興業(yè)投資：風(fēng)險(xiǎn)情緒略有改善，油價(jià)乘勢(shì)反彈

2019年8月9日

圍繞原油的拋售壓力周四略有緩解，因主要產(chǎn)油國(guó)承諾保持原油市場(chǎng)的平衡，令OPEC進(jìn)一步減產(chǎn)預(yù)期升溫，與此同時(shí)，中國(guó)7月份的貿(mào)易順差超預(yù)期，緩解了原油需求前景疲軟的擔(dān)憂(yōu)，此外，人民幣反彈緩解了人們對(duì)匯率戰(zhàn)的擔(dān)憂(yōu)，并引發(fā)了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。但有關(guān)中美貿(mào)易沖突的不確定性仍是油價(jià)反彈的主要障礙，同時(shí)美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)回升，通常會(huì)削弱高收益資產(chǎn)原油的吸引力。截止收盤(pán)，美國(guó)WTI原油9月期貨收漲0.48美元，或0.92%，報(bào)52.80美元/桶，最高觸及53.04美元/桶，最低跌至51.93美元/桶;布倫特原油10月期貨收漲0.31美元，或0.54%，報(bào)57.71美元/桶，盤(pán)中最高觸及57.97美元/桶，最低跌至56.74美元/桶。

周四，沙特阿拉伯石油部的一位官員表示，最近對(duì)原油需求增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)被夸大了�！霸�油市場(chǎng)基本面良好，尤其是在供應(yīng)方面，因?yàn)镺PEC+做出了強(qiáng)有力的承諾，削減了供應(yīng)，而美國(guó)的產(chǎn)出增長(zhǎng)預(yù)期低于預(yù)期，”這位官員稱(chēng)，“歐佩克主要成員國(guó)承諾，明年將盡一切努力保持石油市場(chǎng)的平衡。”關(guān)于沙特阿拉伯的產(chǎn)量，這位官員表示，計(jì)劃在8月和9月將原油日出口量控制在700萬(wàn)桶以下，以幫助消化全球石油庫(kù)存，使市場(chǎng)恢復(fù)平衡。同時(shí)，阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)能源部長(zhǎng)蘇海爾?馬茲魯埃表示，阿聯(lián)酋將支持平衡石油市場(chǎng)的行動(dòng)，OPEC和非OPEC伙伴將采取類(lèi)似的措施，為原油價(jià)格反彈提供支持。OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)將在9月12日會(huì)面，審查油市情況，并就維持市場(chǎng)平衡提出建議。

中國(guó)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，7月貿(mào)易順差為450.6億美元，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的400億美元，其中原油進(jìn)口增長(zhǎng)14%，表明全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國(guó)的原油需求正在增強(qiáng)，因此提振了油價(jià)的反彈。

《人民日?qǐng)?bào)》援引中國(guó)外交部發(fā)言人華春瑩的評(píng)論稱(chēng)，在美國(guó)禁止其聯(lián)邦機(jī)構(gòu)從五家中國(guó)公司購(gòu)買(mǎi)電信設(shè)備和服務(wù)后，中國(guó)準(zhǔn)備采取一切必要措施堅(jiān)決保護(hù)中國(guó)公司。華春瑩表示，中方對(duì)美方根據(jù)2019年《國(guó)防授權(quán)法》有關(guān)中國(guó)負(fù)面內(nèi)容，對(duì)中國(guó)企業(yè)采取歧視性、不公平措施的做法表示強(qiáng)烈不滿(mǎn)和堅(jiān)決反對(duì)。

彭博社報(bào)道稱(chēng)，在中國(guó)停止購(gòu)買(mǎi)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品后，美國(guó)推遲了與中國(guó)華為的合作許可。新聞報(bào)道援引消息人士的話(huà)稱(chēng)，上周收到了約50份希望與這家中國(guó)公司恢復(fù)業(yè)務(wù)往來(lái)的許可申請(qǐng)。另?yè)?jù)美國(guó)一家新聞網(wǎng)絡(luò)(OANN)發(fā)表了的一篇報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)正考慮結(jié)束與中國(guó)的談判和為中國(guó)學(xué)生發(fā)放簽證，并要求中國(guó)當(dāng)局從國(guó)際組織中撤出，如果北京方面動(dòng)用軍隊(duì)鎮(zhèn)壓香港的抗議活動(dòng)。消息顯示中美關(guān)系緊張升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)安全的偏好增加。

日內(nèi)原油投資者宜密切留意國(guó)際能源署(IEA)公布的有關(guān)全球原油需求展望月報(bào)和美國(guó)貝克休斯公布的每周石油鉆機(jī)數(shù)，這是油價(jià)未來(lái)走勢(shì)的主要推動(dòng)因素。

美元指數(shù)

