黃金在上周五的轉漲得益于美聯儲官員杜德利周五的鴿派講話，他表示并不急于收緊貨幣政策，經濟也沒有出現過熱現象，盡管今年再加息2次似乎合理，但縮表也可暫時取代加息。上周美元錄得兩月來的最好表現，由于美國經濟增長數據好于預期，美聯儲官員的鷹派言論也加劇了美國今年加息的預期，這些對美元都是支撐。美元的走強將會抑制黃金的需求，但黃金在未來幾個月內仍將受到基于對特朗普制定減稅和投資支出能力的懷疑，以及歐洲政治前景不明朗的擔憂的支撐。

　　

　　由于受到美國總統特朗普的減稅及投資計劃政策，及歐洲大選等的不確定性的支撐，黃金本季度因避險需求而強勢上漲，本季升約8.4%，為一年來的最佳季度表現。日內公布的數據喜憂參半，美國2月核心PCE物價指數年率為1.8%，高于前值和預測值，為2012年以來首次達到美聯儲目標；美國3月芝加哥PMI為57.7，高于前值和預期；但美國3月密歇根大學消費者信心指數終值為96.9，不及前值和預期；美國的黨派紛爭在一定程度上打擊了消費者信心。

　　

　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布數據顯示，在截至上周二一周內，對沖基金和投機者持有的黃金多頭合約增加18,472份，空頭合約減少了14,707份，黃金凈多倉增加近33,000份，凈多倉倉位和增幅均創2月28日來最高。自美聯儲加息以來，黃金投機性多倉連續兩周增持。

　　

　　國際現貨黃金上周五（3月31日）亞市早盤開于1242.35美元/盎司后短暫盤整并下跌，金價震蕩下行后反彈轉升。歐市延續漲勢不久，再轉盤跌，金價窄幅波動，錄得日內低點1239.43美元/盎司后觸底反彈，多頭突然發力，盤中驚現長陽。美市金價震蕩上行，漲幅逐步加大，錄得日內高點1250.36美元/盎司后年轉盤跌，之后反彈，終收于1249.83美元/盎司，上漲7.48美元，漲幅0.6%。

　　

　　今日周一（4月3日）亞市開盤后處于1248附近窄幅震蕩，這是對上周五走勢的一個消化過程。筆者楊珞謙認為雖說杜德利較為偏鴿的言辭促使了這波反彈，但在前高1263一線未破位前依舊未能體現出多頭的強勢之處。此前多頭已兩次對1260一線強阻力展開攻勢，但皆未能取得成功，一是加息的打壓，二是回調的需求。珞謙認為那么現在加息影響殆盡，技術性回調將結束時，加上避險情緒持續發酵作為支撐，多頭料將展開第三次沖擊。當前首要阻力是上方1250一線，這也是目前的一個平衡點。本周將迎來再一次的非農數據，這或是突破高點的一個契機，這取決于數據是否給力。非農周行情波動較以往會更大，有需求可問筆者。

　　

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