興業投資：英美封殺俄羅斯原油 黃金指向紀錄高位

2022年3月9日

基本面

受俄烏局勢影響，市場繼續劇烈震蕩。英美兩國封殺俄羅斯原油的消息，推動大宗商品市場繼續飆漲，其中黃金從1980一線最高上探2070.42，距離2020年的高點2074.92僅一步之遙。不過，全球股市的跌幅明顯收窄，英國股指甚至小幅收漲。在這種情況下，此前受大宗商品漲勢推動而表現堅挺的商品貨幣，已經連續兩日大幅下挫，但澳元和紐元仍沒有破壞整體上行勢頭，而加元向下跌破近期整理區間，或打開進一步下行空間。英鎊在1.3100附近拉鋸，小幅收陰。歐元在隔夜收錄十字星陰線后輕微收漲，上影線顯示上方存在阻力。日元連續第二天走弱，美元/日元指向114.60-115.90上軌。

周二，美國總統拜登宣布了針對俄羅斯的能源禁令，將禁止美國從俄羅斯進口石油、液化天然氣和煤炭。同日，英國政府正式宣布，將在2022年底前逐步停止進口俄羅斯石油及相關產品。歐盟方面盡管也提議要削減2/3從俄羅斯進口的天然氣，但高度依賴俄羅斯能源的德國已明確表示反對。俄羅斯總統普京簽署了限制部分商品和原材料貿易以應對制裁，但具體清單仍有待內閣確定。

市場已經開始預期滯脹風險，并在價格走勢上得到了體現。然而，目前仍很難評判市場是否過度反應，后市會隨著俄烏局勢緩和而重歸平靜，還是市場發揮了前瞻功能，經濟衰退會隨之而來。不確定性無疑將繼續加劇市場波動性，黃金和原油等受俄烏局勢推動的大宗商品，在局勢明朗前不應盲目猜頂，任何激進的逆勢操作都應是輕倉且短暫的。

和前兩周相比，市場當前的走勢，邏輯并沒有那么清晰。歐美股市的跌勢已經有所緩和了，但商品貨幣卻在大宗商品仍飆漲的驅動下大幅回調;歐元和美元仍呈明顯的負相關，在歐元明顯釋放企穩信號后，美元一旦回調，卻可能未必能同步為非美提供間接的上行動能。在不確定性前，建議以輕倉為主。

技術面

歐元/美元

日圖在十字星陰線后企穩反彈，隨機指標傾向從超賣區域回升，或有進一步上行空間。4小時圖反復在1.0800一線拉鋸后，重心輕微上移。小時圖溫和反彈，短線阻力關注1.0960。日內建議1.0880上方輕倉做多，上破1.0960跟進。

支撐位 ： 1.0880 1.0850 1.0820

阻力位： 1.0960 1.1000 1.1050

英鎊/美元

日圖輕微收跌，但短期均線下行，隨機指標也未自超賣區域回升，暫時看低位震蕩。4小時圖跌勢有所放緩，但空頭仍占主導。小時圖在1.3080上方橫盤整理，短線阻力關注1.3145。日內建議暫時觀望，激進者尋求1.3080上方企穩做多機會。

支撐位： 1.3080 1.3060 1.3000

阻力位： 1.3145 1.3170 1.3200

美元/日元

日圖連續兩根中陽線上行測試114.40-115.80區間上軌，仍存在進一步上行動能，上方阻力關注116.20。4小時圖短線上行動能維持完好，關注MA5/10金叉支持。小時圖震蕩上行多頭仍占主導，回調關注115.70/80支持。日內建議115.80一線做多，緊設止損，看116.15附近。

支撐位： 115.80 115.60 115.30

阻力位： 116.15 116.35 116.50

黃金

日圖以大陽線強勢上破2000關口，自今年1月底以來的上行勢頭維持完好，短期遠離均線不排除修正的可能性。4小時圖強勢拉升后在2070下方震蕩，隨機指標熊背離。小時圖震蕩上行在2070一線受阻，但回調力度有限，上行勢頭仍維持完好。日內建議謹慎操作，多頭注意保護止損，激進者2045下方輕倉做空快進快出，先看2030。

支撐位： 2030 2020 2000

阻力位：2045 2055 2065

白銀

日圖大陽線上破26關口，今年2月低點以來的上行勢頭維持完好，但隨機指標傾向下行，對進一步走高保持謹慎。4小時圖在25.35一線企穩拉升，隨機指標熊背離，但回調力度有限。小時圖上行在26.70下方收錄帶長上影線陰燭，隨后又錄得大陰線，有修正的可能性，但需要下破25.60才能打開進一步下行空間。日內建議謹慎操作，激進者尋求26.50下方做空，緊設止損，先看26.00。

支撐位：26.00 25.60 25.30

阻力位： 26.50 26.70 26.90