編者按：太多的朋友常問如何成為高手，記得央視二臺采訪一個賺大錢的朋友，問他如何才能走到他的地步。他回答：把錢虧得血本無歸。

為何斯坦利.克羅能做出讓世人敬佩的一單。他給自己的理由是：研究十幾年的livermore。為何證券的成功者如此之少?原因簡單，太多人從不尋求根源，喜歡細枝末節。

交易的起點與歸宿——淺析交易之道(一)

我們已經走得太遠，以至于忘記了為什么而出發。——(黎巴嫩)紀伯倫

提起杰西·里費默這個名字，相信金融投資界的許多朋友并不陌生。杰西·里費默1877年出身于美國一個貧困的農民家庭，14歲的時候，他離家前往波士頓，在一家股票經紀公司做報單、記賬工作，周薪3美元。在繁忙的日常交易結束以后，里費默開始思考白天從市場中觀察到的股價波動情況，過了一段時間，他逐漸對股票市場價格變化的韻律有了深刻的領悟。第一次交易他和他的同伴合伙，在一家股票對賭公司賺了3.182美元。從此，他放棄工作，走上了股票、商品期貨職業投機之路。在二十世紀初期的幾十年中，恬靜而執著的青年里費默，曾經許多次靠著一筆數目不大的小錢賺得了巨額財富，成為股票、期貨市場令人聞風喪膽的投機之王。1929年，美國華爾街股市從最高381點開始的大崩潰中，大多數投機者傾家蕩產，血本無歸，里費默卻因為順勢做空市場賺取了三干多萬美元。1922年里費默與人合作撰寫的《股票作手回憶錄》一書，詳細描寫了他的投機生涯中幾起幾落的經歷，系統地闡述了他的投機思想、策略的形成、變化和發展過程。

對于《股票作手回憶錄》一書我也曾認真地拜讀過數次，可以這樣去理解“每一個投機者進人市場以后，都有一個成長過程，《股票作手回憶錄》一書可以使投機者在市場交易中快一點走向成熟，少走一些彎路。其中的經驗和教訓，具有普遍的指導意義和重大的參考價值，是一幅投機者在汪洋市場中必不可少的航海圖。”杰西·里費默的精神態度和市場智慧至今深深地影響著我的交易活動，成為我長期自我教育的精神導師，但也正是這樣一位堪稱頂級交易大師最終的人生結局卻又深深地耐人尋味。

1940年11月，杰西·里費默在曼哈頓的一家飯店大醉之后，給他的妻子寫了一封信，信的結尾是這樣一句話：“我的人生是一場失敗!”然后，他在飯店的衣帽間里，用手槍結束了自己的生命，得年六十三歲。據說，他身后留下的財產不足10000美元，一個股票大作手的傳奇也于此畫上句號。

或許杰西·里費默畢其一生的傳奇經歷正巧應驗了另一位哲人看似普通的哲語“多數人在緣生緣滅中，搞不清楚自己的去來。”盲目地開始如果不去真正覺悟，也必定以盲目地結束而告終，其實這也正是杰西-里費默一生真正的悲哀所在。

有這樣一則小故事：一個人在休息日早晨，覺得一天沒有任何事情很悠游，看著家里一面空白的墻，想哎呀，好像應該掛一幅畫，家可以更美一點。找來一幅畫，拿來一顆小釘子，敲上去，掛一下。發現釘子太小掛不住，那怎么辦?想要在釘子后面加一塊木屑子，然后去找木頭。找了半天，找到一塊木頭，但是沒有辦法把它鋸出來。去鄰居家敲門，借斧子。借來斧子劈著劈著發現劈出來不規則，要加工得更細，然后再去更遠的鄰居家借鋸子。鄰居家只有鋸條，拿來了握不住。他開車去更遠的人家借手筆，就這樣一整天折折騰騰地就下來了。

最后這個人回到家，對著一大堆很齊備的木匠活的工具，想一想，最初要干什么呢?實在想不起來要了這么多的工具是為了干什么?其實最初最簡單的那個愿望已經忘記了。這就很像是黎巴嫩著名的詩人紀伯倫說的一句話：我們已經走得太遠，以至于忘記了為什么而出發。

愚者往往比智者更忙

一生起伏的傳奇和一則平淡的故事看似毫無關聯，然而兩者其實都包含著樸素的人生道理：一味地忙碌是不夠的，問題是我們都在忙些什么?我們交易的最初起點難道真的就是本月的非農數據或央行的利率決議，我們交易的最終歸宿難道真的就是“經過個人奮斗，我終于從一無所有轉為極端貧困。”(一句出自和里費默同時代的投資者格羅克--馬克斯黑色幽默的話)

記得以前曾經看到這樣的一句話：“愚者往往比智者更忙。”當時還不太真正理解其中的深意，后來隨著歲月的流逝和人生閱歷的豐富，我才徹然感悟于國人創造漢字的精深，其實所謂的“忙”往往不就是“心”“亡”了嗎?

