興業投資：黃金小幅整理 節后或仍有下行空間

2018年3月30日

黃金

國際現貨黃金隔夜小幅上探1328.20后，再刷新低1321.1，整體波動因復活節假期受到限制，當天接近收平。美元受季末資金流入推動走高，使得以美元計價的黃金承壓。數據方面，繼GDP上調后，美國PCE物價指數年率從1.7%上升至1.8%，也提振美元。不過，美國商務部長羅斯表示，美國總統特朗普“很快”會宣布針對中國的關稅聲明，目的在于反制知識產權竊取，再次點燃貿易戰憂慮，限制了金價跌幅。今日是耶穌受難日市場休市，下周一將恢復正常。從當前技術走勢來看，金價在1320一線存在短線支持，但或跌破該檔向1315附近探底。

技術上看，日圖在1320一線跌勢有所放緩，隨機指標顯示進一步下行空間，或有望下探1315附近水平。

關鍵阻力：1329/1336/1340

關鍵支持：1320/1315/1307

今日建議：

小時圖低位整理，反彈力度有限。4小時圖暫時在1320上方尋得支持，但下行的均線可能限制反彈力度。綜述，盡管在1320一線跌勢有所放緩，該檔上方多空或有掙扎，但仍有下行空間，尋求逢高做空機會，指向1315附近。

白銀

白銀在16.85-16.10寬區間底部上方尋得支持小幅整理，最高上探16.35，最低觸及16.20，復活節假期限制了市場的波幅。美元本周連續反彈，使得貴金屬承壓，但包括美國GDP上修、PCE物價指數向好等經濟數據，或難以改變當前美聯儲對今年維持加息3次的觀點，或難以支持美元持續走高。另外，美國主導的貿易戰存在很大的不確定性，仍是美元的潛在威脅。從操作上看，只要銀價不跌破區間，存在高拋低吸的機會。

技術面，逼近16.85-16.10區間底部，隨機指標傾向進一步下行，但料空間有限。

關鍵阻力：16.35/16.43/16.51

關鍵支持：16.20/16.15/16.10

今日建議：

小時圖在16.20上方多空拉鋸，略偏上行，但動能依舊有限。4小時圖連續大跌后陷入整理，多頭嘗試反攻，略占主導。逼近區間底部，但仍未完全擺脫下行風險，警惕最后一跌后反彈。

銅

銅價維持低位筑底后震蕩上行的走勢，但動能并不強勁，隔夜最高上探3.0490后回落，日圖形成帶長上影線陽燭。貿易戰風險在美國愿意與中國坐上談判桌時有所減弱，但并非完全消除，這使得銅價上行始終受限。從技術角度看，20日均線依舊維持下行，而銅價測試該線回落，只能將目前的走勢定義為低位反彈，仍未實現真正的轉勢。

技術上，隨機指標傾向進一步上行，但在20日均線受阻，需要有效站上該檔才能確認跌勢扭轉。

關鍵阻力：3.0500/3.0800/3.0950

關鍵支持：3.0100/2.9940/2.9700

今日建議：

小時圖震蕩走高，短線上行勢頭維持完好。 4小時圖短期均線向上發散，或有進一步上行的空間。盡管短期有筑底信號，但上行動能不足，傾向以逢低做多為主，上方確認有效突破3.0500跟進。