興業(yè)投資：伊核協(xié)議會(huì)談暫停，美油周五飆升3%

2022年3月14日

由于俄羅斯對(duì)伊朗施加壓力，伊朗宣布暫停伊核協(xié)議會(huì)談，市場(chǎng)擔(dān)憂伊朗無(wú)核化協(xié)議可能告吹，加上中東地緣緊張局勢(shì)升級(jí)，且俄羅斯進(jìn)一步炮擊基輔，提振原油多頭信心，推動(dòng)油價(jià)大幅反彈。但俄烏談判取得積極進(jìn)展，且美國(guó)活躍原油鉆井平臺(tái)數(shù)大幅增加，緩解供應(yīng)緊缺憂慮，限制了油價(jià)上行空間。截止美國(guó)收盤(pán)，美國(guó)原油4月期貨收漲1.79美元，或1.66%，報(bào)109.30美元/桶，盤(pán)中最高觸及110.25美元/桶，最低跌至104.48美元/桶;布倫特原油5月期貨收漲3.28美元，或3.0%，報(bào)112.44美元/桶，盤(pán)中最高觸及113.87美元/桶，最低跌至107.16美元/桶。

伊朗與世界大國(guó)周五中止了為恢復(fù)2015年伊朗核協(xié)議而進(jìn)行的談判，在那之前俄羅斯尋求美國(guó)保證針對(duì)俄羅斯的制裁不要影響其與伊朗規(guī)劃中的伙伴關(guān)系。政治網(wǎng)(Politico)發(fā)布消息指出，俄羅斯要求保護(hù)未來(lái)俄羅斯與伊朗的企業(yè)不會(huì)受到西方制裁，這可能破壞正在進(jìn)行的伊朗核協(xié)議談判，緩解了德黑蘭原油大量入市的希望。歐盟外交與安全政策高級(jí)代表博雷利11日通過(guò)社交媒體發(fā)布消息說(shuō)，在維也納舉行的伊朗核問(wèn)題全面協(xié)議會(huì)談暫停。分析人士指出，盡管會(huì)談再次暫停，但美國(guó)和伊朗仍有較強(qiáng)動(dòng)力恢復(fù)履約，各方對(duì)達(dá)成協(xié)議也都有積極表態(tài)，這為談判最終成功留下了希望。但鑒于相關(guān)方仍有分歧未解決，會(huì)談能否快速重啟難以預(yù)測(cè)。法國(guó)外交部發(fā)表了法英德三國(guó)聯(lián)合聲明。聲明稱，對(duì)伊核談判暫停表示失望并表示沒(méi)有人可以利用伊核協(xié)議來(lái)獲得不相關(guān)的保證。伊核協(xié)議需要而且能夠盡快完成。伊朗外交部發(fā)言人哈提卜扎德11日確認(rèn)伊核協(xié)議維也納會(huì)談暫停。哈提卜扎德當(dāng)天通過(guò)社交媒體表示，會(huì)談暫停可為解決剩余問(wèn)題提供動(dòng)力，任何外部因素都不會(huì)影響推進(jìn)集體協(xié)議的共同意愿。瑞銀分析師Giovanni Staunovo稱，伊朗談判停滯是支撐市場(chǎng)的因素之一，市場(chǎng)參與者現(xiàn)在將密切關(guān)注俄羅斯出口數(shù)據(jù)，以了解(供應(yīng))受到多大影響。

