上世紀末九十年代，在線外匯交易初露頭角。目前它已經成為全球成長最快的、媒體爭相報導的“金融交易新秀”。喜愛外匯交易的人越來越多，提供的服務和科技也越來越發達，逐漸形成了一個嶄新的行業——零售外匯行業。這個行業在中國，既是熟悉的，又是陌生的。它更像一個你過去見過的18歲未滿的少女，如今你再見她你會忽然反應不過來，因為她早就“女大十八變”。所以我們今日就來一起談談這個少女在中國是如何蛻變成一只美麗的蝴蝶的。

　　行業誕生

　　論起在線外匯交易的誕生，一家名叫Money Garden的公司居功至偉。聽說是它發明了第一款外匯交易平臺，老百姓坐在家里，動動鼠標就能炒外匯了。后來，創始人又和行業的有識之士們一道，積極地推動白宮，給美國的外匯行業引入了政府監管和行業自律監管，保障了客戶的資金安全。

　　行業誕生期，是業內人士摸黑前進的年月。這一時期打下了重要的行業基礎--指明了獲利模式，寫下了游戲規則，培育了一批行業人才，為后來的興盛做出了重大貢獻。

　　進入監管時代

　　行業迅速擴大，然而不如意事不約而至。這時候也出現了一批不良公司，專門欺詐客戶。它們通過黑平臺或卷款潛逃的方法，侵吞客戶資金，客戶投訴不斷，行業的紛亂讓潛在客戶躊躇門外。“做，還是不做。”這是個問題。

　　那些誠信經營、勵志進取的外匯經紀商有苦難言，有什么方法，才能使誠信公司與不良公司劃清界限？美國提供了經典范例。其實不管金融行業的規則，還是世界上所有黑白的規則，美國永遠少不了。他們總是以“上帝”的形象自居。

　　美國的一批行業先行者注意到沒有行業監管的話，很可能陷入失控的狀態，于是向華盛頓的國會議員建言，最終促成CFTC Commodity Modernization Act的達成。這項由克林頓總統簽署的法案，使得美國零售外匯行業進入了法制管理的時代。大量的不良無證公司或有良無證的公司都被清洗出局。反正不管你有沒有良，有監管就牛，沒有就走。恩，情況和目前的工商差不多意思。

　　除了美國之外，截止至2010年底，英國、瑞士、澳大利亞、加拿大、日本、韓國、香港、新加坡、以色列、塞浦路斯、迪拜等等等等小貓小狗的監管都有針對零售外匯的，并還設立了行業自律監管，這里有兩個字“自律”，也就是說你千萬別以為有一串代碼就很可靠，有些代碼和你的會員卡一樣一樣的，就是全靠“自律”而已。有的監管機構是大一統的混業監管，就像英國的金融服務管理局（FSA）和瑞士的金融市場監管委員會（FINMA），有的就專門針對某個行業，如美國的國家期貨協會（NFA）。從上述國別可以看出，凡是建立起監管的國家，大多有著發達和自由的外匯業。中國有社會主義特色的“引薦會”。噢，不對是“銀監會”。對股票、期貨、國債、保險、資產管理進行了監管，獨獨沒有照顧到在線外匯行業。

　　這并不意味著不能買賣外匯，而是老百姓必需付出高昂的交易成本-----“必需與銀行交易”，比如招商銀行不但有“個人實盤外匯交易”，還有“個人實盤外匯交易大戶室”。真是高大上的可以，但是國內銀行的入金要求門檻不但很高、杠桿很低、出金很麻煩、滑點很嚴重、傭金很好（可以和房地產稅比高低），最最最搞笑的是，他們的某個分行行長竟然要委托我們公司的分析師去講課。因為銀行從業人員似乎根本沒有搞明白什么是“外匯交易”。咳，好吧。

　　所以外匯經濟上相比，外匯交易費用要高出十倍以上。甚至有些還不止。

　　在這種政策環境的拘束下，無法誕生合乎本地法律的外匯經紀商，造就了這些國家和地區，地下外匯的活動異常活躍。因此也帶來了很多客戶的損失。

　　選擇外匯經紀商

　　也許你自己買了點書，然后做了幾次模擬盤，又或者在某些外匯經紀商已經學到了一些交易知識，很可能已經熱血沸騰，迫不及待地想做外匯交易了。你覺得你就要掙打錢了。那么你慢點，請你找一家好的外匯經紀商或找幾家好的外匯經紀商。因為這是你交易的平臺和根基，沒有好的外匯經紀商你就不會在一個相對公平的環境下交易，沒有相對公平的交易環境中，你一定是站著進來，跪著出去的。

