萬人，好于前值15.60萬和預期值18萬人;但失業率實際錄得4.80%，高出前值0.1個百分點;平均小時工資也不及預期，年率錄得2.50%，前值和預期值分別為2.90%和2.80%;月率錄得0.10%，前值和預期值分別為0.40%和0.30%。薪資增速放緩可能會使得美聯儲在加息問題上保持謹慎。

　　美國12月耐用品訂單終值環比萎縮0.5%，不及初值，但較11月有所好轉。另一項數據顯示，美國12月工廠訂單環比1.3%，預期0.5%，前值-2.4%。美國12月扣除運輸的工廠訂單環比2.1%，前值0.1%。好于預期的數據顯示，隨著美元強勢效應的消退以及油價的上升，制造業活動正在回暖。美國供應管理協會(ISM)公布數據顯示，美國1月ISM非制造業指數56.5，不及預期的57，12月由57.2修正為56.6。美國服務業1月延續上月擴張勢頭，表明服務業增長具有韌性。商業活動與新增訂單自上月逾一年新高回落，而就業增長加速。數據表明穩定的需求將繼續驅動經濟增長。

　　特朗普此前已頒布行政令——禁止7個穆斯林國家的公民入境美國，理由是一切為了美國的安全。該禁令雖然可以有效封堵潛在的激進伊斯蘭狂徒入境美國，但毫無疑問，大量受過良好教育的高技能勞動力也會被錯殺。過去一周以來，怒火在全美不少民眾中蔓延，大量充滿憤怒的抗議者涌向機場，聲援那些已經通過合法途徑取得簽證，卻因為禁令無法前來美國的外籍公民。旅行禁令或長期壓制就業。

　　2月3日，美國芝加哥聯儲主席、2017年FOMC票委埃文斯就經濟與政策發表講話。埃文斯稱，他支持循序漸進地加息，緩慢加息是因為需要給予經濟足夠的成長緩沖來抵御下行沖擊。他預計通脹將在三年內達到2%。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD紅柱縮小，KDJ指標有高位縮口跡象，MA5、MA10、 MA20向上發散，MA60下壓，從日線來看，銀價回踩60日均線獲支撐后突破通道上軌。從4小時圖上看，MA5拐頭向上，MA10向下，MA20走平，MA60向上發散，MACD綠柱縮小，KDJ指標金叉，4小時線來看，銀價有結束休整繼續上攻意圖。整體來看，銀價依舊震蕩偏多，短線適當休整后繼續上攻概率較大。

　　投資策略

　　周五美國公布的經濟數據有喜有憂，市場最為關注的新增非農就業人數好于預期，但失業率和平均小時工資增速表現均不佳，非農數據未能挽回美元頹勢。特朗普刀鋒指向匯率施壓美元，種種跡象來看，美元指數中線走弱跡象比較明顯。金銀走一波周線級別反彈行情概率越來越大。技術面看，金銀有結束短線調整繼續上攻跡象。