行情回顧

　　周四市場延續了周三良好的風險情緒，周四美國初請數據向好，不過通脹數據略不及預期，限制了美元的升勢，市場焦點也從本周良好的中國貿易數據轉向了周五中國的GDP數據，金銀繼續休整，最終銀價收帶上下影的小陰線，較上一交易日下跌0.15%。

　　基本面分析

　　美元指數震蕩交投于95關口下方，受益于良好的市場風險情緒，但通脹數據低于預期限制匯價升幅。本周市場受益于良好的中國貿易數據和美國良好的企業財報，風險偏好大幅改善。

　　美國通脹數據表現略低預期。具體數據顯示，美國3月CPI月率0.1%，預期0.2%，前值-0.2%，年率0.9%，預期1.1%，前值1%;美國3月核心CPI月率0.1%，預期0.2%，前值0.3%;年率2.2%，預期2.3%，前值2.3%。美國3月未季調CPI年率雖然錄得上升，但是升幅不及預期值，且美國3月季調后核心CPI年率增速亦放緩至2.2%，因油價上升帶來的有利影響被食品價格下降帶來的不利影響所抵消，表明美國潛在通脹壓力仍溫和，暗示美聯儲對加息仍將持謹慎態度。

　　就業數據表現良好。具體顯示，美國4月9日當周首次申請失業救濟人數25.3萬，預期27萬，前值26.6萬。由于就業市場向好的狀況鼓勵了此前受挫及新加入的求職者，本周初請失業金人數表現好于預期，并續創1973年以來最低，表明美國就業市場狀況在經濟增速放緩的情況下繼續改善，但考慮到通脹低迷及薪資增長緩慢，美聯儲料難以在下半年之前再次加息。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至4月15日黃金持倉量約為806.82噸，較前一日減倉3.26噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust近期減倉動作頻繁。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10396.29噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trus日前出現減倉動作。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD紅柱放大，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5、MA10、MA20、MA60向上發散。從4小時圖上看，MACD綠柱放大，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5、MA10、MA20、MA60向上發散。

　　多空博弈

　　現貨黃金：美國通脹低迷，美聯儲加息放緩預期繼續升溫，金價或結束休整再度上攻，短線支撐1210，短線壓力1250。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，50%分析師對今日盤面看多，40%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

　　看多理由：美國通脹數據低迷，美聯儲放緩加息的預期繼續升溫;周五美國經濟數據或表現不佳。

　　看空理由：美元指數短暫企穩回升，白銀ETF日前出現減倉動作;中國經濟數據向好。