行情回顧

　　周五在一周前四天清淡的交投后，市場等待美國公布一系列重磅數據為本周行情收官。然而，最新公布的這些數據卻大多疲弱，這再度給聯儲升息前景蒙陰，并施壓美元重挫，銀價繼續休整，最終銀價收中陰線，較上一交易日下跌0.85%。

　　基本面分析

　　美元指數觸及一周低位，受累于疲弱的美國經濟數據。美指尾盤收回部分跌幅，受臨近周末的空頭回補頭寸支撐。下周三，美聯儲將發布7月會議記錄，之后市場焦點將轉向8月26日美聯儲主席耶倫在杰克森霍爾年會上的講話。

　　疲弱的數據給美聯儲今年加息前景蒙陰。周五美國公布的一系列經濟數據表現疲弱，雖然上周非農錄得良好表現，但本周數據表現卻不那么樂觀。周五數據公布后，聯邦基金利率期貨走勢顯示，投資者降低對美聯儲年底前加息的預期。根據CME Group的FedWatch工具，交易商預計，美聯儲在12月會議加息的機率為43%，周四為52%。

　　周五美國公布的幾項重磅數據，零售銷售、PPI以及密歇根大學消費信心指數表現都不及預期。具體數據顯示，美國7月零售銷售月率0.0%，預期0.4%，前值0.6%修正為0.8%。此次數據不及預期，主要因美國人減少衣服和其他物品的購買量，表明消費支出已有所放緩，這或使第三季度經濟增速預期承壓。美國7月PPI月率-0.4%，創去年9月以來最大跌幅;預期0.1%，前值0.5%;年率-0.2%，預期0.2%，前值0.3%。美國7月核心PPI月率-0.3%，預期0.2%，前值0.4%;年率0.7%，預期1.2%，前值1.3%。美國7月PPI月率增速創去年9月份來最低，表明通脹料保持低迷。PPI下滑反應了能源成本降低、美元強勢和全球需求疲軟。報告顯示，7月能源價格月率下滑1%，食品價格下滑1.1%。而美聯儲在考慮下一步加息舉措時，將關注通脹是否朝目標靠攏。美國8月密歇根大學消費者信心指數初值90.4，預期91.5，前值90。現況指數與預期指數之間的缺口仍然相當明顯。美國消費信心增幅不及預期，折射出美國年青一代對個人財務的看法出現降溫。美國消費者對汽車市場的看法仍然相當正面，尚未見到股市上漲對消費信心的影響。另外唯一表現好于預期的數據顯示，美國6月商業庫存月率0.2%，預期0.1%，前值0.2%。數據表明商業活動擴張正在消化自去年以來高企的庫存;最新數據顯示清庫存時間降至1.39個月，為去年11月以來的最低;這意味著美國第三季度經濟增長較前一季度將有所改善。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至8月15日黃金持倉量約為960.45噸，較前一日減倉11.87噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust大幅減倉。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10941.12噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust近日倉位保持不變。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD綠柱放大，KDJ指標開口向下，均線系統中MA5、MA10、MA20向下，MA60向上。從4小時圖上看，MACD綠柱放大，KDJ指標開口向下，均線系統中MA5與MA10、MA20、MA60向下發散。

　　多空博弈

　　現貨黃金：周五美國經濟數據不佳，美聯儲加息前景蒙上陰影，美元指數再度走弱，金價或企穩反攻，短線支撐1320，短線壓力1350。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，50%分析師對今日盤面看多，40%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

　　看多理由：周五美國經濟數據不佳;美聯儲加息前景蒙上陰影;美元指數再度走弱;中國經濟數據疲弱提振避險情緒升溫。

　　看空理由：短線技術指標偏空。