國都證券策略分析師肖世俊：結構性機會和投資價值顯現

　　在國都證券分析師肖世俊看來，恐慌性沖擊高峰已過。隨著人民幣匯率的企穩、意外“雙降”后重啟寬松預期、近期兩大首要任務穩增長防風險（尤其是金融）政策的發力，降杠桿貶匯率兩大沖擊波已進入尾聲，市場恐慌情緒與風險偏好或已觸底。

　　肖世俊指出，當前大盤指數滬深300、上證綜指的滾動市盈率快速下修至12.1、14.4倍，均已回落至近六年歷史均值下方；而隨著藍籌股估值回落至歷史低位后，銀行、家電、汽車、電力等高分紅藍籌股的股息率高達5%以上，對于長期價值投資者的投資吸引力上升，市場結構性機會與投資價值顯現。

　　從市場趨勢來看，貨幣政策、經濟走勢、人民幣匯率走勢、改革創新進度，它們成為近期影響市場四大因素，以上四大因素正部分發生積極變化。另一方面，防風險明顯加強，近日管理層已將金融穩定提升至新高度，或預示后續金融改革、政策出臺及監管制度的改革，將重點顧及資本市場的穩定發展與心理預期。

　　在大盤指數估值已重新跌至歷史均值下方后，部分藍籌股或優質成長股已具備較高的安全邊際與投資價值；然而高估值的部分中小創與題材股泡沫壓力仍有待釋放，市場結構性機會與風險并存，趨勢性行情短期難現，更多體現為階段性、結構性機會。“近期可重點挖掘質地優、被錯殺、已低估、有看點的超跌優質個股，建議重點從保險、房地產、家電、食品飲料、醫藥等行業中優選個股。”肖世俊提出了他的配置建議。