貿易戰持續惡化，美日壓力山大（USD/JPY）

　　前言：周一(3月26日)亞市早盤，美元/日元位于104.80附近水平徘徊。上周五（3月23日）美元/日元大幅下挫并跌破15個月低點105.25至104.62，因美國總統特朗普掀起貿易戰，引發全球避險情緒彌漫。匯價可能會在當前價位繼續盤整一段時間，因本周初大量期權將會到期。本周美元/日元或將觸及103.80。

　　在技術面上，美元/日元仍然低于始于2012年下半年低點、經過2016年低點的上行趨勢線，而從1月8日價格一路下跌以來，匯價上方21日均線始終沒有被越過。隨著MACD線和慢速隨機指標均顯示賣出信號，美元/日元繼續傾向看跌，后市可能會有進一步下滑。只有當價格向上突破21日均線后，才會重新調整看跌傾向。

　　總結：中美雙方的試探行為已經大幅拉升了市場的避險情緒，因此美元/日元近期下行壓力依然較大。美元/日元空頭預期該貨幣對將跌至105下方，因貿易戰風險急升。即便日內跌幅受限，這也不意味著美元/日元下行趨勢將難持續，該貨幣對存在進一步跌至2016年美國總統大選后觸及低位的風險，即101.19附近。上方阻力位106.40，下方支撐位104.60。

退歐風險暫時降低，英鎊走勢較穩定（GBP/USD）

　　前言：周一(3月26日)亞市早盤，英鎊/美元位于1.4155附近水平徘徊。上一交易日匯價先溫和跌至11.4083，之后自該點展開反彈，最終以陽線小幅收漲于1.4132。此前英國達成脫歐過渡協議提振了英鎊；另外，英國央行維持利率不變，但有兩位決策者意外投票贊同立刻加息，這強化了市場有關央行5月將展開金融危機以來第二次加息的看法。

　　在技術面上，英鎊/美元表現受挫，價格一度下測1.4070支撐位，但由于該點位附近有較強支撐，價格雖向下修正，但仍企穩于該支撐位上方。料后市價格繼續向下修正，目標位1.4050；相反，如果價格重獲上行動能，且漲勢強勁，料后市或繼續上探1.4170區域。

　　總結：目前英國退歐談判進展總體向好，市場對雙方無法達成協議的預期降低，英鎊/美元在1.4100上方再度發力。鑒于退歐協議草案達成降低了英國“懸崖化”的退歐風險，并為英鎊創造了短期利好，因此上調英鎊的預期。當前的鎊美水平已經包含美元2018年加息三次的預期，其對匯率的利空影響已經減弱。上方阻力位1.4270，下方支撐位1.4030。

短期前景偏下行，澳元暫交投于0.77（AUD/USD）

　　前言：上周五（3月23日）澳元/美元成為美中貿易戰的犧牲品，澳元/美元跌至2018年低位0.7671，收盤于該水平緊上方。澳大利亞的商業活動與中國緊密相關，中國使用澳大利亞的商品，是澳大利亞經濟支柱，澳元/美元出現下跌。從積極的方面來看，澳大利亞的就業機會一直在持續增長。短期來看，美元的疲軟格局可能足以讓澳元/美元匯率保持在0.77水平附近。

　　在技術面上，上周澳元/美元也一度試圖反彈，但受限于關鍵阻力位0.7740下方，該水位為去年12月至今年1月升勢的61.8%斐波那契回撤位。與此同時，日圖顯示澳元/美元自走低的20日均線受阻回撤，技術指標走低至消極區域。若澳元/美元跌破0.7670，則將進一步下跌。

　　總結：澳元本來會從中國對美國加征關稅中受益--成為這些產品的替代國。但是，由于美國擬對中國商品加征關稅，而對大宗商品造成的負反饋，仍可能超越前者。澳元LIBOR/IOS利差擴大有利于空頭的倉位，因利差擴大代表了一種貨幣緊縮政策，而澳洲聯儲的政策并未改變。澳元將成為未來幾周美元反彈的最可能受害者之一。上方阻力位0.7780，下方支撐位0.7670。