與此同時(shí)，伊朗對(duì)伊拉克北部展開(kāi)導(dǎo)彈襲擊，并暫停了與沙特恢復(fù)外交關(guān)系的談判，也有利于原油多頭。美國(guó)譴責(zé)周日早些時(shí)候?qū)σ晾�克城市埃爾比勒的襲擊。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)說(shuō)，它的目標(biāo)是它所謂的一個(gè)以色列“戰(zhàn)略中心”。美國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)言人Ned Price發(fā)布聲明稱，“這些襲擊是對(duì)伊拉克主權(quán)令人震驚的侵犯。”伊朗國(guó)營(yíng)媒體Nour News報(bào)道稱，伊朗還“單方面和暫時(shí)”中止了伊拉克撮合的與沙特修補(bǔ)兩國(guó)外交關(guān)系的談判。伊朗最高國(guó)家安全委員會(huì)秘書(shū)阿里?沙姆哈尼周日在推特上表示，伊朗將利用“戰(zhàn)場(chǎng)手段”和外交來(lái)捍衛(wèi)自己的利益，不會(huì)依賴西方或東方尋求安全。

此外，伊朗支持的也門胡塞組織繼續(xù)襲擊沙特原油生產(chǎn)設(shè)施也支撐了油價(jià)。也門胡塞武裝發(fā)言人表示，他們用三架無(wú)人機(jī)襲擊了沙特阿美在利雅得的煉油廠，并用六架無(wú)人機(jī)襲擊了沙特阿美在吉贊和阿巴哈的設(shè)施。

讓石油買家充滿希望的還有圍繞著俄羅斯檢察官對(duì)西方和俄羅斯發(fā)出警告的傳言和五角大樓新聞秘書(shū)約翰?柯比的評(píng)論表明，俄羅斯軍隊(duì)在夜間火箭彈襲擊了靠近波蘭邊境的烏克蘭軍事基地后，正在“擴(kuò)大目標(biāo)范圍”。

然而，市場(chǎng)對(duì)俄羅斯-烏克蘭和平談判的樂(lè)觀情緒增強(qiáng)，以及美國(guó)和中國(guó)可能克服分歧的希望增強(qiáng)，這給油價(jià)帶來(lái)下行壓力。周末的消息證實(shí)了莫斯科和基輔會(huì)談取得的積極進(jìn)展。“俄羅斯和烏克蘭官員周日對(duì)烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)談判進(jìn)展提出目前為止最樂(lè)觀的評(píng)估，提出數(shù)日內(nèi)可能會(huì)取得積極成果，”路透社周末表示。路透社還援引美國(guó)副國(guó)務(wù)卿溫迪?謝爾曼的講話，他說(shuō)：“俄羅斯表現(xiàn)出愿意就結(jié)束一場(chǎng)導(dǎo)致數(shù)千人死亡的沖突展開(kāi)實(shí)質(zhì)性談判的跡象。”此外，烏克蘭談判代表兼總統(tǒng)顧問(wèn)米哈伊洛?波多利亞克在網(wǎng)上發(fā)布的一段視頻中表示，“我們?cè)瓌t上不會(huì)在任何立場(chǎng)上讓步。俄羅斯現(xiàn)在明白了這一點(diǎn)。俄羅斯已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行建設(shè)性的對(duì)話。我認(rèn)為我們將在幾天之內(nèi)取得一些成果。”另一方面，俄羅斯國(guó)際新聞通訊社援引俄羅斯代表 Leonid Slutsky 的話說(shuō)：“根據(jù)我個(gè)人的預(yù)期，這一進(jìn)展可能會(huì)在未來(lái)數(shù)日內(nèi)發(fā)展為雙方代表團(tuán)的聯(lián)合立場(chǎng)，成為簽署文件。”此前，俄羅斯總統(tǒng)普京周五表示，與烏克蘭的談判取得了積極進(jìn)展。彭博社的最新消息也很積極，“自周一烏克蘭-俄羅斯危機(jī)開(kāi)始以來(lái)，美國(guó)和中國(guó)的外交官將首次會(huì)面。”

同時(shí)，美國(guó)鉆井公司上周大幅增加石油和天然氣鉆井，這是十周內(nèi)第九周增加，對(duì)油價(jià)上行構(gòu)成威脅。隨著油價(jià)回升，活躍鉆機(jī)數(shù)一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。活躍鉆機(jī)數(shù)是衡量未來(lái)供應(yīng)的一個(gè)指標(biāo)。美國(guó)油服公司貝克休斯(Baker Hughes)最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日當(dāng)周，原油鉆井總數(shù)增加8座至527座，預(yù)期為523座;天然氣鉆井總數(shù)增加5座至135座，預(yù)期為131座;原油和天然氣鉆井平臺(tái)總數(shù)持平于662座，預(yù)期為654座。

