年報難看，跌下神壇，服飾、家電、房地產(chǎn)、鋼鐵、采礦等行業(yè)“過冬”

　　2015年是傳統(tǒng)企業(yè)寒冬，這句話再次在傳統(tǒng)龍頭上市企業(yè)近日公布的業(yè)績單上得到驗(yàn)證，多家昔日龍頭服裝類、鞋類、家電、煤炭、鋼鐵、房地產(chǎn)等上市企業(yè)面臨上市以來首次虧損。丹陽投資首席投資官康水躍等業(yè)內(nèi)分析師昨日接受記者采訪時指出，經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境對這些企業(yè)影響甚大，大多數(shù)都面臨著如何有效轉(zhuǎn)型的問題。

　　服飾類企業(yè)艱難“過冬”

　　近日，昔日的國產(chǎn)龍頭服飾品牌美邦服飾發(fā)布2015年度業(yè)績快報，稱公司于2015年實(shí)現(xiàn)營收62.85億元，同比下降5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.31億元，同比下降396%。這是其在上市第7個年頭首次遭遇虧損。公司分析虧損原因主要是報告期內(nèi)加盟批發(fā)收入有一定幅度下滑。

　　國內(nèi)知名襪子品牌浪莎股份也出現(xiàn)了上市第19年來的首虧。浪莎股份發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，2015年預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1650萬元至-2350萬元。虧損的首要原因是消費(fèi)市場持續(xù)低迷疲軟，公司產(chǎn)品銷售下降。這家全國最大的襪子生產(chǎn)商，日子也不好過。

　　此外，上市16個年頭的南紡股份稱由于受國內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境持續(xù)低迷及公司經(jīng)營策略調(diào)整影響，本期銷售規(guī)模及利潤大幅下降，導(dǎo)致也出現(xiàn)上市以來首虧。去年才上市的柏堡龍年報也錄得首虧。

　　國內(nèi)幾大知名女鞋企業(yè)同樣業(yè)績低迷。在港上市的達(dá)芙妮國際近10年來首次虧損，星期六發(fā)布的2015年業(yè)績快報顯示，期內(nèi)凈利潤為2455萬元，同比下降31.72%。百麗國際3月29日晚發(fā)出盈利警告公告，稱截至2016年2月29日年度（2015/16年度）的財務(wù)業(yè)績所錄得的公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利同比將減少約35%至45%。

　　多類傳統(tǒng)企業(yè)現(xiàn)首虧

　　記者通過同花順I(yè)find數(shù)據(jù)查詢，在2015年業(yè)績預(yù)告中，錄得首虧的傳統(tǒng)企業(yè)有254家，其中很多都是市民耳熟能詳?shù)钠放啤Ｖ�名日用品品牌兩面針也在上市�?3個年頭面臨首虧困境，其日前發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告稱，2015年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.69億元左右。而2014年兩面針還盈利2190萬元。

　　多家知名家電品牌企業(yè)上市多年來首次虧損。上市22年的四川長虹日前發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤-19.75億元左右。行業(yè)增速放緩、行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致產(chǎn)品均價下行、毛利空間收窄是虧損的重要原因之一。深圳昔日龍頭家電品牌深康佳A也在上市24年來面臨首虧，虧損原因包括退回節(jié)能補(bǔ)貼資金、匯兌損失以及公司管理層頻繁變動等。

　　根據(jù)同花順I(yè)find數(shù)據(jù)顯示，綠景控股、嘉凱城、廣宇集團(tuán)、萬通地產(chǎn)等23家上市房企去年業(yè)績預(yù)計也出現(xiàn)首虧。西部資源、鄭州煤電、潛能恒信等18家上市采礦企業(yè)出現(xiàn)首次虧損。包鋼股份、武鋼股份、青山紙業(yè)等170家制造業(yè)上市企業(yè)面臨上市以來首次虧損。

　　轉(zhuǎn)型升級勢在必行

　　對于昔日傳統(tǒng)龍頭企業(yè)陷入業(yè)績困境的情況，丹陽投資首席投資官康水躍認(rèn)為，這說明整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境并不樂觀，需求寡淡，產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致業(yè)績大幅下降。“這類企業(yè)如果想要重振雄風(fēng)，需要轉(zhuǎn)變思路，在精簡原有產(chǎn)能的同時，適當(dāng)布局新興的陽光產(chǎn)業(yè)。”康水躍說，“但需要注意一點(diǎn)，轉(zhuǎn)型之路需要看準(zhǔn)方向，穩(wěn)扎穩(wěn)打，不能貪快冒進(jìn)，否則欲速則不達(dá)，可能導(dǎo)致更大程度的虧損。”

　　他提醒投資者，供給側(cè)改革的對象主要是國企，主要的手段是并購重組去產(chǎn)能。這種改革能提振供給側(cè)的生產(chǎn)力，但不意味著需求側(cè)能得到提振。同時，也不意味著傳統(tǒng)行業(yè)就能插上騰飛的翅膀。傳統(tǒng)企業(yè)行不行，還是靠運(yùn)營，通過與移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、智能制造等先進(jìn)技術(shù)結(jié)合，通過對商業(yè)模式的解構(gòu)，提煉出新的盈利點(diǎn)和創(chuàng)收手段。這是傳統(tǒng)企業(yè)改造自己的兩個基本思路。投資者一方面可以關(guān)注這類公司的轉(zhuǎn)型升級動作，另一方面需要理性判斷其進(jìn)軍的新行業(yè)是否具備長期可持續(xù)發(fā)展的模式。

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)競爭激烈等因素的綜合作用下，龍頭上市公司虧損不斷或因激進(jìn)轉(zhuǎn)型未果拖累業(yè)績所致。現(xiàn)在的情況，可以說整個傳統(tǒng)行業(yè)都在“過冬”，龍頭企業(yè)自然不能幸免。“對于傳統(tǒng)企業(yè)來說，我認(rèn)為擁抱新經(jīng)濟(jì)和從供給端發(fā)力是幾條行之有效的轉(zhuǎn)型路徑，一是可以借助互聯(lián)網(wǎng)思維，展開新經(jīng)濟(jì)并購，提升企業(yè)效率和避開產(chǎn)能過剩，二是依靠供給側(cè)改革去產(chǎn)能，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革和產(chǎn)業(yè)升級。在資本市場，具備上述兩點(diǎn)的傳統(tǒng)企業(yè)，都有較大的投資價值。”宋清輝說。