興業投資：供應憂慮重燃，油價止步三連跌

2019年9月20日

市場對沙特原油設施遭襲可能拖累供應的憂慮重燃，以及中東緊張局勢持續高燒，支持國際油價周四大幅走高，美油和布油盤中一度觸及59.50和65.50高位。但得克薩斯州煉油廠遭遇洪水侵襲恐拖累原油需求，同時圍繞10月初中美貿易談判取得任何突破的疑慮，加之科威特和伊朗外長討論緩解中東地區緊張局勢的消息，令油價的上行空間受限。截止收盤，美國WTI原油10月期貨收漲0.78美元，或1.24%，報58.80美元/桶，最高觸及59.51美元/桶，最低跌至57.99美元/桶;布倫特原油11月期貨收漲1.28美元，或2.01%，報64.81美元/桶，盤中最高觸及65.54美元/桶，最低跌至63.49美元/桶。

沙特能源部長阿齊茲周初表示，原油產量將在兩至三周內恢復至正常水平，意味著屆時將會重返1000萬桶/日水平。盡管如此，部分交易商和分析師對此表示懷疑，認為沙特的預期太過樂觀。復產進程的不確定性相信會為油價提供一定支撐。

中東局勢依舊緊張，投資者情緒緊繃，這為原油提供了一個相對利好的環境。伊朗最高領袖哈梅內伊顧問周四表示，伊朗主管海灣地區的安全。沙特阿美遭受的襲擊顯示出，美國在沙特的防御系統失靈。其指出，伊朗在美國制裁壓力下，將不會與美國進行談判。與此同時，伊朗外長警告，如果美國或沙特對伊朗進行任何打擊，都將會引發“全面戰爭”。伊朗外長重申，伊朗沒有參與周末對沙特石油設施的襲擊，伊朗希望避免發生沖突。此前沙特石油設施遭襲，美國和沙特方面均指責伊朗是襲擊的幕后黑手。

伊朗宣布將于9月22日舉行年度軍事演習。伊朗半官方媒體法爾斯新聞社稱，伊朗常規部隊和革命衛隊的精銳海軍部隊將在海灣地區舉行聯合軍事演習，屆時將有超過200艘海軍艦艇參與軍演。

沙特國家電視臺報道了沙特領導的聯軍在也門發動軍事行動。然而，考慮到美國已經宣布寧愿對伊朗實施制裁而不是軍事打擊，市場并不認為這是目前現狀的極端升級。美國國務卿蓬佩奧早些時候解釋稱，沙特石油設施遭到襲擊后，華盛頓正尋求與伊朗達成“和平解決方案”，明確表示華盛頓將限制對進一步制裁的最初反應。蓬佩奧是在訪問沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國之后發表上述言論的，他的講話基調明顯緩和了，此前特朗普警告美國已經“上鎖上膛”，以及蓬佩奧曾表示襲擊是“戰爭行為”(他將襲擊行為歸咎于伊朗)。

熱帶風暴伊梅爾達在美國得克薩斯州自由港登陸，給該地區造成大范圍降雨。據悉，雖然伊梅爾達的威力已有所減弱，但雷暴天氣和洪水仍是最大威脅，這可能令當地煉油設施遭遇威脅，從而降低原油需求。

圍繞美中貿易沖突的不確定性及其對全球經濟的潛在影響，在周四下半日開始對油價構成壓力。美國和中國副部長部級貿易談判啟動了近兩個月來的首次會談，南華早報今天報道，美國總統特朗普的中國問題顧問邁克爾?皮爾斯伯里稱，總統準備升級貿易沖突，如果他們未能達成協議，對中國商品的關稅“可能會升至50%或100%”。

有關中東的地緣政治和貿易談判新聞頭條將是油價近期走勢的關鍵，但日內美國貝克休斯(Baker Hughes)將要公布的每周美國石油鉆井平臺數量也是油價的重要驅動因素，上周鉆井平臺數為733個。

美元指數

美元指數周四早盤自98.592高點持續走低，一度跌至98.162水平，因特朗普再度施壓美聯儲，要求其盡快采取更多寬松措施來“挽救”美國經濟，刺激市場對美聯儲年內進一步降息的預期。不過，美國經濟數據整體向好，支持美元指數反彈收復部分失地，最終收于98.312水平。

美國截至9月13日當周的首次申請失業救濟人數為20.8萬人，好于預期的21.3萬人，不過此前一周的數據向上修正了2000人，至20.6人。美國第二季經常帳赤字為1282億美元，高于預期1274億美元，但低于前值1304億美元。費城聯儲制造業指數為12，高于市場預期，但低于此前的16.8。

在接受福克斯新聞采訪時，美國總統特朗普在評論聯邦公開市場委員會(FOMC)的貨幣政策決定時表示，他對美聯儲的行動“并不興奮”，美聯儲應降息更多次，因其他央行也降息，鮑威爾不知道怎么玩這盤游戲。

另外，白宮貿易顧問納瓦羅在接受采訪時表示，美聯儲正在讓美國國內生產總值(GDP)增長損失整整一個百分點。美聯儲周三降息25個基點，并為近期進一步放寬政策敞開大門。然而，特朗普總統支持50個基點的利率。特朗普希望美聯儲開啟全面的寬松周期，并多次批評美聯儲保持高利率。

美聯儲“三號人物”、 紐約聯儲主席威廉姆斯將于今日北京時間20:15在瑞士央行舉行的一項活動中發表講話，市場將密切關注。若威廉姆斯今晚講話措辭偏鴿，這可能會進一步對美元構成壓力。

技術分析

美國原油

日圖：保利加通道上揚，油價在中軌上方發展;14和20日均線看漲;隨機指標走低。

4小時圖：保利加通道收斂，油價在中軌下方發展;14和20均線看跌;隨機指標轉向走高。

1小時圖：保利加通道趨平，油價在中軌上方發展;14和20小時均線適度上揚;隨機指標自超買區回撤。

綜述：預計日內油價將在57.20-60.00區間內震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關注9月19日高點59.50，突破后將上探60.00心理關口，然后是7月15日高點60.90和9月17日高點62.55，以及9月16日高點63.35和5月20日高點63.80;而下方支持留意9月19日低點58.00，跌破將下探9月18日低點57.65，然后是9月10日低點57.20和9月9日低點56.55，以及9月11日低點55.60和9月6日低點54.80。

布倫特原油

日圖：保利加通道上揚，油價靠近上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標震蕩走高。

4小時圖：保利加通道收斂，油價上行暫受制于中軌;14均線轉向上揚，20均線保持下行勢頭;隨機指標震蕩走高。

1小時圖：保利加通道小幅上揚，油價在中軌上方發展;14小時均線持平，20小時均線上行勢頭趨緩;隨機指標進入超買區。

綜述：預計日內油價將在63.05-66.10區間內震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關注9月19日高點65.55，突破將上探7月15日低點66.10，然后是7月16日高點67.00和7月11日高點67.60，以及9月17日高點69.20和9月16日高點69.60;而下方支持留意9月19日低點63.45，跌破將下探9月18日低點63.05，然后是9月10日低點62.15和9月12日高點61.35，以及9月11日低點60.50和9月5日低點60.20。

周五關注：

美國貝克休斯每周石油鉆井平臺數

紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話

波士頓聯儲主席羅森格倫發表講話