在2021年6月30日至2022年2月23日期間，布倫特原油價(jià)格上漲29%，但在俄羅斯入侵后的一周內(nèi)，黑金價(jià)格進(jìn)一步飆升29%，至124美元。在短期內(nèi)，什么因素會(huì)使原油價(jià)格回落?西太平洋銀行策略師認(rèn)為主要有四種情況：1)緊張局勢(shì)的緩和，可能包括就烏克蘭加入北約(NATO)等有爭(zhēng)議的問(wèn)題達(dá)成停火協(xié)議，將導(dǎo)致油價(jià)迅速回調(diào)，使其更符合基本面。與烏克蘭領(lǐng)導(dǎo)人的會(huì)談仍在繼續(xù)，他表示自己對(duì)烏克蘭加入北約的想法持冷淡態(tài)度;2)主要的海灣產(chǎn)油國(guó)沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和科威特宣布，他們將抵消俄羅斯供應(yīng)的任何材料中斷。這三個(gè)國(guó)家可以在大約一個(gè)月內(nèi)將日產(chǎn)量增加200-250萬(wàn)桶，這將顯著削弱價(jià)格效應(yīng)。目前，沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋領(lǐng)導(dǎo)人不會(huì)接聽(tīng)美國(guó)總統(tǒng)拜登的電話;3)伊朗與包括美國(guó)在內(nèi)的幾個(gè)世界大國(guó)達(dá)成了一項(xiàng)恢復(fù)聯(lián)合全面行動(dòng)計(jì)劃(JCPOA)的協(xié)議，該協(xié)議可能會(huì)相對(duì)較快地釋放6000萬(wàn)至8000萬(wàn)桶伊朗浮動(dòng)儲(chǔ)存庫(kù)，并在未來(lái)6至12個(gè)月內(nèi)每日增加100萬(wàn)桶的供應(yīng)。這是近期原油供應(yīng)最有可能增加的原因;4)美國(guó)原油產(chǎn)量激增，目前仍低于新冠疫情前的水平，鉆機(jī)數(shù)量落后于預(yù)期。但目前的油價(jià)刺激了較小的運(yùn)營(yíng)商擴(kuò)大產(chǎn)量，同時(shí)大型石油公司也面臨著提高產(chǎn)量的巨大政治壓力，同時(shí)考慮到目前的油價(jià)和他們退出俄羅斯的計(jì)劃，它們也面臨著經(jīng)濟(jì)壓力。

布倫特原油價(jià)格已跌破110美元，本周初一度逼近140美元。德國(guó)商業(yè)銀行策略師上調(diào)了對(duì)油價(jià)的預(yù)測(cè)，現(xiàn)在預(yù)計(jì)第二季度布倫特原油價(jià)格將保持在100美元上方(之前為85美元)。這是因?yàn)椋�由于制裁和許多買家的自愿抵制，俄羅斯可能會(huì)減少石油產(chǎn)量，這將導(dǎo)致供應(yīng)緊張。不過(guò)，到今年年底，布倫特原油價(jià)格應(yīng)該會(huì)回落至90美元(之前為80美元)。畢竟，高油價(jià)可能會(huì)對(duì)需求產(chǎn)生抑制作用，并成為擴(kuò)大石油生產(chǎn)的動(dòng)力。

接下來(lái)，有關(guān)俄烏危機(jī)以及伊朗與中國(guó)和美國(guó)之間的地緣政治最新消息可能會(huì)指引短線原油價(jià)格波動(dòng)。

美元指數(shù)

