上一交易日現貨黃金開盤1253.49美元/盎司，最高1258.63美元/盎司，最低1251.78美元/盎司，收盤1254.97美元/盎司，收盤微跌0.05美元，幾乎持平于前一日。日內來看，金價全天以震蕩為主，晚間曾有小幅震蕩走高，但隨后逐步回落，總體變動不大。美元指數小幅反彈，消息面較為平靜，主要現貨投資者，技術面上多空暫時平衡。

圖1黃金價格走勢

消息面上看，前美聯儲理事Tarullo表示，疲弱的通脹可能影響美聯儲關于是否再次加息的討論，美國通脹幾無失控的風險。而根據彭博的一項調查，41位經濟學家仍為美聯儲會在9月宣布資產負債表縮減計劃，下一次上調利率會在12月，這與部分市場投資人的預期基本一致，但貨幣市場的預期仍是12月升息與否的概率各半，因此未來可能仍有調整空間。

歐洲方面，昨日公布的數據顯示歐元區綜合PMI降至六個月最低，表明經濟有所減速，但絕對水平仍處在高位，顯示經濟復蘇的大方向不變。此外，歐盟表示，如果華盛頓打擊俄羅斯的新制裁措施影響到總部位于歐盟的能源公司，歐盟將準備報復美國。這一表態預示美國和歐盟在經濟和安全政策方面的分歧有進一步深化的風險，未來美國推動更多的對俄制裁或將面臨阻礙。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日不變，目前持倉量為813.76噸，此前一個交易日倉位減少2.36噸。目前來看，在消息面偏多并且金價持續反彈之后，現貨投資商放慢減倉步伐，但尚未有增倉行動，顯示其偏于謹慎的態度。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國股市收盤漲跌互現，本周將迎來眾多企業公布季度業績和美聯儲利率決策，標普500指數下跌0.1%報2469.91點；歐洲股市下跌，汽車股重挫，抵消了銀行股上漲帶來的提振作用，斯托克歐洲600指數下跌0.2%報379.23點。債市方面，美國國債期貨收盤時接近盤中低點，各期限國債全線走低；歐洲債市價格也普遍回落，德國國債成交量下降，西班牙國債弱于大盤。匯率方面，美元從14個月低點小幅反彈，因美國國債收益率上漲，市場等待本周將召開的FOMC會議，并對特朗普政府數位成員出席國會談話保持警惕。國際能源價格方面，WTI和布倫特油價反彈，因沙特計劃削減原油出口，布倫特油價漲1.63%。

技術面上看，金價在刷新近期高點之后，持續在高位震蕩，表明當前位置上方尚有一定壓力有待突破，近期的美聯儲會議可能幫助金價走出新的短期趨勢。短期來看，金價或繼續在1260美元下方震蕩，暫持謹慎樂觀態度，支撐位于1227美元一帶。中期來看，1295至1300美元附近仍是重要壓力位，下方重要支撐仍位于1200美元整數關口，中期可暫繼續按照震蕩反彈對待。

投資有風險，入市需謹慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據。

金盛貴金屬投資分析部