人的一生，一日三餐，日出而作，日末而息，允同于普通的眾生，到最后結束的時候，也不知道自己為什么而交易，只知道交易了一生。其實這樣一生盲目地交易，無事忙最后也會忙出一種無名火，永無解脫之日。因為你越交易越不知道自己是在干什么，大師們都曾迷惑，更何況我們凡夫俗子?之所以要叩問內心對于交易的起點與歸宿的答案是為了讓我們能有一點點的發現，用清明的理性和智慧，讓我們的內心更加透徹，讓我們更能了解，有所洞悉。

或許有人會說，關于交易的起點與歸宿問題這還不簡單，不就是為了金錢嘛。暫且停住，答案真的會是如此嗎? 有人說：“華爾街的一端是天堂，另一端是地獄。”我們大多數人匆匆忙忙地擁擠在自以為奔向天堂的路上，往往只有在真正經歷后才會恍悟：天堂其實在另一個人煙稀少的地方，我們所通往的不過是一扇地獄之門。

佛家有一語：“你所真正在乎的，其實也正是你的死穴所在。”回首自己多年以前，不也正是懷揣對于金錢的夢想與希望，結緣于金融投資市場嗎?帶著年少的自負和愚蠢的偏見，興致勃勃地加入這一場游戲，最終的結果又是什么呢?現在我才深深地體會到，用這句話來透悟市場中大多數投機者失敗的真正根源所在，真是貼切至極!

談到金錢，人又應該怎樣看待金錢?這可是一門大的學問。取得金錢只是表示財務上的成功，而財務的成功也只是成功人生的一部分。人生活在世界上，追求的應該是成功的人生。成功的人生并不僅僅是取得名利，它更是一種淡泊的心態，在這個心態中你覺得安詳、寧靜和滿足，這才是立命之本。如果能每天都能保有這樣的心態，它的積累也就延續成為真正成功的人生。我相信沒有人會去反對取得金錢，沒錢的話如何生存?其實金錢的本身并沒有對錯，真正的問題是我們不要忘記了生命包括交易本初的意義，對于金錢強烈的追求將使你喪失心靈的寧靜，沉淪為欲望的奴隸并最終導致交易的失敗。

其實在實際的交易過程中，人的內心若失去了寧靜，交易也就失去了源頭活水。一個人如果不能以清明的本性來透悟市場和自己，僅憑運氣帶來的交易成績注定不會持久。這也正所謂：“心污濁，其道不平，因而跌倒;心清凈，其道平坦，因而安樂。”

至此也就不難得出結論，關于交易始終的真相其實原本就是一體的：交易的起點來源于清明的本性，交易的歸宿終結于清明的本性。真實的就是原本的，原本的即是最初的，最初的也是最后的。在交易生涯中無論我們曾經說的、相信的或做的什么，那些會導致痛苦的種種，其實全都不過是庸人自擾的邪見。一旦你的見解是正確的時候，你的心靈便會馬上自然恢復寧靜。

交易的簡單與復雜——淺析交易之道(二)

人總是在不知不覺中，將周遭事物復雜化，到最后連自己也難以理解。

——(臺灣)慧律法師

記得多年以前剛剛入行之初，公司的一位副總經理經常要求大家每次無論是匯評還是實戰都要從基本面和技術面確立種種不同的理由，后來自己也了解到在華爾街兩百多年的歷史中，發展出了很多理論來描述投資市場的波動現象，如道氏理論、伊列波形理論等等。這些理論既有假設，也有論證，讀起來又長又乏味，但它們歷久不衰，自有其參考價值。就我個人實際的交易體會來說，種種貌似合理的理由得到往往是傷心的結果，那些看似高深的投資理論其實也很難在實踐中應用。

再到后來自己關于投資方面的文章和書籍也沒有少讀，只是帳戶的資金卻隨著時間的流逝反比地減少。直到某一天我才真正徹悟技術分析在華爾街雖已發展成一個體系，有關技術分析的書也常有五六百頁之厚，但是這些書的內容多半只是為了分析而分析，僅僅停留在文字、圖表或是形態層面打轉，并無多少實質的指導意義。

