興業投資：黃金陷低位整理 關注歐美關稅談判

2018年7月25日

黃金

國際現貨黃金隔夜一度小幅下探1218，隨后企穩走高，但仍在1230下方受阻，未能向上突破，維持低位整理。在美聯儲帶頭收緊貨幣政策之際，因美國引起的全球貿易緊張氛圍，使得多個國家貨幣或財政政策轉為寬松，美國周二緊急宣布馳援農民120億美元救助金的計劃，中國在央媽放水5020億后，政府正計劃刺激國內消費，以提振經濟增長，通脹預期或為黃金提供潛在支持。日內關注特朗普與歐盟委員會主席容克的會晤，雙方就鋼鋁稅和汽車稅的談判，或影響市場情緒。

技術上看，日圖整體下行趨勢維持完好，短線陷入整理。

關鍵阻力：1229/1234/1240

關鍵支持：1220/1215/1211

今日建議：

小時圖在1230下方震蕩，缺乏上行動能，但下方空間或有限。4小時圖先抑后揚，但上行力度有限，或仍維持低位震蕩。日內建議1220一線尋求做多，緊設止損，關注1230附近表現。

白銀

白銀企穩15.30后震蕩上行，刷新了早前一日高點，最高上探15.58，紐約誤判略微收窄漲幅，收于15.40上方。美元漲勢停滯，為銀價低位企穩提供條件，但在美元尚未確認筑頂走勢前，金銀的反彈都可能受限。日內關注美國和歐盟有關稅收方面的談判進展，若美國執意不讓步，將可能再度引發市場對全球貿易局勢緊張的擔憂，但避險資金或流向正在加息的美元，而非傳統的避險貴金屬。

技術面，日圖依舊受10日均線打壓，但下方空間可能有限，謹慎看震蕩。

關鍵阻力：15.58/15.67/15.80

關鍵支持：15.32/15.22/15.17

今日建議：

小時圖反彈在MA200受阻回落，但下行動能不強，維持低位整理走勢，重心略偏上移，4小時圖反彈態勢仍維持完好，但仍需有效企穩15.50上方才能打開進一步上行空間。日內建議15.32上方做多，緊設止損，關注15.50一線表現。

銅

銅價隔夜早盤在2.7320上方企穩后，開始震蕩上行，并自歐洲盤開始加速走高，最高上探2.8336，當前反彈態勢維持完好。中國央媽在以MLF(中期借貸便利)方式向商業銀行投放5020億人民幣，似乎定調了貨幣政策的轉向。另外，政府方面正計劃包括減稅和對小企業的支持，以及其他擴張性措施。市場期待已久的全面寬松真的到來了，為銅價提供上行動能，緩和了6月以來的頹勢。

技術上，日圖強勢走高，隨機指標傾向進一步走高，有望突破20日均線壓制。

關鍵阻力：2.8340/2.8780/2.9000

關鍵支持：2.8000/2.7750/2.7300

今日建議：

小時圖上行勢頭維持完好，仍有望繼續走高。4小時圖震蕩上行，突破2.8000關口，扭轉近期頹勢。日內建議2.8000上方繼續做多，上破2.8340跟進。