秦曜駿：瀝青跌不言底的時代，還是以反彈做空為主

　　從本月美聯儲公布的數據看，美國經濟數據并不好看。非農就業報告開始看起來挺美，但最近美聯儲對其又進行了修正：美國12月非農就業崗位增幅略低于30萬個，且之前兩個月的就業崗位數據也被大幅上修。美國加息，幻想從全世界剪羊毛，但這次看來剪得不像以前順利啊。加息颶風把全球經濟刮得東倒西歪，但美國也沒有從中賺到多少甜頭。

　　美聯儲加息后的2016年年初，全球股市已經連續第四周下跌，美股開始還雄起著，但最近也痿了。當然，更可怕的是原油暴跌，在上周五跌破30原油關口之后，本周延續震蕩下行，油價有待至20關口。

　　美元指數在經過去年一年的震蕩上行，始終未能有效上破100整數關口，上行力度有所放緩；黃金方面，自今年初以來，市場就受到避險需求的推動，雖有所提高，但由于亞洲地區實物需求的疲軟使得金價回落，當然，去年影響黃金市場一整年的美聯儲升息預期依然還在，市場依然將關注美聯儲進一步升息的步伐，也就將因此關注美國經濟數據和全球經濟可能對美聯儲升息帶來的影響。

　　白銀方面，在美國加息的影響下，銀價維持弱勢震蕩下行，當市場確定美國加息后，價格創近6年的新低，當前下跌動能有所收斂，維持橫盤整理運行，市場需求起到一定的提振作用，整體來看趨勢上，價格在利空情緒下未能盡跌，加息事件已被市場逐步消化，存在買預期買現實得可能，若價格打破近期震蕩區間2850-3050，則有望進一步打開上方空間，迎來新一輪的反彈。

　　國際能源署(IEA)發表月報，反常的暖和天氣與供應增加將令原油市場維持供應過剩，2016年油價跌勢或加劇，這一局面至少將持續至2016年后期。瀝青方面，受此影響價格持續下行發展，反彈動能并不明顯，且不斷刷新近期新低。俗話說，下跌不言底。只有更低，沒有最低，當前價格的每一次反彈修正均是沽空的好時機，階梯型的下行無疑更證實了這一點。