2017-4-6 08:58|
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4月6日訊——北京時(shí)間周四(4月6日)凌晨2點(diǎn)公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要稱考慮年內(nèi)縮表，并提及數(shù)位聯(lián)儲官員認(rèn)為目前美股頗高，黃金先抑后揚(yáng)，在短暫直線下挫觸及1243美元/盎司附近之后，迅速回升，重回1250美元/盎司上方，顯示多空雙方交戰(zhàn)越發(fā)激烈，不愿捅破1240至1260美元/盎司這個(gè)區(qū)間的“窗戶紙”。 ☆美聯(lián)儲紀(jì)要考慮年內(nèi)縮表，黃金短線巨震☆ 美聯(lián)儲今日公布的3月會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員在3月會議上同意，他們可能在今年晚些時(shí)候開始縮減其4.5萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。不過，對于一些關(guān)鍵的問題他們還未決定——例如縮表的速度以及縮減至什么規(guī)模。 根據(jù)多位官員的表態(tài)，美聯(lián)儲今年預(yù)計(jì)將加息兩次，隨后將暫停加息，并展開縮減資產(chǎn)負(fù)債表的努力。暫停加息將能讓美聯(lián)儲觀察情況。美聯(lián)儲可能于2018年再度開始加息。 會議紀(jì)要顯示，F(xiàn)OMC官員們看到經(jīng)濟(jì)增長前景存在更多的上行風(fēng)險(xiǎn)——例如，特朗普可能進(jìn)行財(cái)政擴(kuò)張；而海外經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)有所降低。美聯(lián)儲官員指出，股市上漲帶來了寬松的金融環(huán)境，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長和通脹加劇。不過，有些官員認(rèn)為，相對于估值數(shù)據(jù)，股價(jià)看來處于高位。官員指出，金融市場的大修正是經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)之一。 美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要后，美元指數(shù)短線走高，美債收益率急速上揚(yáng)，黃金先抑后揚(yáng)。  (黃金小時(shí)圖) 經(jīng)濟(jì)預(yù)期扇形圖 美聯(lián)儲首次發(fā)布關(guān)于政策制定者預(yù)期不確定性水平的扇形圖。 FOMC與會者中，1人認(rèn)為GDP增速預(yù)期的不確定性減少，15人認(rèn)為大致相似，1人認(rèn)為增加；8人認(rèn)為GDP增速預(yù)期有下行風(fēng)險(xiǎn)，9人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)大致均衡，沒有人認(rèn)為有上行風(fēng)險(xiǎn)；1人認(rèn)為失業(yè)率預(yù)期的不確定性減少，15人認(rèn)為大致相似，1人認(rèn)為增加；2人認(rèn)為失業(yè)率預(yù)期有下行風(fēng)險(xiǎn)，11人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)大致均衡，4人認(rèn)為有上行風(fēng)險(xiǎn)；沒有人認(rèn)為PCE預(yù)期的不確定性減少，15人認(rèn)為大致相似，2人認(rèn)為增加；11人認(rèn)為PCE預(yù)期有下行風(fēng)險(xiǎn)，6人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)大致均衡，沒有人認(rèn)為有上行風(fēng)險(xiǎn)。  ☆美聯(lián)儲紀(jì)要偏鷹，黃金為何不跌反漲？☆ 在紀(jì)要出爐之后，投資者還是拋售了美元，買了黃金，因紀(jì)要未顯示出加息的緊迫性。昨日公布的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，推動(dòng)美元走高施壓金價(jià)，但同時(shí)公布的美國3月ISM非制造業(yè)指數(shù)和美國3月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值降均欠佳，對金價(jià)形成了一定的支撐，此外，美中領(lǐng)導(dǎo)人周五會晤引發(fā)的避險(xiǎn)需求限制了黃金的跌幅。 