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市凈率-什么是市凈率-(解釋)

2016-2-15 22:22| 發(fā)布者: 肖逸琛| 評(píng)論: 0 | 字體：

摘要: 市凈率　　市凈率的計(jì)算方法是：市凈率=股票市價(jià)/每股凈資產(chǎn) 　　股票凈值即：公司資本金、資本公積金、資本公益金、法定公積金、任意公積金、未分配盈余等項(xiàng)目的合計(jì)，它代表全體股東共同享有的權(quán)益，也稱凈 ...

市凈率
　　

市凈率的計(jì)算方法是：市凈率=股票市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

　　股票凈值即：公司資本金、資本公積金、資本公益金、法定公積金、任意公積金、未分配盈余等項(xiàng)目的合計(jì)，它代表全體股東共同享有的權(quán)益，也稱凈資產(chǎn)。凈資產(chǎn)的多少是由股份公司經(jīng)營(yíng)狀況決定的，股份公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)胶茫滟Y產(chǎn)增值越快，股票凈值就越高，因此股東所擁有的權(quán)益也越多。

　　所以，股票凈值是決定股票市場(chǎng)價(jià)格走向的主要根據(jù)。上市公司的每股內(nèi)含凈資產(chǎn)值高而每股市價(jià)不高的股票，即市凈率越低的股票，其投資價(jià)值越高。相反，其投資價(jià)值就越小,但在判斷投資價(jià)值時(shí)還要考慮當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境以及公司經(jīng)營(yíng)情況、盈利能力等因素。

　　市凈率能夠較好地反映出"有所付出，即有回報(bào)"，它能夠幫助投資者尋求哪個(gè)上市公司能以較少的投入得到較高的產(chǎn)出，對(duì)于大的投資機(jī)構(gòu)，它能幫助其辨別投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　這里要指出的是：市凈率不適用于短線炒作，提高獲利能力。

　　市凈率可用于投資分析。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值，它是用成本計(jì)量的，而每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值，它是證券市場(chǎng)上交易的結(jié)果。市價(jià)高于賬面價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿Γ粗畡t資產(chǎn)質(zhì)量差，沒(méi)有發(fā)展前景。優(yōu)質(zhì)股票的市價(jià)都超出每股凈資產(chǎn)許多，一般說(shuō)來(lái)市凈率達(dá)到3可以樹立較好的公司形象。市價(jià)低于每股凈資產(chǎn)的股票，就象售價(jià)低于成本的商品一樣，屬于"處理品"。當(dāng)然，"處理品"也不是沒(méi)有購(gòu)買價(jià)值，問(wèn)題在于該公司今后是否有轉(zhuǎn)機(jī)，或者購(gòu)入后經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組能否提高獲利能力,是市價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的比值,比值越低意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。

　　市凈率要?jiǎng)討B(tài)看

　　　市凈率指的是市價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的比值,比值越低意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。

　　對(duì)市凈率我們要?jiǎng)討B(tài)地看,因?yàn)闀?huì)計(jì)制度的不同往往使得凈資產(chǎn)與境外企業(yè)的概念存在著一定的差別。更為重要的是,凈資產(chǎn)僅僅是企業(yè)靜態(tài)的資產(chǎn)概念,存在著一定的變數(shù)。去年盈利會(huì)增加每股凈資產(chǎn),但如果今年虧損就會(huì)減少每股凈資產(chǎn)。比如說(shuō)海南航空,在2002年每股凈資產(chǎn)是3.26元,到了2003年因?yàn)槊抗商潛p1.74元,就變成了1.53元,跌幅超過(guò)50%。

　　同時(shí),每股凈資產(chǎn)的構(gòu)成基數(shù)不同往往也會(huì)造成不同結(jié)果。比如說(shuō)神馬實(shí)業(yè),每股凈資產(chǎn)高達(dá)5.989元,不可謂不高,但是其凈資產(chǎn)構(gòu)成中擁有12.11億元的應(yīng)收帳款,折合成每股2.14元,一旦計(jì)提壞帳準(zhǔn)備,其每股凈資產(chǎn)就會(huì)大幅下降。再比如說(shuō)通威股份,雖然目前的每股凈資產(chǎn)高達(dá)4.03元,但其每股未分配利潤(rùn)達(dá)到了0.75元,而且已準(zhǔn)備向老股東分配,這樣對(duì)于新股東而言,享受到的凈資產(chǎn)大概只有3.3元,如此來(lái)看,對(duì)待凈資產(chǎn)真的要用動(dòng)態(tài)觀點(diǎn)來(lái)看待之。

　　市凈率低企說(shuō)明什么

　　據(jù)有關(guān)報(bào)道,目前已有86家個(gè)股的市價(jià)離凈資產(chǎn)只有15%的距離,換言之,此類個(gè)股只要再下跌15%就跌進(jìn)了每股凈資產(chǎn)。如果說(shuō)一兩只個(gè)股存在這樣的現(xiàn)象,可看作是偶然性因素,需要用動(dòng)態(tài)的目光看待之。但如果是如此龐大的一個(gè)群體就應(yīng)該引起足夠的重視了,這意味著證券市場(chǎng)的機(jī)會(huì)可能開(kāi)始顯現(xiàn)。

　　在一些國(guó)有股轉(zhuǎn)讓的案例中都明確提示出國(guó)有股轉(zhuǎn)讓價(jià)格不應(yīng)低于每股凈資產(chǎn),否則就會(huì)有國(guó)有資產(chǎn)流失之嫌。更為重要的是,目前離凈資產(chǎn)值只有15%的個(gè)股大多集中在鋼鐵等國(guó)有控股公司中。可以講,如果市場(chǎng)再度深跌,當(dāng)市價(jià)低于凈資產(chǎn)的時(shí)候就是國(guó)有股價(jià)格低于市價(jià)的時(shí)候,此時(shí)就會(huì)出現(xiàn)底部。因此投資者不應(yīng)盲目割肉,否則就極有可能受到政策性踏空風(fēng)險(xiǎn)。

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