上一交易日現(xiàn)貨黃金開盤1277.32美元/盎司，最高1287.66美元/盎司，最低1274.52美元/盎司，收盤1286.12美元/盎司，收盤上漲9.06美元，漲幅0.71%。日內(nèi)來看，金價早盤呈現(xiàn)震蕩走勢，午后略有上行但仍以震蕩為主，晚間則在消息面多重利多因素之下出現(xiàn)大幅上漲，全天總體呈現(xiàn)上行走勢。美元指數(shù)略有回落，消息面利多為主，主要現(xiàn)貨投資者倉位不變，技術(shù)面仍保持強勢。

圖1黃金價格走勢

消息面上看，昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月PPI和核心PPI分別同比增長1.9%和1.8%，環(huán)比增長-0.1%和-0.1%，所有數(shù)據(jù)均低于預(yù)期以及低于前值。顯示出美國上游通脹水平在短期內(nèi)仍然保持疲弱，這可能從一定程度上促使美聯(lián)儲推遲加息的概率上升。但美國紐約聯(lián)儲總裁杜德利仍強調(diào)有關(guān)通脹將會反彈的預(yù)期。他還表示美元疲弱應(yīng)扶助推高進口物價，進而扶助推升通脹。而根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨，目前市場隱含的12月加息的概率已經(jīng)下降至40%附近，市場正在逐步認為年內(nèi)再次升息的可能性不大，這對金價而言影響偏多。

政治事件方面，特朗普繼續(xù)向朝鮮施壓，警告金正恩政權(quán)說若對美國或美國盟友“做出任何事情”，后果將絕非如同他們所料。此前朝鮮曾表態(tài)稱將在8月中旬對美國關(guān)島進行軍事打擊。美朝緊張局勢升級令VIX指數(shù)、美債收益率大幅飆升，這表明市場的避險情緒仍然較為強烈，對黃金的利多作用仍在持續(xù)。

資金面上，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日不變，目前持倉量仍為786.87噸，此前一個交易日倉位也不變，上次變動是周一減倉0.27噸。目前來看，現(xiàn)貨投資者連續(xù)32個交易日沒有增倉，顯示出其謹(jǐn)慎偏向悲觀的態(tài)度，但與金價走勢已經(jīng)持續(xù)背離，這一情況我們將繼續(xù)關(guān)注。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看，美國股市創(chuàng)5月以來最大跌幅，市場涌現(xiàn)避險需求，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.4%報2438.21點；歐洲股市連續(xù)第二天下跌，收于3月以來最低點，因朝鮮和美國間的地緣緊張局勢持續(xù)，斯托克歐洲600指數(shù)下跌1%，報376.05點。債市方面，美國國債收益率曲線牛市趨平，在地緣政治風(fēng)險造成股市下跌之際，債市受到避險需求的推動；歐元區(qū)債市也繼續(xù)上行。匯率方面，美元止步四連漲并回吐早盤升幅，受美國7月份生產(chǎn)者價格意外下跌和美國國債收益率走低拖累。國際能源價格大幅下行，WTI原油收在49美元/桶下方，未守住盤中漲幅，布倫特油價則沖高回落最終收跌接近2%。

技術(shù)面上看，金價早盤呈現(xiàn)震蕩走勢，午后略有上行但仍以震蕩為主，晚間則在消息面多重利多因素之下出現(xiàn)大幅上漲，全天總體呈現(xiàn)上行走勢，基本符合我們的預(yù)期，在消息面帶來的避險情緒降溫之前，多頭仍有進一步上攻的力量。短期來看不排除嘗試進攻1300美元的可能性，但1300美元至1310前高位置附近壓力較為明顯，下方支撐則位于1260美元、1240美元附近；中期來看，下方重要支撐位于1220美元和1200美元整數(shù)關(guān)口。

投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。以上建議僅供參考，不作為唯一投資依據(jù)。

金盛貴金屬投資分析部