行情回顧

　　美國3月PPI和零售銷售數據呈現負增長，短期通脹回升無力，經濟前景并不樂觀，使貴金屬獲得支撐。美聯儲在褐皮書中給出了較為樂觀的經濟展望，與前兩周貴金屬下跌相呼應，但滯后性也使其影響大打折扣。整體上看，黃金和白銀上行趨勢良好，投資者可把握逢低做多機會。

　　基本面分析

　　美國3月PPI和零售銷售數據均呈現負增長，但數據并未阻止美元進一步走高。美國3月零售銷售月率-0.3%，預期0.1%，前值0.0%。分析稱，零售銷售月率意外下滑，主要是因為家庭減少汽車購買;零售銷售數據與GDP重要組成部分的消費支出密切相關;該數據下滑進一步表明美國一季度經濟增速疲軟。美國3月生產者物價指數意外下跌0.1%，作為通脹的前瞻指標之一，PPI意外疲軟，將為該國的通脹回升蒙上一層陰影。

　　美聯儲褐皮書顯示美國經濟繼續穩固增長。褐皮書指出，從2月底至4月初，美國經濟繼續擴張，低失業率看來正帶動薪資成長加快。美聯儲的褐皮書指出美國形勢較好且只字未提全球經濟因素，給了市場對美國經濟前景謹慎樂觀的理由。然而，由于此份報告所有參考數據截至一周之前，使其影響大打折扣。

　　日內晚間消息重點關注美國3月CPI數據，此前公布的美國3月進出口物價指數環比較2月好轉，顯示油價反彈對物價水平回升起到提振作用。其中關注分項指標3月未季調核心CPI年率的表現，預期值與前值一致，為增長2.3%。若公布值符合或較預期進一步改善，將顯示美國通脹水平穩步回升，對白銀價格構成利空影響;反之若不及預期，將對白銀構成一定利好。

　　技術分析

　　日內白銀小幅上漲。技術上看，白銀短期均線拐頭向上，且重回上行趨勢;MACD指標快慢線零軸下方有金叉趨勢，短期有望持續走強。4小時看，短期均線系統多頭排列，當前白銀多頭占據主動;MACD指標快慢線零軸下方金叉且向上發散，紅色動能柱維持高位。綜合來看，白銀重回上行趨勢，做多動能也在積累，投資者可把握逢低做多機會。

　　多空博弈

　　現貨黃金：目前行情已經快速的測試到了重要的支撐作用，格局空間暫時不多，不要追空，耐心等待調整，關注支撐位置的表現。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，30%分析師對今日盤面看空，40%分析師對今日盤面看多，30%分析師對今日盤面持中性觀點。

　　看多理由：美聯儲利率決議偏鴿派;耶倫再次發表鴿派言論;杜德利發表鴿派言論;白銀ETF持續加倉。

　　看空理由：多名聯儲官員支持加息;非農就業數據表現靚麗。