美元指數(shù)周四整體上保持在97.389-97.699區(qū)間范圍內(nèi)窄幅波動(dòng)，收于97.566水平，與開(kāi)盤(pán)價(jià)持平。近幾日風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒小幅改善，股市試圖反彈收復(fù)此前跌幅，美債收益率回升，以及美國(guó)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，帶動(dòng)美元反彈，但美國(guó)總統(tǒng)特朗普再次抨擊美聯(lián)儲(chǔ)，市場(chǎng)愈發(fā)擔(dān)憂(yōu)特朗普將會(huì)出手干預(yù)，抑制了美元反彈空間。

美國(guó)勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外減少至20.9萬(wàn)，前值為21.5萬(wàn)，同時(shí)季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值由215000降至212250人，部分緩解了對(duì)經(jīng)濟(jì)可能滑入衰退的擔(dān)憂(yōu)。

白宮貿(mào)易顧問(wèn)納瓦羅周四重申，美聯(lián)儲(chǔ)需要降低利率來(lái)幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)。本周早些時(shí)候，其呼吁美聯(lián)儲(chǔ)到今年年底應(yīng)該將政策利率下調(diào)了75個(gè)基點(diǎn)。

《華爾街日?qǐng)?bào)》最近進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)在9月會(huì)議上降息的可能性為63.9%，而7月調(diào)查時(shí)為49.8%。與此同時(shí)，芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)9月份降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為85.8%，12月份進(jìn)行第三次降息的可能性為44.3%。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普周四在推特上再次呼吁美聯(lián)儲(chǔ)降低政策利率。他表示不喜歡美元因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)政策而保持強(qiáng)勁，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)每一步都走錯(cuò)了。“與其他國(guó)家相比，美聯(lián)儲(chǔ)的高利率水平使美元保持在高位，使我們偉大的制造業(yè)更加困難，”在推特上寫(xiě)道，“美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息(沒(méi)有通脹)，和沒(méi)有量化緊縮，美元將使我們的企業(yè)有可能戰(zhàn)勝任何競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。我們擁有世界上最偉大的公司，甚至沒(méi)有人與之接近，但不幸的是，我們的美聯(lián)儲(chǔ)卻不是這樣。他們每走一步都錯(cuò)了，我們?nèi)匀辉谮A。你能想象如果他們真的做對(duì)了會(huì)發(fā)生什么嗎?”

技術(shù)分析

美國(guó)原油

日?qǐng)D：保利加通道擴(kuò)散，油價(jià)靠近下軌發(fā)展;14和20日均線(xiàn)看跌;隨機(jī)指標(biāo)走高。

4小時(shí)圖：保利加通道下滑，油價(jià)回升受制于中軌;14和20均線(xiàn)看跌;隨機(jī)指標(biāo)自超賣(mài)區(qū)回升。

1小時(shí)圖：保利加通道似有下滑跡象，油價(jià)下穿中軌;14和20小時(shí)均線(xiàn)轉(zhuǎn)跌;隨機(jī)指標(biāo)進(jìn)入超賣(mài)區(qū)。

綜述：預(yù)計(jì)日內(nèi)油價(jià)將在51.00-53.75區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注8月8日高點(diǎn)53.00，突破后將上探8月7日高點(diǎn)53.75，然后是8月6日高點(diǎn)55.40和8月2日高點(diǎn)56.00，以及7月29日高點(diǎn)57.20和7月30日高點(diǎn)58.40;而下方支持留意8月8日低點(diǎn)51.90，跌破將下探51.00心理關(guān)口，然后是8月7日低點(diǎn)50.50和1月9日低點(diǎn)49.90，以及1月4日高點(diǎn)49.20和1月8日低點(diǎn)48.30。

布倫特原油

日?qǐng)D：保利加通道下滑，油價(jià)緊隨下軌發(fā)展;14和 20日均線(xiàn)看跌;隨機(jī)指標(biāo)自超賣(mài)區(qū)回升。

4小時(shí)圖：保利加通道下滑，油價(jià)回升受制于14均線(xiàn)，14和20均線(xiàn)看跌;隨機(jī)指標(biāo)轉(zhuǎn)向走低。

1小時(shí)圖：保利加通道下滑，油價(jià)下穿中軌;14和20小時(shí)均線(xiàn)持平;隨機(jī)指標(biāo)走低。

綜述：預(yù)計(jì)日內(nèi)油價(jià)將在55.85-58.50區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注8月8日高點(diǎn)58.00，突破將上探8月6日低點(diǎn)58.50，然后是8月7日高點(diǎn)59.15和8月6日高點(diǎn)60.50，以及8月5日高點(diǎn)61.50和8月2日高點(diǎn)62.90;而下方支持8月8日低點(diǎn)56.75，跌破將下探1月2日高點(diǎn)56.50，然后是8月7日低點(diǎn)55.85和1月4日低點(diǎn)55.30，以及1月3日低點(diǎn)53.90和1月2日低點(diǎn)52.50。

周五關(guān)注：

國(guó)際能源署(IEA)月度原油展望

美國(guó)7月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

美國(guó)貝克休斯石油鉆機(jī)數(shù)