興業投資：黃金沖高回落 等待G20峰會指引

2018年11月30日

黃金

國際現貨黃金在鮑威爾鴿派講話大幅拉升后，僅小幅整理后再度震蕩上行，但仍未能突破近期整理高點1230附近阻力，午盤開始回落，但仍企穩1220上方。美聯儲會議紀要顯示，幾乎所有與會委員都認為，下一次加息“很快”到來可能是有保障的，表明12月加息基本板上釘釘，但美聯儲還為增添加息的靈活性做鋪墊，意味著明年加息的路徑是不確定的。在這種情況下，黃金因美聯儲加息前景承壓，但又因加息的不確定性而限制了跌幅。當前市場還期待今日拉開的G20峰會，中美領導人有關貿易問題的磋商，將有望取代美聯儲貨幣政策，成為短線的焦點。

技術上看，日圖1230一線存在阻力，但下方1220支持明顯，暫時缺乏明確方向。

關鍵阻力：1230/1236/1240

關鍵支持：1220/1215/1210

今日建議：

小時圖盡管維持上行，但在1230一線阻力明顯，暫時看震蕩。4小時圖面臨1230阻力，但下方不破1220將難以打開進一步下行空間。日內建議1220-1230區間操作，突破跟進。

白銀

白銀在美聯儲主席鮑威爾鴿派講話后，整理此前猛烈漲幅，波動有限，最高上探14.38，最低觸及14.25，收錄十字星陰線。盡管美聯儲仍暗示12月加息，但未來進一步加息存在更大的不確定性，也使得市場缺乏出現單邊走勢的動能。不過，隨著G20峰會的召開，中美貿易關系或再度成為市場關注的焦點。若雙方達成一定程度的共識，將不利于美元，從而推動以美元計價的貴金屬，反之亦然。

技術面，日圖陷入整理，短期方向不明朗。

關鍵阻力：14.38/14.43/14.50

關鍵支持：14.25/14.15/14.00

今日建議：

小時圖旗形整理，不破14.25將有望延續此前反彈勢頭，4小時圖繼續測試前期高點14.30一線，多空拉鋸，等待方向抉擇。日內建議暫時觀望，關注14.40阻力表現決定進一步方向。

銅

銅價整理早前一天猛烈漲幅，小幅收陰，等待進一步指引。過去一個多月來，銅價一直在大區間2.6450-2.8200波動，缺乏指引。全球最大的銅需求國中國經濟下行壓力明顯，抑制銅價，今日亞市早盤公布的數據顯示，中國11月制造業PMI跌至榮枯線，創2016年7月以來新低，進一步印證了這種觀點。不過，市場對中國采取寬松政策的預期，以及近期美聯儲對加息立場的松動，都限制了銅價跌幅。此外，市場最為關注明日中美兩國領導人有關貿易磋商的進展，任何消息都可能刺激銅價突破近期整理區間。

技術面，日圖測試2.8000一線密集阻力區域，明顯缺乏上行動能，但做空意愿暫時有限。

關鍵阻力：2.8100/2.8210/2.8440

關鍵支持：2.7700/2.74500/2.7300

今日建議：

小時圖強勢拉升后在密集阻力區域受阻，存在回落風險，4小時圖在2.8000上方反復釋放受阻信號，略偏向看空。日內建議穩妥暫時觀望，激進者2.8000上方輕倉做空，緊設止損，看2.7600一線。