興業投資：歐銀打出超預期組合拳 歐元上漲有隱憂

2022年7月22日

基本面

周四歐央行超預期加息，推動歐元短線拉升近百點但隨后回吐漲幅，維持在近期高位震蕩，連續收錄帶上影線蠟燭。英鎊劇烈震蕩，在近期反彈高位附近徘徊，錄得帶下影線陽燭。日元在紐約盤走高，錄得較大實體陽線。澳元和紐元反彈，但加元受油價拖累接近收平。黃金最低觸及1680后跟隨歐元飆漲一度逼近1720。

歐央行宣布將3大主要利率均加息50個基點，超過市場預期的25個基點，為自2011年來首次加息，同時為2000年來的最大幅度加息，這意味著持續8年的負利率時代宣告結束。歐央行行長拉加德表示，將放棄前瞻指引，未來加息路徑將取決于數據。另外，歐央行批準了“反金融分裂”工具——傳導保護工具TPI，稱TPI購買規模取決于政策傳導風險的嚴重程度，重點購買公共部門證券，且主要購買1-10年期的債券。

從市場的反應來看，歐元在歐央行利率決議后短線快速拉升，是因為歐央行此次決定超出了市場的預期，市場做出膝跳式反應，隨后歐元快速回落，則是對TPI的質疑，拉加德強調“啟動TPI買債將由歐央行管委會全權決定”，這樣的設置可能讓TPI成為一個擺設。

意大利總理德拉基喊停眾議院對政府的信任投票，第二次辭職，意大利總統馬塔雷拉決定解散議會。意大利將于9月25日提前舉行議會選舉。此前，聯盟黨、五星運動黨和意大利力量黨均未參與20日參議院對德拉吉政府的信任投票，表明執政黨內部已經分裂。選舉后，執政聯盟仍需要多周才能完成結盟談判，這意味著該國數月內無法擁有一個全面運作的政府。意大利政局的不確定性，可能成為后期歐元走勢的一顆不定時炸彈。

日內將公布歐美一系列Markit制造業PMI初值，在本周重磅事件風險落定之后，數據可能通過市場情緒傳導的方式影響市場。

技術面

歐元/美元

日圖連續三天在反彈高位震蕩，隨機指標傾向走低，關注1.0150支持。4小時圖反復測試MA100，仍處于1.0280-1.0150區間波動。小時圖大幅沖高回落，增加了下行的風險。日內建議1.0230下方做空，止損1.0255，先看1.0150。

支撐位 ： 1.0150 1.0100 1.0040

阻力位： 1.0230 1.0255 1.0280

英鎊/美元

日圖在20日均線下方收錄帶下影線陽燭，隨機指標傾向拐頭下行，整體偏弱但需要突破1.2045-1.1890區間支持才能打開進一步下行空間。4小時圖先抑后揚再次測試MA100附近。小時圖劇烈震蕩，盤中多空激烈爭奪，當前測試前期高點1.2000附近。日內建議1.2000輕倉做空，止損1.2030，先看1.1925。

支撐位： 1.1925 1.1870 1.1810

阻力位：1.2000 1.2030 1.2100

美元/日元

日圖以較大實體陽線下探20日均線，隨機指標仍傾向走低，關注該線支持。4小時圖在139.00下方受阻連續下行，構成下行的高低點，關注137.00若下破將有望打開進一步下行空間。小時圖短線下行動能猛烈，關注MA5/10死叉的壓制作用。日內建議關注137.00一線支持表現決定進一步方向。

支撐位： 137.00 136.50 136.00

阻力位： 137.55 137.90 138.50

黃金

日圖收錄帶下影線陽燭，隨機指標傾向繼續走高，但受10日均線打壓。4小時圖大陽線拉升缺乏跟進，對進一步上行保持謹慎。小時圖V型反轉，逼近前期高點1720上方水平。日內建議關注1720附近水平表現決定進一步方向。

支撐位： 1710 1700 1685

阻力位： 1724 1732 1740

白銀

日圖多空激烈拉鋸，隨機指標仍傾向繼續走高，暫時仍看低位整理。4小時圖大陽線拉升缺乏跟進，對進一步上行保持謹慎，關注19.00阻力關口。小時圖V型反轉，在MA200一線漲勢放緩，隨機指標熊背離。日內建議關注19.00一線表現決定進一步方向。

支撐位：18.70 18.50 18.30

阻力位：19.00 19.15 19.40