投資者仍然在等待周五非農(nóng)數(shù)據(jù)。 美國3月“小非農(nóng)”遠(yuǎn)超預(yù)期，就業(yè)人數(shù)大幅增長26.3萬人，創(chuàng)2014年12月以來新高。制造業(yè)領(lǐng)域新增就業(yè)延續(xù)高速增長。具體來看，美國3月ADP就業(yè)人數(shù)增長26.3萬，預(yù)期增長18.5萬，前值+29.8萬修正為+24.5萬。  非農(nóng)季節(jié)性變化  (非農(nóng)季節(jié)性變化圖，圖上數(shù)字變動(dòng)是與預(yù)期值相對比，單位：千人) 從十年的非農(nóng)季節(jié)性變化圖當(dāng)中可以很清晰的看出，3月份非農(nóng)數(shù)據(jù)跟預(yù)期相比，好壞在五五開。 ABC Bullion首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jordan Eliseo周三(4月5日)表示，黃金當(dāng)前短期風(fēng)險(xiǎn)偏向上行。金價(jià)目前將在一段時(shí)間內(nèi)保持在1249-1260美元/盎司內(nèi)。但是不排除黃金突破1260美元/盎司水平的可能，特別是在這個(gè)多事之周。投資者將會密切關(guān)注黃金一旦突破1260關(guān)口后的表現(xiàn)。黃金必須有力穿破該水平才能獲得進(jìn)一步動(dòng)能，獲得進(jìn)一步敞口。 瑞銀(UBS)下調(diào)對今明兩年的黃金價(jià)格預(yù)估，目前預(yù)測2017年和2018年黃金均價(jià)分別為每盎司1300美元/盎司和1325美元/盎司，均低于此前預(yù)估的1350美元/盎司和1450美元/盎司。 ☆非農(nóng)虐你千百遍，原來玄機(jī)在這☆ 近半年黃金非農(nóng)波動(dòng)趨勢  (圖為非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，黃金小時(shí)圖上的變化，和預(yù)期比新增就業(yè)，紅色箭頭是差于預(yù)期，綠色箭頭是好于預(yù)期)  (圖為非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，黃金日圖上的變化，和預(yù)期比新增就業(yè)，紅色箭頭是差于預(yù)期，綠色箭頭是好于預(yù)期) 圖上顯示了5次非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，黃金在小時(shí)圖/日圖上的變化。3次非農(nóng)是差于預(yù)期（紅色箭頭)，2次非農(nóng)是好于預(yù)期(綠色箭頭)。其中在2016最后兩個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)均是差于預(yù)期，不過黃金在短暫上升之后，均掉頭向下。這時(shí)候，吃瓜群眾們，肯定產(chǎn)生疑問，非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，黃金不是應(yīng)該漲嗎？顯然，這兩次非農(nóng)，黃金表現(xiàn)出來的反方向，很大程度上是受2016年年底加息預(yù)期的影響，在加息大背景之下，即便非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，只要不是太差，貴金屬都難以提振。 而進(jìn)入2017年，已經(jīng)公布了兩次非農(nóng)數(shù)據(jù)，1月和2月的非農(nóng)數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，不過黃金不跌反漲。這當(dāng)中，同樣要考慮一個(gè)基本面大背景，雖然進(jìn)入2017，市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期依然強(qiáng)烈，但是由于黃金技術(shù)面超賣、市場對美國總統(tǒng)特朗普新政的懷疑、英國脫歐引發(fā)避險(xiǎn)買盤等等，這些風(fēng)頭蓋過了美聯(lián)儲加息預(yù)期。簡單說，美聯(lián)儲加息，這個(gè)話題，起碼在現(xiàn)階段，市場選擇“緩一緩”，但是不等于，已經(jīng)冷卻這個(gè)話題。 總而言之，這半年的非農(nóng)數(shù)據(jù)，告訴投資者一個(gè)信息：交易不要盡信非農(nóng)，一定要考慮黃金大的基本面背景！ |
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