　　首先，我們將重溫歷史，了解外匯經紀商是怎么誕生的。（以下部分文字來自于“外匯通”的某位編輯。我覺得他寫的很真實，所以拿來分享一段。）

　　從上世紀九十年代末，互聯網給我們帶來了許多好東西。能聊天的QQ，好玩的網游，還有論壇、博客……是的，這些都很棒。但對外匯交易者而說，最棒的禮物卻是--

　　個人外匯交易！

　　事實上，有了互聯網，才有了提供在線交易的外匯經紀商，有了經紀商，才有了越來越多的外匯迷們。在互聯網廣泛應用之前，外匯交易只是一些大型金融機構的特權，高高的門檻，把老百姓擋在門外。而當時的政府，也像嚴厲的監獄警衛一樣，牢牢地監控外匯活動。

　　后來，以美國為代表的一些國家的政府部門做出了決定，為個人外匯打開了方便之門。通過美國《商品期貨現代化法案》，美國外匯經紀商被強制地納入監管，以保護外匯迷們。有了政策保護，加上每個人都可以方便地上網，只要愿意，外匯迷就可以方便地開戶。

　　大量的外匯經紀商開始蜂擁而入，渴望在新興的外匯產業淘金。現在，面對著眾多的經紀商，外匯迷們有著太多的選擇。這里面，有好的，也有邪惡的。你需要重點關注挑選經紀商的技巧。

　　下面我們來談談經紀商的類型。

　　不同類型的經紀商

　　想想你去餐館吃飯的經歷。你走進去，不會馬上點菜，得拿過菜單端詳一番，然后才能挑這菜挑那菜。選擇經紀商也一樣，你得先研究它的平臺和服務。

　　有兩種主要類型------交易員平臺和無交易員平臺。其中，使用交易員平臺的經紀商也被稱為"做市商"。而無交易員平臺被稱作直通式交易模式。

　　做市商

　　做市商使用交易員平臺，它怎么賺錢呢？

　　它的盈利來自加給客戶的點差，也來自一部分客戶的損失。顧名思義，做市商就是創造一個交易市場，向客戶提供人工制定的匯率。由于它控制著價格，所以客戶并不會看到直接的銀行間市場報價。不過經紀商之間的競爭是如此激烈，所以做市商的報價和其他類型經紀商的報價是相差無幾的。

　　做市商基本上用這種方法工作：

　　歐洲兔子買入100手的歐元/美元，這時候，做市商首先想辦法，從客戶中找呀找，找出一個賣出100手歐元/美元的客戶--美國大叔。這時候，做市商把歐洲兔子和美國大叔撮合在一起，歐洲兔子從美國大叔那里買到了歐元，賣出了美元，美國大叔也如愿以償地拿到了100手的美元，賣出了歐元。做市商也美滋滋地從兔子和大叔各收了三個點的費用做服務費。

　　這是一個三贏的結果，既滿足了兔子，也讓大叔開心。而做市商就像房屋中介一樣，也從兩邊都收到了中介費--點差。

　　不過，這樣的好事也不是隨時都有的。看下面的例子。

　　歐洲兔子買入100手的歐元/美元，上海丈母娘打飛的來探親了，咱得需要一筆歐元陪著游山玩水吶。歐洲兔子拿起它的IPAD，二話沒說就填了單子。做市商的交易員看到了兔子的指令，趕緊不玩FACEBOOK了，趕緊給兔子找成交的客戶--那個愿意賣出100手歐元/美元的人。可是世事難料，美國大叔去給民主黨拉選票，日本驢在家看AV，英國小豬在準備2012年倫敦奧運會……總之，在眼下，做市商就是找不到那個賣出100手歐元/美元的主兒！

　　做市商著急了，得趕快給歐洲兔子成交啊，要不歐洲兔子不滿意，去發個帖，把客戶得罪了，咱失了客戶，怎么賺點差，這一家老小，不還靠著這點收入生活嗎？

　　做市商眉頭一皺，好吧，外面的那幫客戶接不了兔子的單，咱來接！于是做市商賣出了100手的歐元/美元！

　　歐洲兔子正在家里等得不耐煩，晃著手指轉著轉啊，突然聽到叮得一聲，單子成交了。這時兔子就有了100手的歐元/美元多單，做市商就有了100手的歐元/美元空單。這時候，局勢變得很微妙--歐元/美元一漲，兔子賺，歐元美元一跌，兔子賠。

