春節后的幾個交易日，全球幾個主要的股票市場幾乎都出現了回撤現象，無論是A股投資者還是美股投資者都有不同程度的利潤回吐。投資者不禁要問：股票市場在春節前夕的異常沖高難不成真的是“強弩之末”？還是新一輪結構牛市的“后撤步”回調？別著急，行情雖然在眼前，先了解有什么機會，再研究怎么布局。

年后的A股市場迎來了開門綠，機構重倉個股出現明顯的回調，拖累大盤下跌，幾個交易日后回到2月初水平。主要原因還是在國內流動性逐漸由松到緊轉變的大背景下，估值很高的一些行業和個股將面臨較大的壓力。

疊加近日中國香港上調股票交易印花稅的突發消息沖擊了市場情緒，短線資金在市場高波動背景下趁機選擇獲利了結，因此階段性的形成負反饋，但從回調力度上來看，也還算是合理。

進入3月，A股后撤姿勢基本已經完成。3月的第一個交易日，上證指數上漲1.21%，滬深300上漲1.54%，創業板指大漲2.77%。反彈顯示，短期調整結束后A股市場仍有結構性機會。

另外，支撐此輪反彈背景也有邏輯上的考證：基本面上，全球經濟持續復蘇，疫情得到加速控制；流動性來看，海外貨幣政策維持寬松，財政刺激持續加碼，國內春節后市場流動性正持續改善；政策面上，3月5日即將召開兩會，兩會期間資金流動性性狀況偏暖，同時有望帶動國內市場政策預期升溫，對市場情緒可帶來一定提振。

美國方面，在今年全球經濟復蘇的大背景與美國自身反彈式增長的前提下，美元指數的觸底回升和美債收益率的上行是市場的共識，然而這兩者反彈的時間點均早于市場預期，引發了一月初和近期美股市場的回調。

在剛剛過去的2月，陡然上升50個基點的10年期美債收益率引發了通脹擔憂，從而進一步刺激投資者的焦慮情緒，令美國股票市場一些漲幅最大的公司遭到重創，市場被迫承壓，美股三大指紛紛受挫，回落于2月初水平。

然而，上個周末傳來了利好的聲音，拜登的1.9萬億美元財政刺激政策已經通過眾議院表決，即將提交參議院表決。市場對此反應神速，美三大指數3月第一個交易日跳空高開，均有不同程度上漲，其中納斯達克指數反彈3.01%，收報13588.83點。如果法案在接下來的參議院投票表決中順利通過的話，那么市場又一次迎來大放水，美股再次迎來上漲機會。

不過就短期而言，投資者仍需要密切關注美債收益率和美股走勢，如果收益率波動收斂維持振蕩，則對市場的影響會逐漸消退；如果收益率繼續大幅上行，則市場將繼續承壓。

除此之外，商品市場也迎來周期行情，多種商品上漲，“向牛看齊”。

供需因素是理解大宗商品此輪上漲的一大關鍵角度。目前，基礎金屬價格得到支撐，很大程度上歸功于全球主要經濟體紛紛出臺應對全球變暖的政策。尤其是中國和歐盟宣布碳中和目標節點，市場預計，太陽能電池板、風力發電機、電動汽車和充電樁等低碳基礎設施將迎來大發展，并帶動銅、鎳、鋰和鈷的需求激增。

另外，中國經濟的穩健運行也是促進基礎金屬上漲的一大重要因素。回顧銅價歷史可以看到，2010年9700美元的峰值正是受到當時中國經濟率先走出危機的推動。

同時，海外疫情有好轉，市場對經濟和需求的預期在改善，能源類大宗商品價格也受到推動。布倫特原油2月一年來首次突破60美元/桶，基本消除了新冠疫情造成的損失。在美國12月和1月的數據也看到美國對原油需求的強勁復蘇，預計全球石油需求將從1季度的9360萬桶/日增長到第4季度的9950萬桶/日，最終在2022年3月恢復到2019年3月大流行前的水平。

在牛年這個重要節點，盡管市場開年回調，目前來看也有“牛轉乾坤”的勢頭。因此，行情與機會就在眼前，抓緊布局前，先來HYCM領了贈金再交易。自3月開始，入金即返10%贈金獎勵，最高5000美金等待您的領取。

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