數(shù)據(jù)面聚焦：

(1)周二歐盤時(shí)段，英國(guó)5月三個(gè)月GDP數(shù)據(jù)發(fā)布

英國(guó)4月三個(gè)月GDP月率下滑10.4%，而經(jīng)濟(jì)低谷大概率將出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全面封閉的5月。市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)5月三個(gè)月GDP月率下滑17.60%，英國(guó)央行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)則更為悲觀，稱英國(guó)3個(gè)月內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出收縮25%。

5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟將是大概率事件。盡管市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)敏感度不高，但基于近期英鎊漲勢(shì)兇猛，若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅弱于市場(chǎng)預(yù)期，或?qū)е麓笠?guī)模多頭倉(cāng)位了結(jié)，引發(fā)較大的短期行情波動(dòng)。

(2)周四美盤時(shí)段，美國(guó)6月零售銷售數(shù)據(jù)發(fā)布

美國(guó)5月零售銷售出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的17.7%環(huán)比增速，主要原因?yàn)楦髦莞綦x措施松綁，復(fù)工潮下消費(fèi)者開(kāi)始重新消費(fèi)。美國(guó)零售總額占到個(gè)人消費(fèi)支出的25%，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響重大。5月零售數(shù)據(jù)的走強(qiáng)一定程度上支撐起了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。但隨著6月勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇速度放緩，料零售數(shù)據(jù)增幅也將自5月的歷史高點(diǎn)大幅回落。

政策事件聚焦：

(1)加拿大央行利率決議

周三22:00，加拿大央行公布利率決議。

市場(chǎng)預(yù)期加拿大央行將保持利率在當(dāng)前水平不變，而資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃也將不會(huì)出現(xiàn)任何變化；大概率將重申“繼續(xù)大規(guī)模購(gòu)買資產(chǎn)直至經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步入正軌”。市場(chǎng)所期待的政策利率方面更明確的指引（即更清晰的前瞻性指引）可能在今年秋季出現(xiàn)。

(2)歐洲央行利率決議

周四19:45，歐洲央行公布利率決議。

鑒于歐洲央行行長(zhǎng)拉加德已經(jīng)暗示，在采取大規(guī)模緊急刺激措施使市場(chǎng)動(dòng)蕩平息之后，央行將在會(huì)議上保持政策不變。市場(chǎng)預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)開(kāi)始反彈之后，歐洲央行已轉(zhuǎn)變?yōu)?/font>“觀望模式”，不會(huì)對(duì)當(dāng)前貨幣政策做出大幅調(diào)整。投資者可對(duì)于歐洲央行對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的評(píng)估作一定關(guān)注。

(3)美股財(cái)報(bào)季

本周美股將迎來(lái)二季度財(cái)報(bào)季，路孚特調(diào)查顯示，分析師預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)成分股公司上季度利潤(rùn)將同比下滑43.9%，創(chuàng)2008年以來(lái)最差表現(xiàn)，近80%的企業(yè)未公布業(yè)績(jī)指引。史上最“驚悚”的財(cái)報(bào)季會(huì)否沖擊美股市場(chǎng)信心，值得期待。

(4)歐佩克+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議

周三，歐佩克+召開(kāi)聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。

據(jù)市場(chǎng)消息，歐佩克+可能即將放寬減產(chǎn)規(guī)模，沙特阿拉伯提議八月份將減產(chǎn)規(guī)模從970萬(wàn)桶/日下調(diào)至770萬(wàn)桶/日。沙特阿拉伯此前上調(diào)售往亞洲及大部分歐美地區(qū)的石油價(jià)格，且對(duì)于安哥拉、尼日利亞等減產(chǎn)落后國(guó)的施壓也不復(fù)此前的力度，表明沙特對(duì)于全球石油需求前景較為樂(lè)觀。加上近數(shù)周來(lái)，克里姆林宮一直在暗示，俄羅斯對(duì)于減產(chǎn)的耐心正在減弱。料歐佩克+減產(chǎn)限制放寬將是大概率事件。

貨幣綜合信息分析：

附圖：摩根士丹利綜合持倉(cāng)報(bào)告

來(lái)源:摩根士丹利綜合持倉(cāng)報(bào)告基于CFTC持倉(cāng)報(bào)告、Toshin信托基金賬戶、東京金融交易所（TFX）、Beta追蹤、ETF、每日情緒指數(shù)（daily sentiment index）等指標(biāo)整理編撰。

(1) G10貨幣整體倉(cāng)位較輕：所有G10貨幣倉(cāng)位均處于中性水平，連續(xù)第二周出現(xiàn)這一情形。G10貨幣中，USD最接近被做空。

