林梓睿：1月20日現貨原油瀝青下行無底反彈可空

　　

　　國際原油期貨價格周三(1月20日)亞市盤中再度下挫，其中美原油期貨曾一度跌至28美元之下，創2003年9月以來最低水平，因受到圍繞全球供應過剩的擔憂拖累。短期原油市場可能被“供應過剩淹沒”，油價恐續跌。

　　

　　周三美原油期貨下跌0.46美元至每桶28.00美元，稍早曾跌至27.92美元，創2003年9月以來新低。該合約周二結算價下跌0.96美元，或3.26%；同時，周三布倫特原油期貨下滑0.19美元至每桶28.57美元，上日結算價漲0.7%，或0.21美元。兩種指標合約均徘徊在12年低點附近。

　　

　　IEA周二在月報中稱，反常的暖和天氣與供應增加將令原油市場繼續供應過剩，這一局面至少將持續至2016年后期，并可能將油價推落至當前的12年低點下方。雖然我們不對OPEC石油產出做正式預估，然而若伊朗年中之前為市場增添每日60萬桶的供給，且其他OPEC成員國維持當前產出，則2016上半年全球原油供應超過需求的幅度可能達到每日150萬桶。雖然非OPEC石油生產國減產，庫存累積壓力將在下半年緩解，但除非出現一些改變，否則油市可能沉溺在供應過剩之中。因此，我們的答案是肯定的，即油價將進一步走低。

　　

　　當前油價水準讓石油輸出國組織(OPEC)成員國全都處境艱難。如今他們賣出石油是為了獲得現金流，而非為了獲利，盡管美國石油生產商也在拼命堅持，但事實上他們也在流血。看看當前油價，產油商將做出一些行動推升價格。短期油價將繼續試探下方，雖然市場抄底的投資者越來越多，筆者并不看好這一做法，全球經濟增速已經放緩很多，原油需求的增加量不斷再縮小，而供應商沒有很多的減少產量加上伊朗回歸市場，直接加重了空頭趨勢。即時周期出現惡性反彈，空頭回補，多單也盡量短進短出。

　　

　　現貨瀝青/大圓瀝青技術分析：

　　

　　大圓瀝青價格昨日先揚后抑，亞歐盤價格略有回暖，美盤前后繼續延續一個崩盤態勢空頭收復日內失地，最終日線錄得一根帶長上引線的小陰燭，價格延續日線布林帶下軌向下拓展，短期承壓5日攻擊線弱勢運行，低點不斷下移，周期內呈現弱勢反復結構中，附圖指標形成弱勢低位擺動姿態中，周期內價格雖有反彈回補，然在當前1480-1500的壓力值下承壓較重，短期回補反彈力度有限，下行在當前低點1380形成首要支撐。亞盤價格繼續下挫，刷新低點，若跌落則將再次打開區間，整體上價格以較為明顯的空頭結構對待，操作上筆者建議以反彈沽空為主。

　　

　　日內參考建議：

　　

　　（1）、反彈1430-1440做空，止損1460，目標1400-1380；

　　

　　（2）、跌落1380，反彈1395-1405追擊空單，偏激進可順勢追擊空單，止損1420，目標1350-1330；

　　

　　（3）、若見1475-1480做空，止損1500，目標1440-1420-1400；

　　

　　撰稿人：林梓睿