今生豈能虛度，讓我們一起超越巴菲特 （39）

　　天下沒有難炒的股票（二十七）

　　配資的“點兒”踩對了，轉戰樓市這一戰，它們將大獲全勝，因為我們早該看透一點——全中國其實根本就沒有人希望房價跌！至于股市，可就另當別論了。目前A股成交量能否回升仍然是個謎，股民們需耐得住寂寞

　　熱錢以配資的形式參與各個市場的“發展”，最早出現在期貨領域，大約已有十年的光景了。當初針對期貨投資人提供的配資，1萬元的日息是8元錢，不用就不計息。一個月只有20個交易日，即便這錢天天用的話每個月才160元，一年的年息折合約20%左右。由于期貨本身就有十倍的杠桿，所以1萬元錢的配資可以當10萬元用，如果看對行情的話，期貨炒手對區區20%的年息根本沒有任何感覺。然而，期貨的池子畢竟太小了，配資無法實現規模效應。

　　終于，股票市場的漏洞被配資發現了——券商正規的融資，需要股民股票的市值達到50萬、外加在同一個營業部開戶必須滿18個月（不知道當初是哪位拍腦袋這么定的，其科學依據何在？）。你作為供給側一方的，居然這也限制、那也限制，那就休怪配資來分你的羹了！加上科技的進步何其快也，“拖拉機賬戶”一下子就擴大了配資的經營規模，讓它們賺得盆滿缽滿。然而好景不長，短短一年時間，配資便從股票市場被趕了出去。監管層反戈一擊，點中了配資的死穴——券商接口。然而“去杠桿”這一仗，監管層雖然擊敗了配資，卻毀了牛市。

　　如今，配資的“點兒”踩對了，動靜越整越大。試水期貨和股票市場后，它們終于轉戰樓市，且來得正當其時。就目前情況看，配資不但成功掀起了樓市火爆的狂瀾，而且這一戰它們將大獲全勝，因為它們號對了主旋律的脈——去庫存！7億多平方米積壓的商品房，如果缺了配資這個支點，銷售怎么能撬動得起來呢？就購買心理而言，“買漲不買跌”是市場不變的鐵律，難道靠賣地皮為生的地方政府不懂嗎？稅務部門不懂嗎？開發商不懂嗎？銀行不懂嗎？房產中介不懂嗎？怎么可能？！大家都怕房價跌，于是聯起手來維護既得利益、推高房價本來就存在立場上的一致性。講透了，其實這里邊有一條很清晰和完整的邏輯鏈在起著至關重要的作用——全中國其實根本沒有人希望房價跌！北京均價現在是四萬了，跌到三萬五，該買不起還是買不起。這次配資的主動請纓簡直是雪中送炭。說到樓市調控，早沒招兒了。看貨幣政策，依然在降準降息、降首付比例、在北上廣深外開始取消限購，“水龍頭”放水嘩嘩的。財政政策舊瓶裝不了新酒——再把減稅房標準從現在的過戶滿兩年調回到五年去？老套路還會靈嗎？這幾年下來，市場里早就攢夠了過戶滿五年的房子！中國的房價是“出軌”了，但已無藥可救。

　　與樓市形成鮮明對比的是，股市里不是沒有人希望股價跌，而是有很多人根本不怕股價跌——大股東和戰略投資者，他們手里原始股的成本是1元錢或僅僅幾毛錢（如果送、配過的話），股權投資的利潤堪比毒品和軍火！樓市和股市現在明顯是冰火兩重天。盡管銀行股在奮力掙扎，但市場整體成交量的回升能否持續仍是個未知數，增量資金哪里來？樓市火爆，股民們要耐得住寂寞。就像人生總是起起落落一樣，股市們筑底也將一波三折（見圖-1、圖-2），這太正常了。大家都聽過相聲《扔靴子》，“兩會”過后，“注冊制”的靴子可得落地啊，股民等了豈止一宿寒夜，而是整整一個“冬天”！■

　　(作者為成功航線投資者教育培訓機構校長)