周二(10月5日)，黃金結束了三天連漲，因美國數據提振對經濟復蘇的樂觀預期，導致美元和美債收益率走高。美國股指在周一遭遇拋售壓力后強勁反彈也削弱了對黃金的需求。

　　

　　美市尾盤，現貨黃金收報1769.85美元/盎司，下跌9.71美元或0.55%，盤中最低觸及1748.48美元/盎司，較日高1769.98美元/盎司回落逾21美元。

　　

　　美國最新公布的數據顯示，美國服務業9月動能強于預期。

　　

　　隨著新增新冠肺炎確診病例數量似乎在9月初見頂，第四季度的需求和勞動力供應方面的情況應該會開始改善。在企業樂觀情緒的支撐下，9月服務業的信心升至6月份以來的最高水平，積壓訂單也空前強勁。

　　

　　隨后，ISM公布非制造業指數為61.9，高于8月份的61.7。該數據比預期更為強勁，此前普遍預測該指數為59.9左右。

　　

　　ISM非制造業商業調查委員會主席Anthony Nieves指出，9月有17個細分服務行業出現增長。綜合指數顯示，繼2020年4月和5月的兩個月收縮后，該指數連續第16個月錄得增長。9月份美國非制造業擴張速度的小幅上升，延續了當前服務業的強勁增長勢頭。然而，勞動力資源、物流和材料方面的持續挑戰正在影響供應的連續性。

　　

　　美國9月份服務業擴張速度快于預期，這可能促使美聯儲按計劃宣布減碼購債，10年期美債收益率升至1.53%上方，美元也反彈，從而打壓黃金。

　　

　　盡管美國股指今天有所上漲，但市場上仍有一些避險態度。另一家中國房地產公司花樣年本周未能償還一筆債務。花樣年沒有陷入困境的恒大房地產公司那么大，但人們越來越擔心其在金融市場的傳染效應。

　　

　　對供應鏈瓶頸的擔憂揮之不去，許多企業無法及時獲得自己的產品。這一問題和迅速上漲的能源價格助長了對價格通脹的擔憂，甚至引發了上世紀80年代初困擾世界經濟的“滯脹”卷土重來的想法。

　　

　　這些因素可能至少會在近期限制避險黃金和白銀的下行。

　　

　　黃金走勢分析：

　　

　　從日線結構上看，上周行情下跌至1720一線后，基本完成此前預期的波段級別回落調整，且在上周四行情如預期出現回彈，但此回彈幅度較大還是挺意外的，短時間內透支消耗了反彈空間，這給短線走勢反倒帶來不確定性風險。

　　

　　本周黃金有延續回彈動能，但因上周四的大幅拉升透支一定空間，所以也未必會有很強的延續動能，這從上周五延續回彈僅收小陽可以看出。本周黃金上方著重關注20日線1770一帶壓力測試，此區域也是前期波段下跌行情時的交易密集點位，可以視作為下跌波段影響是否被消除的參考，如果行情站穩20日線上，則亦有再測40日線1782附近的可能，但這也并不能預示行情的反轉，畢竟目前日線級別黃金主體結構是下跌趨勢后的消化回彈階段，回彈隨時可能受阻，且市場對于未來美元減碼以及加息的預期也會給黃金帶來中長期的壓制。

　　

　　從4小時圖來看，上周四大幅拉升后，雖然給短線行情帶來一定的回彈希望，但透支拉升空間帶來的后遺癥也顯而易見，即上周五行情雖然保持偏強，卻難再獲得進一步的回升空間。本周初行情可能會延續1-2日的偏強狀態，但是上方依然還是很難獲得進一步的回升空間的，著重關注1770-82一帶壓力測試，大概率會在此承壓回修。不過周內下方也未必會回撤太多空間，著重關注1750-45一帶爭奪，后半周市場焦點會轉向非農數據，最終行情如何選擇方向，也或將借助非農數據來引導。綜合來看，黃金操作思路上建議以回調做多為主，反彈做空為輔，黃金上方短期關注1765-1770一線阻力，下方短期關注1745-1740一線支撐。

　　

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　　文/鄧應海（ wei-xin ：731218014）

　　

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