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大小限-什么是大小限-(解釋)

2016-1-30 16:58| 發(fā)布者: fghdf| 評(píng)論: 0 | 字體：

摘要: 大小限　　　　股票“大小限” 　　股票“大小限”是指上市公司在上市時(shí)發(fā)起人持有的股份通常要有三年的鎖定期，即從上市之日起三年后方可流通。這種流通權(quán)限售股票被稱作“大限”。但如果在上市前12月內(nèi)以 ...

大小限
　　
　　股票“大小限”

　　股票“大小限”是指上市公司在上市時(shí)發(fā)起人持有的股份通常要有三年的鎖定期，即從上市之日起三年后方可流通。這種流通權(quán)限售股票被稱作“大限”。但如果在上市前12月內(nèi)以增資擴(kuò)股方式認(rèn)購(gòu)的股份，則可在公司上市一年后即可流通，鎖定期僅為一年。這樣的流通權(quán)限售股票被稱為“小限”。

　　目前市場(chǎng)上被大家所稱的“大小限”是指在2006年5月新老劃斷后產(chǎn)生的。所謂新老劃斷是以2006年5月18日為限，在此之后，新上市的公司屬于全可流通的公司，已不存在股權(quán)分置問題。也就是說，一旦一年或三年的鎖定期結(jié)束，這些股票不用再通過股改向股民送股，即可自動(dòng)流出。因此，股民購(gòu)買這類股票時(shí)，就應(yīng)考慮這種風(fēng)險(xiǎn)。例如，在海外全流通背景下的股票IPO發(fā)行通常的市盈率在8－12倍之間，價(jià)格相對(duì)較低。然而，我國(guó)股市在股改新老劃斷后，發(fā)行的298只股票，發(fā)行的平均市盈率高達(dá)30倍，最高為99倍的中國(guó)遠(yuǎn)洋，居然比股權(quán)分置時(shí)期股票發(fā)行的市盈率還高。其原因還是在于我們對(duì)“新老劃斷”這一重要的時(shí)點(diǎn)沒有進(jìn)行大張旗鼓的宣傳，告訴股民從2006年5月18日起買的股票已經(jīng)是全流通股票了，必須在購(gòu)買時(shí)就考慮到它一年或三年后將自動(dòng)流出的風(fēng)險(xiǎn)，不要再以如此高的價(jià)格在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)買賣。但由于這一宣傳幾乎就沒有進(jìn)行，導(dǎo)致可憐的股民在不知不覺中仍在按股權(quán)分置時(shí)的思維購(gòu)買股票。

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