在一個上升的通道中只要行情是正常地持續上漲，順應市場自然的腳步，這其實比任何經典的投資理論都更加重要，反之亦然。我并不認為對于一個交易員來說，下單時需要面對太多的思考。

其實天地萬物真正的道理都是極其簡單的，簡單到一兩句話就能說明白，也正所謂“真傳一句話，假傳萬卷書”。一件事情，弄得很深奧只是因為沒有透悟問題的實質，搞得很復雜只是因為沒有抓住問題的關鍵。

古人云：大道至簡。越是簡單的，越是有效的，也越會長久。假如我們覺得某件事情很復雜，做得很艱難，那只能說明我們還沒有真正找對做事的方法。古人日行千里，很難，且很辛苦，因為那時候靠馬。現在人日行萬里，很容易，因為現在人靠飛機。若干年以后，人要日行百萬里，或許也會是很容易。

人類大多數問題的最究竟處其實都在心靈：與其說是市場的交易復雜，不如說是我們的內心沒有清除那些無明的種子。我們的思想和知識，其實往往都是累積的錯誤——為學日增，為道日減。

交易的技巧與笨拙——淺析交易之道(三)

天道忌巧，道以拙成。

——(網友)沉靜似水

有時去購書中心的金融投資類書架逛逛，不時會發現那些書名十分誘人的字眼：《××投資秘訣》、《××投資高招》、《××投資寶典》、《××投資戰法》……似乎真的有著某種神秘莫測的戰無不勝之法。各種網絡論壇關于交易技巧的探討也是長篇累瀆，爭論不休似乎真的有著某種應變萬千的必勝交易系統。總之，大多數投資者從不去尋找交易的真理(自然的法則)。對他們而言，聰明(技巧)比智慧(自然)還來得重要。

然而事實的真相卻是：若你一直追逐交易的技巧，則會引導自己走向迷惑與混亂;若你清楚地去觀照市場自然的腳步，真實的智慧就會顯現出來。正如《老子》所語：“大直若屈，大巧若拙，大辯若訥。”在這里老子以“無為而無不為”的哲學思想，智慧地分析了巧與拙的辯證關系。認為真正的巧不在于違背自然的規律去賣弄自己的聰明，而在于處處順應自然的規律，在這種順應中，使自己的目的自然而然地得到實現。任何真正高明的交易行為其實都是合目的與合規律的高度統一。

靈巧者未必勝過質樸者，質樸者多能勝過靈巧者。交易其實也正如習武一般，開始習武的時候，人們大都在招法上下功夫，由簡而繁，愈學愈多。再練幾年，就可能逐漸由招法轉向功法，但對招法仍甚有興趣。又練上十來年，于招法上的心氣就漸漸淡了，而集中精力練功法。如果再練下去，就有可能悟出“大巧若拙”的道理。武本無法，無法為法，方是武學的至境。這時再回頭看看往昔所練的種種招法，真有“登泰山而小天下”的感慨。

技巧易學，笨拙難悟。“大巧若拙”，不僅是指那些簡練實用、外觀樸實的招法，更重要的是指實施招法的功力。一個人交易水平的高低，其實并不取決于他會練多少套路和多少招法，而取決于他內在功力的深淺。會套路多者未必交易就高明，會套路少者未必交易就拙劣。事實上，倒是那些常年堅持“少而精”練法的人從來就不可輕視。

那些剛剛學習學交易的投資者，往往會被各種所謂的交易技巧所誘惑，津津有味地去學什么“絕招”。他們不知道在無數技巧的背后，其實還潛藏著一個更廣闊、更神秘的交易天地。當他們一旦跨入這個新天地，就有可能豁然開朗，領悟到交易真正的奧秘并不在于什么高明的招法，最厲害、最實用的招法就是沒有招法。

身邊的許多交易員和投資者，對于市場的交易骨子里面總是存在一種錯誤的想法，那就是我一定要通過怎樣高明的技巧和不懈的努力去戰勝投資市場。回首自己以前也總是喜歡以“戰爭”和“戰術”的觀點來看待市場的走勢變化，經歷過無數次失敗的洗禮以后，我才真正領悟：市場原本就并不存在戰勝或戰敗一說，那種“人定勝天”和“投機取巧”的想法從一開始其實就只是一種膚淺的幼稚。“天人合一”，用簡單的交易方法去順應市場自然的腳步，這才是交易唯一的正道。

