興業投資：非農壓軸登場 黃金或面臨下行風險

2017年6月2日

黃金

周四國際現貨黃金從一個月高位小幅下跌，但依舊持穩于1260一線上方，收盤報1264。美元指數受強勁的ADP數據支撐從低位反彈至97關口上方，對黃金構成打壓。具體數據顯示，美國5月ADP就業人數增加25.3萬，大幅好于預期的18.5萬，前值修正為17.4萬。數據暗示美國就業市場的復蘇勢頭依舊強勁。強勁的“小非農”數據為今日美國非農數據奠定了樂觀的基礎。市場預計美國5月非農就業人數將增加18萬，失業率將持穩于4.4%;平均時薪月率將略微降至0.2%，年率將由2.5%升至2.6%。很大程度上看，本次非農數據預計將有出色的表現，預計將幫助美元指數加速上漲，黃金有望受挫。投資者還需將焦點放在薪資增速上，一旦薪資增速表現強勁的話，將提升通脹，也將利好美元，從而打壓黃金。當然如果數據不符合預期的話，美元指數料受打壓，黃金或上行。

技術面金價仍遠高于均線，不過技術指標徘徊于正區域，溫和轉跌，但不足以推動金價進一步下跌。

關鍵阻力：1265.00/1274.00/1283.00

關鍵支持：1254.00/1245.00/1240.00

今日建議：

小時圖匯價沖高回落至1260附近，關注金價能否持穩于該水平。4小時圖價徘徊于持平的20SMA附近，技術指標轉升，位于中線附近，但仍位于前高下方，需要突破1,274.05才能擴大漲勢。日內謹慎操作，可等待非農數據公布之后，根據結果進行操作。

白銀

白銀隔夜走勢一波三折，亞市盤中白銀小幅下跌至日低16.99，隨后快速震蕩反彈至日高17.29，尾盤受強勁的美國數據打壓又重新回落至17.20附近，錄得連續第四個交易日下跌，收于17.20。今日重點關注美國非農數據的表現，料將影響美聯儲年內的加息進程，鑒于近期美聯儲決策者對美國通脹的擔憂，因此薪資增長是本次報告中需關注的核心。

技術面隔夜銀價一度下探17美元關口后回升，并錄得長下影線，但上方由50日與100日均線17.45-17.50美元構成的阻力區依舊強勁。指標上，MACD紅色動能柱收縮，雙線金叉開口有所收斂，KDJ指標高位回落，在收復200日均線17.60美元前，中期風險仍偏下行。

關鍵阻力：17.45/17.70/18.00

關鍵支持：17.20/16.00/15.40

今日建議

小時圖整體維持上行走勢，但短期有望維持在高位震蕩。4小時圖短期存在一定的回撤風險，除非能夠突破17.50美元。反之，若跌破17美元關口，則可能看向16.70美元。日內建議在17.45附近輕倉做空，支持看17.20，進一步看16.00，止損設于17.65上方。

銅

周四銅于紐約盤前震蕩上行升至當日最高2.59，紐約盤美元上漲打壓銅價回落，最終錄得十字星陰線，收于2.57。另外，周四中國公布的5月財新制造業PMI降至榮枯線下方，錄得49.6，創11個月新低，暗示中國經濟的下行壓力沉重，不利于銅的需求前景。短期預計銅將繼續維持在區間窄幅震蕩。今日關注美國非農數據的表現。

技術面，依舊受到中期下行通道的上軌(2.58一線)的打壓，預計仍將受限于該水平的壓力。

關鍵阻力：2.60 /2.65/2.70

關鍵支持：2.55/2.50/2.45

今日建議：

小時圖震蕩上行至2.59附近重新下挫，關注銅價是否會跌破短期下行通道底部。4小時圖2.60一線的強阻力將限制銅價反彈的空間。日內建議于2.62附近做空，支持看2.55，進一步2.50，止損設于2.65上方。