成睿毅：深度解析原油市場(chǎng)，EIA何去何從?

　　

　　【成睿毅行情回顧】：

　　

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二(1月12日)美市盤(pán)中沖高動(dòng)能繼續(xù)衰退，短線擴(kuò)大跌幅，在下穿1090初步支撐后進(jìn)一步跌破1088支撐位，最低一度觸及1083.50美元/盎司，刷新1月6日以來(lái)低點(diǎn)。日內(nèi)并無(wú)重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，不過(guò)隨著人民幣的逆勢(shì)反彈和股市的回穩(wěn)，避險(xiǎn)情緒回落使導(dǎo)致金價(jià)難以復(fù)制上周大幅拉升行情的主要原因。現(xiàn)貨白銀大跌至2900一線；此外，原油價(jià)格日內(nèi)短暫反彈后再度下跌，跌破30美元/桶關(guān)口已經(jīng)非常現(xiàn)實(shí)，成睿毅在此提醒廣大投資者進(jìn)場(chǎng)操作時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)控制，在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化。

　　

　　【成睿毅分析師：1月12日做單回顧】：

　　

　　第一單：原油昨日行情低位震蕩，有下探趨勢(shì)，在亞盤(pán)時(shí)段，成睿毅老師讓客戶(hù)在行情上探到1450一線布局空單，歐盤(pán)后開(kāi)盤(pán)后，原油直接下探到1410附近，故成老師通知客戶(hù)獲利出局。獲利近40點(diǎn)。

　　

　　第二單：原油歐美盤(pán)，在下探至1410附近之后，前期空單獲利出場(chǎng)，未能有效突破關(guān)鍵支撐位，有向上突破的跡象，故成睿毅老師讓客戶(hù)在1420附近反手多單進(jìn)場(chǎng)，美盤(pán)開(kāi)盤(pán)，行情直接反彈到1480附近，獲利近60點(diǎn)。

　　

　　第三單：美盤(pán)開(kāi)盤(pán)以后，行情再次上探，原油在1480獲利出局后，行情直接反彈至1490附近，成睿毅老師通知客戶(hù)反手建倉(cāng)，空單進(jìn)場(chǎng)，原油再次下探，故在1420附近獲利出局。獲利近60點(diǎn)。

　　

　　第四單：白銀日間行情較為清淡，歐盤(pán)開(kāi)盤(pán)后，白銀下探趨勢(shì)明顯，成睿毅老師通知客戶(hù)在2940一線空單進(jìn)場(chǎng)，在2910附近獲利出局，獲利近30點(diǎn)。

　　

　　第五單：美盤(pán)開(kāi)盤(pán)前，白銀上探到關(guān)鍵阻力位2930未能有效突破，故而搏回調(diào)，成睿毅老師讓客戶(hù)在2930附近布局空單，在2900一線獲利出局，獲利近30點(diǎn)。

　　

　　【成睿毅解析：昨日原油大起大落具體原因？】：

　　

　　【原油暴漲原因分析】

　　

　　1、中國(guó)金融風(fēng)波影響減退，原油止跌企穩(wěn)

　　

　　成睿毅了解到，隨著中國(guó)股市和人民幣的企穩(wěn)，近期中國(guó)金融市場(chǎng)造成的風(fēng)波減弱，繼而市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速的擔(dān)憂有所減退，再加上部分空頭獲利回補(bǔ)，所以導(dǎo)致原油價(jià)格在周二創(chuàng)逾12年新低后觸底反彈，此外，NYMEX原油期貨2月主力合約和布倫特原油期貨3月主力合約日內(nèi)升幅一度逼近2%。

　　

　　【原油暴跌原因分析】

　　

　　2、美元是推低油價(jià)的一個(gè)關(guān)鍵因素。

　　

　　相信各位投資者都應(yīng)該知道，自2014年中以來(lái)，全球產(chǎn)能的猛增導(dǎo)致了巨大的供應(yīng)過(guò)剩。而更糟糕的是，從去年11月開(kāi)始，強(qiáng)勢(shì)美元在推低油價(jià)方面起到了越來(lái)越大的影響。根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)表明，美元和美原油期貨價(jià)格之間存在密切關(guān)聯(lián)。成睿毅老師知道，從2015年初算起，美原油期貨和美元指數(shù)的一年期關(guān)聯(lián)度平均為負(fù)94%左右，即在美元走強(qiáng)時(shí)油價(jià)下跌。而這這周開(kāi)始，隨著非農(nóng)的利好因素，更加推進(jìn)了加息的步伐，美元再一次走強(qiáng)故而引發(fā)原油暴跌。

