左泰宸：原油久跌不升的原因及1月19日歐盤瀝青分析

　　

　　開年以來油價暴跌了近20%，上周五(1月15日)跌破30美元/桶大關，原油多頭傷痕累累。此前有OPEC成員國表示，若油價跌破30美元，將召開緊急會議商議油價對策。對于這樣的愿景，能否召開是個疑問，若召開能否達成協議又是一個疑問。近期油價暴跌的元兇，結果顯而易見，伊朗重返全球原油市場、中國經濟放緩拖累原油需求都是幕后關鍵黑手。而技術性的破位也起到了推波助瀾的作用。

　　

　　一、OPEC內部分歧

　　

　　1月初的沙伊斷交，凸顯出OPEC組織產油大國的矛盾，增加了OPEC協調減產的難度。沙特政府處決什葉派教士Nimr al-Nimr導致沙特阿拉伯和伊朗關系惡化，沙特在德黑蘭的使館遭到攻擊，沙特1月3日與伊朗斷絕外交關系詳情百度左泰宸。

　　

　　二、搶占市場份額的策略導向

　　

　　目前油價的暴跌類似于1985年和1986年的原油的衰退和下滑，當時沙特也是為了“捍衛”市場份額迎來了原油價格的持續低迷。特阿拉伯石油部長納伊米(Ali Al-Naimi)在去年11月份曾表示，把減產作為OPEC政策，不符合成員國的利益。油價是會降至每桶20美元、40美元、50美元、還是60美元，這并不重要。OPEC在12月月報表示，預計2016年非OPEC原油供應將大幅萎縮，萎縮幅度將高達66萬桶/日，之前預估為38萬桶/日。在OPEC市場份額的策略已經走到關鍵時刻的時候，其沒有理由去減產來提振油價。在油價跌到一定程度，依靠市場的力量油價回升是趨勢所向。

　　

　　三、OPEC較強的承受能力

　　

　　根據摩根斯坦利提供的數據，全球原油生產成本中，中東地區成本最低。中東陸上石油生產的平均成本為27美元/桶。俄羅斯地區，以陸上石油生產為主，平均成本約為50美元。北美頁巖油的平均生產成本約為65美元。

　　

　　在這三者（OPEC內部分歧、搶占市場份額的策略導向以及OPEC較強的油價承受能力）都具備的條件下，沒有其他情況來解救原油的情況下，原油目前估計是很難回暖。

　　

　　【交易參考】

　　

　　周二油價繼續延續一個回暖姿態，美原油漲幅達2%，現報價29.54美元/桶，同時美元指數攀升至99關口上方，受中國市場憂慮減輕支撐，市場避險情緒也有所減弱黃金白銀延續弱勢震蕩。就目前而言，伊朗進軍原油的憂慮進一步打壓油價的情緒暫時有所緩解，長期考慮，市場對于伊朗加入本以過剩的國際原油市場，必將對國際原油承壓，雖然OPEC報告顯示全球原油供應過剩狀態將會在今年有所緩解，但市場反應平淡。以及全球低迷的原油需求仍有憂慮，原油反彈之路依舊堪憂，近期操作上筆者左泰宸建議以震蕩高位空單為主，低位多單為輔。

　　

　　現貨瀝青/大圓瀝青技術分析：

　　

　　瀝青價格昨日日線上收出陰十字，整體保持下跌趨勢下發展，在伊朗回歸市場，歐佩克公布月度報告后，價格先抑后揚，延續在布林下軌附近發展，空頭趨勢氛圍明顯，附圖上指標弱勢放量，暫時趨勢以偏空下滑結構看待。中短周期上價格在走出新低后出現低位回暖的反彈回補跡象，然整體受制在下滑波段的下移壓制位壓力下，附圖上出現回暖修復力度，日內關注價格回補力度的延續；亞盤內瀝青價格逐步向上回蕩，微觀周期價格走出反彈回補趨勢，歐盤前后留意靠攏區間壓力軸做空的機會，操作上筆者建議短線買入后高位沽空為主；

　　

　　大圓瀝青歐盤時段關注點位：

　　

　　下方關注支撐位1410元/噸

　　

　　上方關注壓力位1890元/噸

　　

　　區間內高位沽空為主，若刺破底部支撐及時白度左泰宸聯系筆者

　　

　　以上分析來自現貨分析師左泰宸（chen）新浪博客，油、銅、鎳、鋁在線指導可關注筆者盤中解析；順勢而為，嚴格止損。