安倍晉三2012年上任時(shí)的目標(biāo)明確：用三支箭拯救日本經(jīng)濟(jì)。

        如今已經(jīng)過(guò)去快四年了，前兩支箭的“效果”已經(jīng)開始衰退，安倍的第三支箭遲遲沒(méi)有射出。除了第三支箭可能會(huì)招致日本財(cái)團(tuán)直接反對(duì)，并在短期內(nèi)撼動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)和社會(huì)結(jié)構(gòu)外，第三支箭還需等待“時(shí)機(jī)”，來(lái)實(shí)現(xiàn)整個(gè)自民黨和安倍個(gè)人的理想。

        所謂的安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的三支箭。

        第一支是寬松的貨幣政策、第二支是靈活的財(cái)政政策、第三支是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略和結(jié)構(gòu)性改革

        前兩只箭定義清晰，目標(biāo)明確，就是QE、降息、增加財(cái)政支出和實(shí)現(xiàn)財(cái)政盈余，第三支箭具體是什么？

         至于第三支箭，如果安倍修憲成功后，留在首相位置上還有時(shí)間的話，還是會(huì)射向結(jié)構(gòu)性改革這一標(biāo)靶。第三支箭就是主要解決日本勞動(dòng)生產(chǎn)率長(zhǎng)期停滯不前的問(wèn)題。因?yàn)樵谝粋�(gè)人口持續(xù)萎縮的發(fā)達(dá)國(guó)家，要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的唯一途徑就是提升勞動(dòng)生產(chǎn)率。

        換上了“言聽計(jì)從”的黑田東彥。黑田在上任后第一次召開央行貨幣政策會(huì)議時(shí)，就宣布了激進(jìn)的貨幣寬松政策。在短短6個(gè)月間，美元對(duì)日元從    1：77跳漲到了1：101.8，日經(jīng)225指數(shù)更是狂飆70%。2014年10月，黑田又宣布繼續(xù)擴(kuò)大日本QE。

         日本央行黑田東彥在2016年7月29日14:30召開了記者發(fā)布會(huì)議，會(huì)議內(nèi)容包括日本近期及后市央行的貨幣政策、通貨膨脹、債券、CPI、出口以及工業(yè)生產(chǎn)。

       央行的貨幣政策

        黑田東彥表示，日本央行29日決定加大寬松力度，其目標(biāo)是為了遏制市場(chǎng)信心變差。他表示，日本央行采取漸進(jìn)的政策舉措是不適當(dāng)?shù)摹＝裉烊毡狙胄泄�布的政策措施不是漸進(jìn)式的。日本央行希望支持有前瞻性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，如有必要將加碼刺激。黑田指出，認(rèn)為日本央行對(duì)量化寬松措施重視度下降的想法是錯(cuò)誤的。

         黑田東彥：量化寬松有利日本，堅(jiān)持2%目標(biāo)通脹率不變，量化寬松措施對(duì)日本來(lái)說(shuō)非常重要。為了穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)物價(jià)目標(biāo)，日本央行將繼續(xù)實(shí)施QQE和負(fù)利率。他表示日本央行進(jìn)一步下調(diào)負(fù)利率的效力將會(huì)非常大。日本央行為應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增加了足夠大的刺激力力度。

         通脹率

        日本并非處于通縮，仍致力于盡早實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。盡早實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)被寫在與政府的聯(lián)合公告中。日本央行不會(huì)調(diào)整有關(guān)力爭(zhēng)盡快實(shí)現(xiàn)2%目標(biāo)的說(shuō)法。黑田表示，油價(jià)下跌是物價(jià)及通脹預(yù)期的主要拖累因素。

         日本公債

         黑田不認(rèn)為債券購(gòu)買已經(jīng)達(dá)到極限，表示將檢視日本央行政策，提出未來(lái)滿足2%物價(jià)目標(biāo)需要什么。他認(rèn)為擴(kuò)大ETF購(gòu)買規(guī)模是目前最適宜的選擇。增加ETF購(gòu)買規(guī)模并不旨在提振股市，并不會(huì)擾亂市場(chǎng)。日本債券的收益率曲線非常平坦，負(fù)利率使得債券的收益率曲線全面下行，將來(lái)的貨幣政策取決于下月對(duì)之前貨幣政策措施的檢視，評(píng)估的問(wèn)題包括平坦的收益率曲線如何影響銀行。

         日本CPI

         日本2017財(cái)年的CPI有可能達(dá)到2%。他相信當(dāng)前貨幣政策措施、財(cái)政措施及結(jié)構(gòu)性政策將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

         出口和工業(yè)生產(chǎn)

　     談到日本的經(jīng)濟(jì)時(shí)，黑田還表示，日本出口及工業(yè)生產(chǎn)將在一段時(shí)間內(nèi)維持低迷，財(cái)政政策和貨幣政策組合加大了對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振作用。日本經(jīng)濟(jì)將逐步復(fù)蘇，因收入和支出呈良性循環(huán)。日本并未感受到來(lái)自政府方面關(guān)于加大寬松力度的壓力。日本央行不打算將政府國(guó)債貨幣化，無(wú)意為政府融資，其融資政策組合沒(méi)有為政府債務(wù)。而唯一目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。