　　

　　沙特2015年12月原油產(chǎn)量依然火力全開(kāi)，絲毫沒(méi)有為伊朗產(chǎn)量恢復(fù)留出空間。根據(jù)船運(yùn)數(shù)據(jù)、原油企業(yè)信息以及行業(yè)專(zhuān)家反饋，沙特12月原油產(chǎn)量維持在每日1015萬(wàn)桶，連續(xù)第9個(gè)月停留在每日1000萬(wàn)桶以上，為數(shù)十年來(lái)首見(jiàn)。此外，伊朗預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)制裁解除后全力恢復(fù)原油產(chǎn)量也令市場(chǎng)投資者擔(dān)憂，2016年全球原油產(chǎn)量恐將進(jìn)一步提升。庫(kù)存的減小，對(duì)油價(jià)的上漲有一定的支撐，但是過(guò)剩問(wèn)題仍是關(guān)鍵問(wèn)題所在。

　　

　　成睿毅老師總結(jié)——油價(jià)后市分析：原油此前出現(xiàn)六連跌，原油供需過(guò)應(yīng)始終是未能解決的問(wèn)題，從技術(shù)面上來(lái)看，此輪反彈只是為技術(shù)性的超跌反彈，所以成睿毅認(rèn)為油價(jià)大趨勢(shì)仍是空頭。而因今日凌晨公布的API利多，原油再次反彈，說(shuō)明了數(shù)據(jù)的影響對(duì)原油的只是暫時(shí)的，最終還是會(huì)回歸到原油的基本問(wèn)題——供應(yīng)過(guò)剩，所以成睿毅老師認(rèn)為，原油的反彈不會(huì)太久。

　　

　　【成睿毅解析：API利多原油，預(yù)計(jì)EIA利多還是利空？】

　　

　　API數(shù)據(jù)：

　　

　　API原油庫(kù)存是美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)每周二發(fā)布美國(guó)原油、汽油和蒸餾油庫(kù)存的原油庫(kù)存水平，該數(shù)據(jù)顯示現(xiàn)在有多少石油庫(kù)存和產(chǎn)品，因此可以了解供應(yīng)將持續(xù)多久。該數(shù)據(jù)按照產(chǎn)品和地區(qū)反映美國(guó)石油需求，同時(shí)監(jiān)控美國(guó)原油生產(chǎn)和原油進(jìn)口及成品油。API原油庫(kù)存公布時(shí)間為北京時(shí)間每周三凌晨04:30（冬令時(shí)為5:30）。

　　

　　API公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)至1月8日當(dāng)周API原油庫(kù)存繼續(xù)錄得大幅下降，銳減392萬(wàn)桶至4.80018億桶，預(yù)期值為增加200萬(wàn)桶，前值為減少560萬(wàn)桶。庫(kù)存的意外減少對(duì)油價(jià)提供了支撐。油價(jià)周二一度跌穿30美元，數(shù)據(jù)發(fā)布后，油價(jià)略微縮減跌幅，但很快再次重啟跌勢(shì)，因汽油和精煉油庫(kù)存持續(xù)大幅增加。值得注意的是，汽油庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)兩周大幅增加700萬(wàn)桶以上，上周因季節(jié)性因素，API原油庫(kù)存雖利好油價(jià)卻難以提供強(qiáng)力支撐

　　

　　EIA數(shù)據(jù)：

　　

　　EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)是由美國(guó)能源信息署（EIA）每周三定期發(fā)布，其公布時(shí)間為每周三晚間22:30(冬令時(shí)23:30)。該數(shù)據(jù)測(cè)量了每周美國(guó)公司的商業(yè)原油庫(kù)存的變化，庫(kù)存數(shù)目的變化。若庫(kù)存水平低于預(yù)期，則利多原油；若庫(kù)存水平高于預(yù)期，則利空原油。

　　