　　兔子一看單子成了，就去廚房拿根胡蘿卜，溜達到客廳看《兔巴哥》去了。

　　可做市商現在卻不得安寧，剛才給兔子成交，咱賣出了100手的歐元/美元，現在該咋辦捏？這時候，對歐元/美元的走勢判斷至關重要。

　　歐元美元看漲，做市商得馬上把100手的歐元/美元空單送到銀行間市場，與這個龐大市場里的歐元/美元多單抵消。稍慢一會兒，這歐元/美元空單就會造成損失。

　　歐元美元看跌，做市商才不著急呢，這100手的歐元/美元空單就漂著，它越跌，咱做市商就越掙錢。兔子手里不是有100手的歐元/美元多單嗎？這一跌，兔子就虧了錢，咱做市商就賺錢了，順帶還收了兔子三個點的服務費。

　　這就是做市商的工作原理。這種模式有一個先天的漏洞，就是客戶與做市商的利益會有沖突。就象歐洲兔與做市商的交易中，如果歐洲兔賺錢了，做市商可能不會讓兔子平倉。為了保證公平，無交易員平臺就產生了，而且，這是一條完全嶄新的外匯交易復興之路！

　　無交易員平臺經紀商

　　無交易員平臺經紀商，顧名思義，就是并不存在活生生的交易員來干預客戶的訂單。經紀商只是撮合交易雙方的單子成交。

　　無交易員平臺經紀商就像是橋梁施工隊：他們在難以跨越的大峽谷上建立起橋梁，使買方和賣方能夠成交。

　　此類經紀商是怎么盈利的呢？

　　它們可以收取一部分傭金（Commission），作為服務費；

　　也可以給每筆交易加上少量的點差。

　　直通式經紀商

　　直通式經紀商擁有一套直通式電子成交系統，可以把客戶的訂單直接輸送到流動性提供方。這些流動性提供方可以在銀行間市場買賣。比方說德意志銀行就是福匯集團的流動性提供方。一般來說，直通式經紀商會選擇多家流動性提供方，每家都會提供自己的買價（Bid）和賣價（Ask）。

　　下面，我們舉個例子，假設一家直通式經紀商有三個流動性提供方。這樣，它們會提供三組報價：

　　下面就是貨比三家，找到最好的報價。

　　對于空頭來說，最好的報價就是買價中的1.3000，比起余下的1.2998和1.2999，在1.3000建立空倉，可以收獲更多的利潤。

　　對于多頭來說，最好的報價就是賣價中的1.3001。在1.3001建立多倉，比起1.3002建倉，可以多賺一個點的利潤。

　　這樣，通過比較，直通式經紀商就可以取得如下的內部報價：

　　你看，點差才只有一個點。不過，這只是直通式經紀商的內部報價，作為散戶的外匯迷們能獲得這么優惠的報價嗎？

　　當然不能！

　　要知道經紀商不是慈善組織，這伙人起早貪黑地干，不就為了賺錢嗎？為了收錢，直通式經紀商會在報價上"加點"。比方說，在買價和賣價上各加1個點。 這樣，點差就變成了以下：

　　這樣，外匯迷們就得到了直通式經紀商的正式報價。內部1個點的點差，讓直通式經紀商這么一加點，就成了3個點。如果你覺得這個報價還行，想買進10手的歐元/美元，那么就要按1.3002的價格買入歐元/美元。這樣，你的訂單就會出手，通過經紀商的直通式電子系統，送給幕后的流動性提供方。

　　一旦這個單子成交，流動性提供方就會有一個10手的歐元/美元空單，成交價單是1.3001，而你的10手多單，是以1.3002成交的。這其中的1個點，就讓直通式經紀商雁過拔毛，當成服務費，歸入了經紀商的錢包。

　　直通式經紀商通常提供浮動點差，所以，如果流動性提供方提供的點差變大，直通式經紀商的點差也隨著變大。雖然有部分直通式經紀商提供固定點差，但主流還是浮動點差。考慮到市場的波動性，固定點差的直通式經紀商的風險是十分大的。

　　那么，我應當選擇什么樣的經紀商呢？

　　這完全取決于你的選擇。哪家經紀商孰優孰劣，其實是無法評定的。你是超短線選手，喜歡進進出出，那么低點差的直通式平臺容易成為你的首選。你是中長線選手，點差也就無所謂了。你可能更在意某家經紀商的客戶服務。