宋代蘇轍也認為，其實所謂的“笨拙”就是擺脫心靈的困境，贏得心靈的清明，告別腐朽和謀算，獨存純粹與天真。他說：“古語有之曰：大辯若訥，大巧若拙。何者?懼天下之以吾辯而以辯乘我，以吾巧而以巧困我。故以拙養巧，以訥養辯，此又非獨善保身也，亦將以使天下之不吾忌，而其道可長久也。”

巧實乃困我之術，拙有助我之功，唯守拙方有長久之道，方能養得心中一團和氣，方能從重重羅網中突圍。與其說是自己掌握了多少交易的技巧，倒不如問問內心返歸了多少笨拙的自然。

交易的表象與本質——淺析交易之道(四)

所謂的真理是：我們無法強迫所有事物聽從我們的欲望，他們都必須遵循自然的法則。

——(臺灣)慧律法師

記得數年以前，我曾經問過身邊的一些交易員和投資者這樣一個問題：透過紛繁復雜的交易表象，你覺得自己的交易行為在本質上是在做一件怎樣的事情?得到的答案大多數人都認為自己在本質上是在賺錢。然而令人奇怪的是，無論哪個金融投資市場，從較長遠的角度來客觀評判，那些大多數自以為在賺錢的投資者最終得到的結果往往都是虧錢。由此可見：大多數人說對，不見得正確，大多數人說不對，也不見得就是錯誤。因為，多數其實并不代表真理。

仔細透視那些投資者的交易理念和交易行為，你就會發現他們在錯誤思想根源的影響下其實有著許多共同的交易特征：異想天開快速致富，隨心所欲開倉進場，盲目沉迷交易快感，胡亂設置止損價位，人為妄想目標價位，熟視無睹危險信號，刻意追求交易單量，傷心欲絕損失殆盡……總結以上“跟著感覺走”的種種用六個字來概括，那就是：重人為，輕自然。

其實早在二千五百多年以前，道家的代表人物老子在《道德經》中就曾有過一句至理名言：“人法地，地法天，天法道，道法自然。”天地萬物都有其自身運行的自然法則，投資市場亦是如此。然而令人遺憾的是，大多數投資者就像一群迷惑的演員，都因為眼見，耳聞，迷惑于種種假像，錯誤于種種邪見，內心迫使市場去符合自己的愿望，其實那些全都是無明。

對于所有的投資者，杰西·里費默曾經留下了一句雋永的話語：“華爾街從未有所改變，財富來來去去，股票此起彼落，但華爾街永遠沒變，因為人性永遠都不會改變。”既然華爾街從未有所改變，我們為何不抽出一點點時間來重溫那些永恒不變的交易真理，看看能不能幫助我們自己找回那顆或許已經失落許久的清明之心：

一、我剛才告訴你的話，說明了我的交易系統的精華，這個系統是以研究盤勢為基礎。我只是去了解價格最可能移動的方向。我也用額外的測試，檢討我自己的交易，以便決定重要的心里時刻。在我開始操作之后，我是用觀察價格行為的方式來做這一點。

點評：交易者要建立順應市場的交易法則，否則太多的可能會使你無所適從，就像進入迷宮，其結果將是災難性的。

二、顯然，應該要做的事是在多頭市場看多，在空頭市場中看空。聽起來很好笑，對不對?但是我必須深深了解這個一般原則，才能夠看出要把這個原則付諸實施，真正的意義是要預測可能性。我花了很長時間，才學會根據這些原則交易。

點評：多頭市場看多，空頭市場看空;看似簡單的話，卻有多少人能做到呢。我們大多數人是在下跌途中搶反彈，總是主觀預測底部。

三、滿懷希望是人類的顯著特點之一，擔驚受怕同樣是另一個顯著特點，然而，一旦你將希望與恐懼這兩種情緒攪進投機事業，就會面臨極其可怕的危險，因為你往往會被兩種情緒攪糊涂了，從而顛倒了它們的位置;本該害怕的時候卻滿懷希望，本該有希望的時候卻驚恐不寧。