由于普京表示，與烏克蘭的談判出現(xiàn)了一些積極的變化，市場(chǎng)情緒改善，美元指數(shù)周五早盤(pán)一度承壓，觸及98.229低點(diǎn)，但由于沒(méi)透露任何細(xì)節(jié)，隨后美元指數(shù)逐漸恢復(fù)漲勢(shì)，突破99.00心理關(guān)口，收于99.096多日新高，因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在3月15-16日政策會(huì)議上宣布加息，以遏制通脹，提振了美元吸引力。

密歇根大學(xué)周五公布的消費(fèi)者信心調(diào)查顯示，美國(guó)3月消費(fèi)者信心指數(shù)降至59.7，低于預(yù)期的61.4，也低于2月的62.8。這是2011年9月以來(lái)的最低水平。消費(fèi)者當(dāng)前狀況指數(shù)從上月的68.2小幅下降至67.8，為2009年以來(lái)最低，高于預(yù)期的66.0。消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)從2月份的59.4降至54.4，為2011年以來(lái)最低，預(yù)期為58.8。消費(fèi)者一年期通脹預(yù)期從一個(gè)月前的4.9%上漲至5.4%，達(dá)到1981年以來(lái)最高水平，五年期通脹預(yù)期維持在3.0%不變。密歇根大學(xué)的最新調(diào)查突顯了俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以及相關(guān)的全球經(jīng)濟(jì)滯脹效應(yīng)對(duì)美國(guó)消費(fèi)者的直接影響。消費(fèi)者在2月份已經(jīng)對(duì)通脹狀況非常擔(dān)憂，但最近的地緣政治事件加劇了這種擔(dān)憂，從而削弱了市場(chǎng)信心。

技術(shù)分析

美國(guó)原油

日?qǐng)D：保利加通道收斂，油價(jià)下測(cè)中軌;14均線轉(zhuǎn)跌，20均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)。

4小時(shí)圖：保利加通道收斂，油價(jià)在中軌下方發(fā)展;14和20均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)走低。

1小時(shí)圖：保利加通道擴(kuò)散，油價(jià)靠近下軌發(fā)展;14和20小時(shí)均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)走高。

綜述：預(yù)計(jì)日內(nèi)油價(jià)將在103.65-110.25區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關(guān)注3月14日高點(diǎn)107.20，突破后將上探3月13日高點(diǎn)109.45，然后是3月11日高點(diǎn)110.25和3月2日高點(diǎn)112.45，以及3月10日高點(diǎn)114.80和3月7日低點(diǎn)115.55;而下方支持留意3月14日低點(diǎn)104.80，跌破將下探3月11日低點(diǎn)104.45，然后是3月9日低點(diǎn)103.65和2月24日高點(diǎn)100.50，以及2月27日高點(diǎn)99.05和2月28日高點(diǎn)97.50。

布倫特原油

日?qǐng)D：保利加通道上揚(yáng)，油價(jià)在中軌上方發(fā)展;14和20均線看漲;隨機(jī)指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)。

4小時(shí)圖：保利加通道收斂，油價(jià)在中軌下方發(fā)展;14和20均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)走低。

1小時(shí)圖：保利加通道趨平，油價(jià)靠近下軌發(fā)展;14和20小時(shí)均線持平;隨機(jī)指標(biāo)走低。

綜述：預(yù)計(jì)日內(nèi)油價(jià)將在107.10-113.85區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關(guān)注3月14日高點(diǎn)110.90，突破將上探3月11日高點(diǎn)113.85，然后是3月2日高點(diǎn)115.05和3月10日高點(diǎn)118.30，以及3月7日低點(diǎn)119.00和3月3月高點(diǎn)119.75;而下方支持留意3月14日低點(diǎn)108.25，跌破將下探3月11日低點(diǎn)107.10，然后是3月2日低點(diǎn)106.80和3月9日低點(diǎn)106.20，以及2月24日高點(diǎn)105.75和105.00心理關(guān)口。

周一關(guān)注：

美國(guó)無(wú)數(shù)據(jù)公布