美債收益率走高，美日風(fēng)險(xiǎn)仍偏下行（USD/JPY）

　　前言：周二(1月30日)亞市早盤，美元/日元陷入窄幅震蕩，目前徘徊在109水平附近，上日震蕩走高。美債收益率和風(fēng)險(xiǎn)情緒是周一美元/日元的主要推動(dòng)力。不過，該匯價(jià)本周面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，這主要是由于美元進(jìn)一步走弱的高風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的。對(duì)美元/日元而言，本周將關(guān)注特朗普“美國優(yōu)先”政策以及日本央行未來立場(chǎng)的更多猜測(cè)，而非日本國內(nèi)數(shù)據(jù)。

　　在技術(shù)面上，美元/日元4小時(shí)圖顯示，迄今為止的漲勢(shì)為反彈，進(jìn)一步上漲的潛力有限，盡管動(dòng)量指標(biāo)進(jìn)入積極區(qū)域，但仍處于中性水平，RSI指標(biāo)在46附近趨平，因匯價(jià)持續(xù)在看跌移動(dòng)平均線下方展開。109.70/80附近的高點(diǎn)形成了一個(gè)阻力區(qū)，該貨幣對(duì)需要超越這一水平，以確認(rèn)更大反彈勢(shì)頭。

　　總結(jié)：預(yù)計(jì)日本央行的QE退出擔(dān)憂以及日本央行領(lǐng)導(dǎo)層的不確定性將會(huì)施壓美元/日元，不過全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的繼續(xù)和抑制風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)預(yù)期將利空日元，此前美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行的分歧支撐美元/日元，但中期內(nèi)幾乎看不到大幅上漲的可能性。目前風(fēng)險(xiǎn)傾向下行，因日元空頭倉位過度，且美債收益率曲線面臨進(jìn)一步的趨平壓力。上方阻力位109.75，下方支撐位108.70。

量化寬松結(jié)束或遙遠(yuǎn)，歐元出現(xiàn)回調(diào)（EUR/USD）

　　前言：周一隨著美元反彈，歐元兌美元在美市盤中最低跌至1.2338，隨后收復(fù)部分失地，日內(nèi)下跌0.3%，報(bào)1.2380。因有報(bào)導(dǎo)暗示歐洲央行的政策制定者希望逐步結(jié)束量化寬松政策，令歐元/美元持續(xù)走低。歐洲央行執(zhí)委普雷特稱，一旦通脹路徑得到可持續(xù)性調(diào)整，央行將向正常化轉(zhuǎn)變。周二，宏觀注意力將集中在歐盟第四季度GDP和德國通脹上。

　　在技術(shù)面上，歐元/美元當(dāng)前交投于之前三周漲勢(shì)的23.6%回撤位1.2390下方，其為初步阻力，同一漲勢(shì)的38.2%回撤位位于1.2300，為下行初步支撐。技術(shù)上，4小時(shí)圖上顯示，20均線在當(dāng)前水平下方維持急劇上漲傾向，而技術(shù)指標(biāo)自超買區(qū)域大幅走低，動(dòng)能跌至100水平遠(yuǎn)下方，但RSI指標(biāo)在中軸附近反彈，后者表明拋售壓力有限。

　　總結(jié)：目前貨幣政策的分歧變得更加清晰。與此同時(shí)，投資組合前景也指示歐元/美元面臨上行風(fēng)險(xiǎn)。在購買力平價(jià)基礎(chǔ)上，歐元/美元的上行空間更大。當(dāng)前的資本流動(dòng)趨勢(shì)加之越加穩(wěn)定的歐洲政治環(huán)境，為歐元持續(xù)走強(qiáng)提供了良好的條件。未來一年歐元應(yīng)當(dāng)會(huì)繼續(xù)上漲。上方阻力位1.2440，下方支撐位1.2310。

投資者趨于謹(jǐn)慎，澳元仍被機(jī)構(gòu)買入（AUD/USD）

　　前言：周一澳元/美元從一個(gè)月高點(diǎn)回落，但與其他主要貨幣相比，澳元的回撤最淺，該貨幣對(duì)較前一周的0.8135點(diǎn)低了約40個(gè)點(diǎn)。上一交易日大部分時(shí)間澳元/美元走勢(shì)基本持平，逼近0.8100一線，在美國總統(tǒng)特朗普的國情咨文(SOTU)，美聯(lián)儲(chǔ)（FED）利率決議及澳大利亞第四季度CPI出爐前，交易員暫時(shí)保持觀望態(tài)勢(shì)。

　　在技術(shù)面上，4小時(shí)圖顯示，在過去的幾個(gè)交易日中，澳元/美元處于盤整模式，保持在20均線以上，但無論如何，其已失去看漲力度。同一圖表中，動(dòng)能指標(biāo)轉(zhuǎn)而走低，現(xiàn)在對(duì)其中間線施加壓力，而RSI指標(biāo)則在56左右持中性-看跌立場(chǎng)，暗示該貨幣對(duì)很可能在短期內(nèi)進(jìn)一步下調(diào)，但不會(huì)損害占主導(dǎo)地位的看漲趨勢(shì)。

　　總結(jié)：盡管大宗商品的價(jià)格小幅走低，但澳元的跌幅還是有限，這似乎再次證實(shí)了該貨幣對(duì)的看漲立場(chǎng)。澳洲將公布NAB商業(yè)環(huán)境和信心指數(shù)，這一指數(shù)在很大程度上高于此前的水平。此外，杠桿基金也買入5億美元澳元和紐元，導(dǎo)致澳元凈多頭達(dá)到21億美元，目前已是連續(xù)第6周買入澳元。上方阻力位0.8130，下方支撐位0.8000。