世界貨幣體系可以用不同匯率體系作為標志劃分為三大類:金本位制、固定匯率制和浮動匯率制,這些匯率體系基本上是按金融歷史的程序發展過來的。
一、古典的金本位制及其向紙幣制的過渡
1880-1913年間,金本位以其最純粹的形式占據統治地位,大多數國家的貨幣都與黃金掛鉤,從而建立了在金本位基礎上的匯率體系。由于黃金具有其它貨幣所不具有的優良特性:質地均勻、不易磨損、數量少而價值高等因素,所以黃金就成了最理想的世界貨幣。在金本位制度下,各國自己鑄造金幣,人們在國外購買商品時,只用支付與該商品價值相等的黃金貨幣就可以了。這時,各國貨幣之間就存在一個固定匯率,匯率由各國貨幣中的含金量來決定。
隨著經濟的發展,人們發現用黃金作為支付手段時,其攜帶不方便,于是各國政府開始逐漸過渡為使用信用貨幣,但仍以金幣作為本位貨幣,結果造成了大多數國家的黃金儲備減少。于是,金本位制進入了一個新的發展階段,即金塊本位制與金匯兌本位制的階段。但是人們在使用中發現,這兩種制度一樣很不穩定。
1929-1933年經濟危機爆發后,金本位制與金匯兌本位制都無法維持下去了,于是便出現了不能兌換黃金的紙幣本位制。在此基礎上,主要發達國家又把一些在貿易、金融上有密切關系的國家及國外殖民地聯在一起,組成貨幣集團,建立其內部的匯率體系。主要的貨幣集團有英鎊集團、美元集團和法郎集團,這使得世界外匯活動主要集中在英鎊、法郎和美元之間,使外匯交易向有利于這些大國的方向發展。
但是這種制度也沒持續多久,各貨幣集團之間的排他性以及貿易保護主義的盛行,造成了國際金融秩序的混亂,使得紙幣本位制不久后也退出了國際舞臺,布雷頓森林體系及固定匯率制便取而代之。
二、布雷頓森林體系及固定匯率制
第二次世界大戰以后,由于美國遠離戰爭區,大發戰爭財,其經濟實力及黃金儲備均為世界第一,于是美國便迫切想建立一個統一的貨幣匯率體系,以便于外匯的流通和結算。與此同時,30年代的年經濟與社會的動蕩,也給世界留下了深刻的印象,于是經濟學家及政治學家也決心建立一個新的匯率體系,以避免經濟的混亂,同時減少大蕭條的影響。
在這種背景下,1944年7月,美、英、蘇、法等45個國家的代表在美國新罕布什爾州的布雷頓森林村,舉行了“聯合和聯盟國家國際貨幣金融會議”,又稱“布雷頓森林會議”。該會議最終決定:美元直接與黃金掛鉤,其它貨幣與美元作出既定的比價。這種體系一方面促進了世界經濟的發展,另一方面又導致美國經濟地位的相對下降,國際收支逆差不斷增大。1971年8月,美國總統尼克松切斷了美元與黃金的聯系,布雷頓森林體系到此結束。從此,世界進入了浮動匯率的時代。
三、當代外匯市場及其浮動匯率制
浮動匯率制的產生完全是自然形成的。浮動匯率體系是指一國的貨幣匯價不規定上下波動的幅度,外匯匯率主要由供給和需求的市場力量來決定。浮動匯率體系又可分為兩類:自由浮動匯率和管理浮動匯率,其區別在于是否有政府干預其中。現在,大部分的國家都實行管理浮動體系。雖然浮動匯率體系下仍存在許多弊端,但不管怎樣,外匯市場新的匯率體系已經建立了起來,并且還在不斷的完善之中。