　　為了清楚起見，整理了以下對比表格。

　　正規的經紀商并不是邪惡的。你可能讀過一些文章，經紀商被描述成掠奪你財富的惡魔。可是你想想，如果你虧損出局，經紀商也就損失了一名客戶，經紀商的點差收入就沒了，對它們又有什么好處呢？

　　直通式經紀商依靠點差和傭金討生活，它們是交易者的中介代理，所以它們希望你好好地活著，源源不斷地為它們提供點差收益。所以直通式經紀商十分注重客戶培訓。

　　而做市商則希望你好好地活在市場中，在做市商眼中，理想的狀態是，你既不要賠錢，也不要賺錢。因為你賺錢了，也就意味著可能是它的損失；你賠錢了，雖然可能轉化成它的收入，但你的暴倉出局卻又讓它失去了客戶，也就沒法獲得來自你的點差收入了。

　　那么，做市商會不會刻意傷害交易者，從交易者的虧損中獲利呢？對于接受正規監管的經紀商來說，這種事情少有發生。因為有監管機構的利劍，高懸于做市商的頭頂。一旦做市商有不當的交易，這把利劍隨時會懲罰它們。所以，行業的共識是，做市商促進交易流通的積極意義遠大于消極意義。誰也不想在電腦前呆坐半天，等待發出的訂單慢吞吞地成交吧？所以對于客戶來說，選擇適合于自己外匯經紀商是最重要的。

　　怎么選擇經紀商

　　零售外匯市場的競爭如此激烈，如何選擇最適合自己的經紀商，這肯定是一個讓新人絞盡腦汁的難題。

　　"用什么方法，能找到最好的經紀商呢？"其實，挑選外匯經紀商，和女生找老公的方法是一樣的。

　　擺條件--你理想的平臺什么樣？

　　首先你需要拉出一個搜索清單，就像漂亮女生要釣金貴婿一樣，你也得拉出希望的條件。

　　你需要認真考慮以下問題：

　　如果你的英文有待提高的話，你要看一下有沒有中文平臺和中文在線的客服？

　　它的監管是哪里？一般來說，在網站上都可以通過監管編號去查找的。

　　我希望能買賣多少種貨幣對？這一點其實很重要，我接觸的一些新手，總是要找有很多交易種類的外匯平臺，就是東西多就不會很精，這和做股票一樣，買很多不如盯著一個版塊研究。

　　貨幣對的點差是多少？這里還要說一點，點差不是越小就越好。你必須考慮外匯經紀商的成本，這和住酒店很相似。價格高的服務也會好很多，價格低的甚至連牙刷也不提供。特別對于剛剛做外匯的交易者來說，那些點差極低，但投訴無門，出金超慢的經紀商，其實并不利于交易者使用。

　　平臺里有什么樣的分析工具？現在的分析軟件也是眼花繚亂，我覺得最后總要的是要適合自己。

　　這家經紀商有沒有MT4交易軟件？大多數的交易者還是比較適合MT4。

　　能做超短線交易嗎？

　　能鎖單嗎？

　　有移動止損嗎？

　　有沒有手機和iPhone平臺呢？

　　平臺是做市商類型，還是直通式的呢？當然這個問題首先是你必須懂得如何去區分。

　　用什么方式出金和入金？

　　結論

　　選擇經紀商并不難，就和你挑選戀愛對象的全程。

　　選擇經紀商的法子很多，我比較推薦的一種方式就是“看人”。有時候外匯交易者可以與外匯經紀人見見面，其實一個外匯經紀人有時候就是代表一家外匯經紀商的重要信號。無論是態度，還是對于外匯知識的理解，都可以感受的出。在中國市場里，其實有一些外匯經紀商對外匯經紀人是完全不培訓的，拙劣的態度和匱乏的知識，甚至有些還會誤導交易者。這些不專業的外匯經紀人在幾次見面以后就會露出馬腳的。

　　最后要說說，在外匯行業里，專業和努力的外匯經紀商不在少數，甚至大部分的經紀商的管理層和員工都是十分渴望著能為客戶創造良好和公平的交易環境的。如今的國內新型行業中，外匯行業已經成為了很多金融人才矚目的行業。這兩年聽到金融人才跳槽進入外匯經紀商的故事也不再覺得新鮮。一方面，這個行業越來越專業，對人才的要求也越來越高。因此薪資與提成也比很多金融行業要高出很多；另一方面，這個行業涉及面已經越來越廣，包括外匯相關的媒體、廣告、軟件開發、銷售、市場與管理。可以滿足各個行業精英的需求。誰都將無法拒絕外匯的誘惑了。