　　成睿毅老師根據(jù)自2014年7月23日至2015年10月15日公布的共65周美原油庫(kù)存數(shù)據(jù)進(jìn)一步的統(tǒng)計(jì)，更加確定了API原油庫(kù)存與EIA原油庫(kù)存之間的聯(lián)系。

　　

　　API和EIA同向概率高達(dá)85.9%

　　

　　在統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的64組有效數(shù)據(jù)中（其中去年12月17日API暫無(wú)公布），僅有9次API和EIA公布的原油庫(kù)存相反，即當(dāng)凌晨公布的API錄得增加時(shí)，當(dāng)晚公布的EIA錄得減少。

　　

　　也就是說(shuō)，在統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)，API和EIA同向概率為55/64，約為85.9%。那么當(dāng)API數(shù)據(jù)率先出爐，隨之而來(lái)的EIA數(shù)據(jù)有85.９%的機(jī)率與API數(shù)據(jù)同向。

　　

　　由此可見(jiàn)，API和EIA數(shù)據(jù)呈高度正相關(guān)關(guān)系，按計(jì)量統(tǒng)計(jì)學(xué)，基本可以根據(jù)API的數(shù)據(jù)來(lái)提前布局EIA的原油做單。鑒于原油目前的狀況，最好還是得數(shù)據(jù)，觀望，不盲目追數(shù)據(jù)。

　　

　　【成睿毅解析：原油到底為何一路狂跌不止？】

　　

　　1、首先，去年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩降低了其能源消費(fèi)需求，而近期A股市場(chǎng)與人民幣匯率均急劇波動(dòng)，更是讓國(guó)際貿(mào)易商對(duì)這個(gè)原油進(jìn)口大國(guó)的需求能否持續(xù)感到緊張。在油價(jià)暴跌之際，美國(guó)能源信息署(EIA)將今年全球需求下調(diào)至9519萬(wàn)桶/日，12月預(yù)計(jì)為9522萬(wàn)桶/日。與此同時(shí)，EIA將全球原油產(chǎn)量自山個(gè)月的9579萬(wàn)桶/日上調(diào)至9593萬(wàn)桶/日。這使得美國(guó)WTI原油短線反彈勢(shì)頭戛然而止，并跌至20美元區(qū)間，為2003年以來(lái)首現(xiàn)。

　　

　　2、其次，OPEC產(chǎn)油國(guó)的言論亦引發(fā)廣泛關(guān)注。尼日利亞石油部長(zhǎng)周二表示，部分石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)要求舉行緊急會(huì)議，并稱(chēng)當(dāng)前的市場(chǎng)狀況產(chǎn)生了召開(kāi)這類(lèi)會(huì)議的必要。但隨后阿聯(lián)酋能源部長(zhǎng)就為召開(kāi)緊急會(huì)議的建議潑上涼水。

　　

　　3、另外，除了供應(yīng)過(guò)剩令油價(jià)承壓之外，美元走強(qiáng)也正在加劇油市的跌勢(shì)。自年初以來(lái)油價(jià)下跌加快，市場(chǎng)將此主要?dú)w咎于中國(guó)股市動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩，但交易商和分析師稱(chēng)，美元強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)成為另外一個(gè)導(dǎo)致油價(jià)偏空的重要因素。

　　

　　自2014年中期以來(lái)，美元指數(shù)已經(jīng)上漲超過(guò)20%，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)強(qiáng)勁，吸引了其他地區(qū)的投資者。去年12月，美聯(lián)儲(chǔ)10年來(lái)首次升息，而且未來(lái)還可能繼續(xù)升息，料將繼續(xù)支撐美元上漲。

　　

　　4、盡管本月原油價(jià)格已經(jīng)下跌近20%，但期權(quán)交易暗示市場(chǎng)在為更深的下跌做準(zhǔn)備。自年初以來(lái)，12月布蘭特原油期貨履約價(jià)在20美元的賣(mài)權(quán)增加超過(guò)700%，3月WTI原油期貨履約價(jià)在20美元賣(mài)權(quán)的未平倉(cāng)合約增逾三分之一。在布倫特與WTI期貨當(dāng)前水準(zhǔn)下方的其他主要履約價(jià)的賣(mài)權(quán)倉(cāng)位及價(jià)格，今年以來(lái)也大幅上揚(yáng)。