興業(yè)投資黃金周評(píng)：黃金守住1220飆漲 本周看耶倫指點(diǎn)加息前景

2017年3月21日

上周初國(guó)際現(xiàn)貨黃金在1200一線已經(jīng)釋放企穩(wěn)跡象，并在美聯(lián)儲(chǔ)鴿派加息后順勢(shì)暴漲，結(jié)束兩周連跌走勢(shì)，收錄中陽(yáng)線。在美元持續(xù)走弱的背景下，市場(chǎng)看漲本周黃金走勢(shì)的程度創(chuàng)1月初以來(lái)最高水平。然而，黃金短期上行動(dòng)能雖然強(qiáng)烈，但上周讓黃金爆發(fā)的美聯(lián)儲(chǔ)加息前景，可能在本周耶倫等眾美聯(lián)儲(chǔ)高官的講話中仍存在變數(shù)，應(yīng)當(dāng)警惕“成也加息預(yù)期，敗也加息預(yù)期”。

上周金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議后暴漲，與前兩次加息預(yù)期得到鞏固時(shí)金價(jià)不跌反漲的走勢(shì)相呼應(yīng)，顯示市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月加息已經(jīng)充分消化，而市場(chǎng)亟需美聯(lián)儲(chǔ)更強(qiáng)硬的加息立場(chǎng)，但美聯(lián)儲(chǔ)在上周顯然令市場(chǎng)失望了，美聯(lián)儲(chǔ)暗示今年加息仍是三次，且多次提到經(jīng)濟(jì)和通脹前景仍風(fēng)險(xiǎn)，再現(xiàn)和稀泥的態(tài)度，為黃金多頭更猛烈的反擊創(chuàng)造條件。

隨后，G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議前，美國(guó)在貿(mào)易保護(hù)主義以及匯率操縱方面的立場(chǎng)又讓美元維持弱勢(shì)。從周六公布的G20聯(lián)合公報(bào)上看，美國(guó)取得了一定的勝利，至少“反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義”這樣的字眼并未出現(xiàn)，在可能拉開(kāi)的貿(mào)易帳中，美國(guó)對(duì)美元短線走強(qiáng)的忌憚將可能牽制美元，從而利好以美元計(jì)價(jià)的黃金。

不過(guò)，也正如市場(chǎng)已經(jīng)消化3月加息一樣，美聯(lián)儲(chǔ)上周鴿派加息也在市場(chǎng)走勢(shì)中得到體現(xiàn)，黃金之所以能夠持續(xù)走高，是因?yàn)楫?dāng)前還沒(méi)有能夠改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鴿派加息觀點(diǎn)的因素，一旦該預(yù)期被轉(zhuǎn)換，美元可能重新走強(qiáng)而不利于黃金。本周包括美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利在內(nèi)的9名美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表密集講話，市場(chǎng)將能從中窺探到美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息前景的進(jìn)一步看法。

上周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議后，對(duì)加息投反對(duì)票的鴿派人物卡什卡利又一次發(fā)表鴿派講話，稱在縮表計(jì)劃到位前應(yīng)當(dāng)推遲下一次加息。他表示在上周會(huì)議上不支持加息是因?yàn)橥�脹緩慢增長(zhǎng)但速度不夠快。那么，其他在上周議息會(huì)議前表現(xiàn)鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)官員又會(huì)是怎樣的表態(tài)呢?市場(chǎng)只能等待答案揭曉。若美聯(lián)儲(chǔ)再集體唱鷹，將有望重振美元雄風(fēng)，打壓黃金，反之，黃金將有望更上一層樓。在市場(chǎng)主導(dǎo)因素轉(zhuǎn)變之前，仍以做多黃金為主。

技術(shù)上，周圖在100周均線以及1200重要技術(shù)和心理關(guān)口尋得支持反彈，隨機(jī)指標(biāo)指示不明。日?qǐng)D持穩(wěn)1200后強(qiáng)勢(shì)走高，盡管1235下方漲勢(shì)有所放緩但上行動(dòng)能依舊維持良好，隨機(jī)指標(biāo)超買但尚未開(kāi)始修正，暗示仍有進(jìn)一步走高的空間。周初以看漲做多為主，密切關(guān)注阻力附近水平表現(xiàn)，若能到達(dá)1250，尋求遇阻反手做空機(jī)會(huì)。阻力關(guān)注1238/1244/1250，支持1230/1220/1215。