點評：不要讓情緒占據你的大腦，很多時候，我們大多數人在該恐懼的時候充滿希望，在該充滿希望的地方恐懼。

四、絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。

點評：這也是我們很多人常犯的錯誤，總是想攤低自己所買的被套倉位，他們往往看不清大勢，即使有時所攤低的倉位有些許差價也不會賣，最終全部套牢。

五、真正的行情不會在一天之內就從開始做到結束。貨真價實的行情總需花上一陣子工夫才能完成它的終結階段。

點評：這句話說得太好了，大多數人總是擔心踏空著急地去開倉進場，他們不知道真正的行情會給你足夠的時間去賺錢。

金融投資市場的基本交易公式

六、不要和市場討價還價，最重要的，絕不可斗膽與之對抗。

點評：有人往往拿政策或某些當權者的講話作為判斷行情入市的依據，他們從不看市場的真實結果。

七、我寧愿使用上升趨勢和下降趨勢這兩個詞，他們恰如其分地表達了市場在一定時間內即將發生的情形。更進一步地，如果你認為市場即將步入上升趨勢因而入市買進，幾星期之后，經過再次研究得出結論，市場將轉向下降趨勢，你會發現，很容易就能接受趨勢逆轉的事實。反過來，如果當初持有市場處于明確的牛市或熊市的觀點，而你的觀點又被市場證實，現在要轉變思路就難得多了。

點評：我們往往拘泥于牛市和熊市的思辯，被牛熊的思維所束縛，故動輒一漲就大牛市的思維的人又占據了絕大部分。

八、順便說一句，每當我失去耐心，不是等待關鍵點到來的時機，而是無亂交易企圖快快獲利的時候，就總是賠錢。

點評：耐心地等待入市時機比盲目地進場要好。

九、關心把事情做得正確，而不是關心賺錢。

點評：正確的交易是最重要的，賺錢只不過是正確交易的副產品。

不斷地重溫以上那些經典的投資名句，或許可以幫助我們點點找回那顆失落已久的清明之心。但是其實還有一個更大的困惑會擺在我們的面前，那就是常言道“種瓜得瓜，種豆得豆”，只要我們嚴格地遵循順應市場的交易法則，也就一定能夠開啟財富的大門?答案其實還是否定的。因為天地萬物的真相是：因加緣才等于果。

孔子說：“不知命，無以為君子也。”李澤厚先生在《論語今讀》中認為，這兒的“命”是指偶然性(條件)。即一個人不懂得、不認識外在力量的這種非可掌握的偶然性，不足以為君子。環境、機遇和運氣對一個人前途和命運的影響遠比自己原來想象的重要。想想，歷史上多少英雄豪杰因為生不逢時或生不逢地，而湮沒在蕓蕓眾生之中?不顧環境、條件的限制，過于強調自我的意志、智慧和天賦的人，那種“人定勝天”的想法難免陷入幼稚和狂妄，最終也會付出慘痛的代價。

在外匯投資市場，我親身經歷的無數次成功和失敗的交易表明，一個投資市場的投資者的命運，確實受制于許許多多看似極為偶然的因素。一個意外的政策，一次自然災害，甚至一條消息、一句謠言，都可能在金融市場中引起軒然大波。市場價格激烈動蕩，從一個極端走向另一個極端。投資者的命運有時就像天空中斷了線的風箏，只能隨風而動，不由自主。也正所謂：“交易前你是市場的主人，交易后你是市場的仆人。”

根據自己多年實際的交易體會，我認真總結了四條適用于任何金融投資市場的基本交易公式：

1、順 因 + 順 緣 = 順 果

順應市場的交易法則+正應交易的市場機緣=正確盈利的交易結果

點評：成功是一段旅程，而不是終點，你必須好好享受這段旅程。

2、順 因 + 逆 緣 = 逆 果

順應市場的交易法則+負應交易的市場機緣=正確虧損的交易結果

點評：天地間之事，有甚多為你觀察乃至夢想所不及者;與其你去排斥已成的事實，不如去接受它，這叫認命。

3、逆 因 + 順 緣 = 錯 果

違背市場的交易法則+正應交易的市場機緣=錯誤盈利的交易結果

點評：得到你不應該得到的東西，會是一種災難。

4、逆 因 + 逆 緣 = 苦 果

違背市場的交易法則+負應交易的市場機緣=錯誤虧損的交易結果

點評：大部份失敗投資者的看法是，他們應該或需要賺到金錢，所以他們根本不會去考慮有沒有能力和有沒有機緣賺取這些金錢。

用心去領悟這四條基本的交易公式，你就會發現其實關于市場和交易的所有秘密都在其中。要經過很多年，我們才會真正明白交易的本質實際上就是順應自然。如果我們不被自己的感覺愚弄，我們便不會被市場愚弄。