目前，國內個股期權才剛剛起步，發展還不成熟，玩法比較單調，多數只能做看漲個股期權。而個股期權在國外成熟的市場，玩法非常多樣，可以做空，也可以做多，更可以開展各種復雜的組合操作。國內的個股期權與國外的市場對比，要羨煞股民。那么，為什么當前個股期權市場只能單邊做多而不能做空呢？筆者金革理財通過券商渠道的了解，有以下兩點原因：

　　

　　個股期權不能做空的原因一：

　　

　　國家對做空的態度。在股市闖蕩多年的股民一定知道，政fu對做空A股一直都比較忌諱。當前，國內個股期權剛剛起步，發展還很不成熟，而且個股期權又自身帶有高杠桿，如果允許做空對A股的影響將非常大。作為國家控股的多數券商來說，為了貫徹國家的態度，對開展個股期權做空業務也就非常慎重和謹慎，所以，在當前的個股期權市場就出現了只能做多不能做空的畸形情況。

　　

　　個股期權不能做空的原因二：

　　

　　當前的A股交易條件不支持。當前個股期權實行做市商制度，作為合格的做市商機構，多數為券商，開展個股期權業務務必要采取對沖策略，不然就會出現重大市場風險。而做多對于券商來說，對沖很簡單，只需要到二級市場買入股票就可以。而做空，對于券商來說，對沖就比較困難。對沖個股期權的空頭，首先要賣出股票，而當前的A股交易規則下，僅有兩融股票可以賣出外，其他個股直接賣出根本實現不了，而兩融股票的融券額度也有限，條件也很多，所以很多券商想要開展個股期權做空業務，現實條件也支持不了。

　　

　　所以，當前個股期權市場，除少數股票具備做空條件外，其他多數只能做多不能做空。當從當前我們所了解到的情況來看，國內多數券商是不提供多空的，所以，如果你發現有的平臺說可以做空，那么可以負責任的告訴你，它大概率是沒有把單子送達券商，自己在和客戶對賭，這種平臺可能就是黑平臺。

　　

　　文/金革理財