(2) 風(fēng)險(xiǎn)偏好重回市場(chǎng)：市場(chǎng)削減了風(fēng)險(xiǎn)貨幣空倉(cāng)，G10貨幣倉(cāng)位更為平衡。期權(quán)市場(chǎng)中，NZD多倉(cāng)顯著增加，CAD、NOK和AUD空倉(cāng)縮減。風(fēng)險(xiǎn)貨幣的情緒指標(biāo)也轉(zhuǎn)向更為樂(lè)觀的水平，避險(xiǎn)貨幣USD、JPY情緒指標(biāo)的樂(lè)觀程度則有所下降。股市情緒似乎正對(duì)對(duì)應(yīng)貨幣形成可觀的虹吸效應(yīng)。在過(guò)去幾周，股市表現(xiàn)良好的國(guó)家（或地區(qū)），對(duì)應(yīng)貨幣展現(xiàn)出了較大的上行勢(shì)能。

附圖：G10貨幣情緒指標(biāo) 來(lái)源：匯豐銀行

(3) JPY：作為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的JPY多倉(cāng)規(guī)模縮減。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合經(jīng)理平掉了一部分作為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的USD/JPY空倉(cāng)，與歷史水平相比，JPY凈倉(cāng)位接近中性。JPY和更廣泛的外匯交易量有所下降，未平倉(cāng)合約規(guī)模減少，令USD/JPY持續(xù)窄幅交投

(4) 歐元看漲情緒升溫：投資者似乎越發(fā)看漲歐元區(qū)資產(chǎn)。歐洲股市和期貨市場(chǎng)均出現(xiàn)了規(guī)模龐大的空頭回補(bǔ)現(xiàn)象。6月歐元區(qū)股市ETF經(jīng)歷了2018年1月以來(lái)最大規(guī)模未經(jīng)外匯對(duì)沖的資金流入。在期權(quán)市場(chǎng)中，上周也出現(xiàn)了普遍的EUR做多倉(cāng)位（主要是EUR對(duì)USD、CHF、JPY這類避險(xiǎn)貨幣）。期權(quán)市場(chǎng)當(dāng)前做多EUR/USD的程度最高，EUR/USD看漲/看跌期權(quán)比率重回6月高位，達(dá)到1.08。考慮到歐洲Stoxx 50股市空倉(cāng)約有一半未平倉(cāng)，EUR仍存在進(jìn)一步上行空間。

附圖：EUR/USD 看漲/看跌期權(quán)比率重回6月高位

(5) GBP：期權(quán)市場(chǎng)中GBP空倉(cāng)規(guī)模較大。外匯期權(quán)市場(chǎng)繼續(xù)平倉(cāng)GBP看漲期權(quán)頭寸，將GBP/USD的看漲/看跌期權(quán)比率打壓至0.45，為2016年12月以來(lái)的最低水平。CFTC期貨市場(chǎng)的情況類似，GBP是情緒指標(biāo)未處于樂(lè)觀區(qū)間的唯一G10風(fēng)險(xiǎn)貨幣。但頭部投行似乎開(kāi)始考量英歐貿(mào)易談判取得進(jìn)展的可能性，這一情形下，GBP迎來(lái)了規(guī)模龐大的回補(bǔ)性漲勢(shì)。

走勢(shì)預(yù)測(cè)匯總：

行情預(yù)測(cè)信息來(lái)源為Fxstreet.com、Walletinvestor.com。前者為機(jī)構(gòu)、交易商、媒體調(diào)查所得的行情判斷觀點(diǎn)匯總；后者為智能技術(shù)分析模型所給出的行情預(yù)測(cè)圖形。由NAG市場(chǎng)策略小組整理編撰。

FXsteeet.com：

(1)英鎊兌美元GBP/USD一周預(yù)期中值為1.2672；一個(gè)月預(yù)期中值為1.2531；三個(gè)月預(yù)期中值為1.2596

(2)綜合市場(chǎng)觀點(diǎn)，受訪者預(yù)測(cè)英鎊兌美元GBP/USD在未來(lái)一周至三個(gè)月內(nèi)圍繞1.25-1.27區(qū)域運(yùn)行

Walletinvestor.com:

(1)預(yù)計(jì)本周（7月13日-7月17日）英鎊兌美元GBP/USD將走高至1.2750上方

(2)長(zhǎng)期智能技術(shù)分析模型評(píng)估：英鎊兌美元GBP/USD將在中長(zhǎng)期時(shí)間級(jí)別持續(xù)偏弱運(yùn)行

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