遠期匯率也稱期匯率，是交易雙方達成外匯買賣協(xié)議，約定在未來某一時間進行外匯實際交割所使用的匯率。

遠期匯率是遠期外匯買賣所使用的匯率。所謂遠期外匯買賣，是指外匯買賣雙方成交后并不立即交割，而是到約定的日期再進行交割的外匯交易。這種交易在交割時，雙方按原來約定的匯率進行交割，不受匯率變動的影響。

遠期匯率到了交割日期，由協(xié)議雙方按預(yù)訂的匯率、金額進行交割遠期外匯買賣是一種預(yù)約性交易，是由于外匯購買者對外匯資金需在的時間不同，以及為了避免外匯風(fēng)險而引進的。

遠期匯率是以即期匯率為基礎(chǔ)的，即用即期匯率的“升水”、“貼水”、“平價”來表示。

一般情況下，遠期匯率的標(biāo)價方法是僅標(biāo)出遠期的升水?dāng)?shù)或貼水?dāng)?shù)。那么遠期匯率的計算要根據(jù)外匯市場的標(biāo)價方法來決定。

外匯市場的標(biāo)價方法有直接和間接標(biāo)價法兩種：

直接標(biāo)價法 （Direct Quotation）

直接標(biāo)價法，又叫應(yīng)付標(biāo)價法，是以一定單位(如1、100、1000、10000)的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。就相當(dāng)于計算購買一定單位外幣所應(yīng)付多少本幣，所以叫應(yīng)付標(biāo)價法。包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家目前都采用直接標(biāo)價法。在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等均為直接標(biāo)價法，如日元119.05即一美元兌119.05日元。

在直接標(biāo)價法下，若一定單位的外幣折合的本幣數(shù)額多于前期，則說明外幣幣值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來較少的本幣即能兌換到同一數(shù)額的外幣，這說明外幣幣值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌，即外幣的價值與匯率的漲跌成正比。

間接標(biāo)價法 （Indirect quotation）

間接標(biāo)價法又稱應(yīng)收標(biāo)價法。它是以一定單位(如1、100、1000、10000)的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標(biāo)價法。如歐元0.9705即一歐元兌0.9705美元。

在間接標(biāo)價法中，本國貨幣的數(shù)額保持不變，外國貨幣的數(shù)額隨著本國貨幣幣值的對比變化而變動。如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期少，這表明外幣幣值上升，本幣幣值下降，即外匯匯率下降；反之，如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期多，則說明外幣幣值下降、本幣幣值上升，即外匯匯率上升，即外幣的價值和匯率的升跌成反比。

外匯市場上的報價一般為雙向報價，即由報價方同時報出自己的買入價和賣出價，由客戶自行決定買賣方向。買入價和賣出價的價差越小，對于投資者來說意味著成本越小。銀行間交易的報價點差正常為2-3點，銀行(或交易商)向客戶的報價點差依各家情況差別較大，目前國外保證金交易的報價點差基本在3-5點，香港在6-8點，國內(nèi)銀行實盤交易在10-40點不等。

在直接標(biāo)價法的情況下，遠期匯率如果是升水，就在即期匯率的基礎(chǔ)上，加上升水?dāng)?shù)，即為遠期匯率；如果是遠期貼水，就在即期匯率的基礎(chǔ)上減去貼水?dāng)?shù)，即為遠期匯率。在間接標(biāo)價法的情況下，正好相反，遠期匯率如果是升水，就要在即期匯率的基礎(chǔ)上減去升水?dāng)?shù)，即為遠期匯率；如果是遠期貼水，就要在即期匯率的基礎(chǔ)上加上貼水?dāng)?shù)，即為遠期匯率。

遠期匯率也有買入價和賣出價，所以遠期匯率的升水?dāng)?shù)或貼水?dāng)?shù)，也都有大小兩個數(shù)。在直接標(biāo)價法的情況下，遠期匯率如果是升水，則把升水?dāng)?shù)的小數(shù)加入即期匯率的買入價，把升水?dāng)?shù)的大數(shù)加入即期匯率的賣出價。在間接標(biāo)價法下，如果遠期升水，則從即期匯率的賣出價減去升水?dāng)?shù)的大數(shù)，從即期匯率的買入價減去升水?dāng)?shù)的小數(shù)。在間接標(biāo)價法的情況下，如果遠期升貼水?dāng)?shù)是大數(shù)在前，小數(shù)在后，即說明是遠期升水；如是小數(shù)在前，大數(shù)在后，即說明是遠期貼水。

遠期匯率如何表示？

計算遠期匯率的正確方法是：如果遠期價差前小后大，就用即期匯率加上對應(yīng)的遠期價差;如果是前大后小，就用即期匯率減去遠期價差。

例如：一家英國公司向美國出口一筆價款為1000萬美元的商品，3個月后收款。為了防止美元貶值，該公司同銀行做了一筆遠期外匯交易，賣出遠期美元。銀行報出的英鎊對美元的匯率如下：

美元： 即期匯率 1.5234/41

3個月遠期價差 120/124

由于三個月遠期價差是前小后大，故采取加法，即三個月遠期匯率為1.5354/65。這筆交易對銀行來說，就是用英鎊買入美元，銀行本著低價買進高價賣出的原則，所以使用的3個月遠期匯率應(yīng)是1英鎊買進1.5365美元，而不是1英鎊買進1.5354美元，

三個月后出口商用收回的1000萬美元可換回：1000萬÷1.5365美元/英鎊=6,508,298英鎊，有效防止了美元可能出現(xiàn)的貶值而導(dǎo)致英鎊收入的下降。