作為每年一度的最重要報(bào)告之一，高盛周四公布了2017年的首批頂級(jí)交易(Top Trade)策略。在報(bào)告中，高盛看好的交易包括，做多美元對(duì)英鎊、歐元，做多10年期美國(guó)國(guó)債，做空人民幣等。

　　Top Trade #1：做多美元對(duì)英鎊和歐元

　　高盛稱(chēng)，英國(guó)公投退歐以及近期的美國(guó)大選，都表明民粹主義抬頭成為全球市場(chǎng)中逐漸發(fā)酵的主題。

　　在美國(guó)，財(cái)政刺激、貿(mào)易保護(hù)主義以及移民控制等措施出臺(tái)的可能性上升，這些都有助于推升通脹，并利好美元；在歐洲，英國(guó)退歐進(jìn)程的不確定性可能會(huì)令英鎊承壓，而意大利12月4日憲法公投以及法國(guó)、德國(guó)與荷蘭等地的大選，則可能令歐元承壓。

　　此外，美國(guó)和其他地區(qū)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及通脹上的分化，也將利好美元。

　　在這個(gè)策略中，高盛看好同等權(quán)重的做多美元對(duì)歐元和英鎊，假設(shè)起始點(diǎn)位為100，目標(biāo)位則為110，止損在95。同時(shí)，高盛還將對(duì)未來(lái)3、6、12個(gè)月的英鎊/美元預(yù)測(cè)值分別由1.20、1.21和1.25調(diào)整至1.20、1.18和1.14。

　　對(duì)于這一策略的風(fēng)險(xiǎn)，高盛認(rèn)為在于歐洲央行提前縮減刺激，從而導(dǎo)致歐元/美元上漲；以及英國(guó)推遲觸發(fā)《里斯本條約》第50條啟動(dòng)退歐流程，令英鎊得到支撐。

　　Top Trade #2：做多美元/人民幣

　　高盛認(rèn)為，在美元走強(qiáng)的大環(huán)境中，中國(guó)要保持人民幣對(duì)一籃子貨幣穩(wěn)定，必然會(huì)令美元/人民幣（CNY）顯著走高。同時(shí)鑒于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的重估，在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)做好對(duì)沖很重要，盡管對(duì)沖的成本和幾周前相比已經(jīng)上升。

　　因此，高盛將未來(lái)3、6、12個(gè)月內(nèi)對(duì)美元/人民幣的預(yù)期，由此前的6.70、6.80和7.00調(diào)整為7.00、7.15以及7.30。高盛同時(shí)預(yù)期2018年底美元/人民幣將升至7.60,2019年底升至7.65。

　　Top Trade #3：做多雷亞爾、盧布，同時(shí)做空韓元和新加坡元

　　高盛稱(chēng)，看好同等權(quán)重做多巴西雷亞爾、盧布、印度盧比以及南非蘭特，同時(shí)同等權(quán)重做空韓元和新加坡元。假設(shè)起始點(diǎn)位為100，目標(biāo)位為114，止損位為95。預(yù)期收益為7%的套息和7%的價(jià)格回報(bào)，累計(jì)為約14%。

　　Top Trade #4：做多新興市場(chǎng)股市

　　高盛稱(chēng)，對(duì)于2017年，繼續(xù)看好中國(guó)以外的新興市場(chǎng)的復(fù)蘇，尤其是巴西、波蘭以及印度等地，新興市場(chǎng)股市也將迎來(lái)較好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。

　　高盛看好上述三地股市，假設(shè)起始點(diǎn)位為100，目標(biāo)位則為120，止損位為90。

　　Top Trade #5：做多美國(guó)10年期通脹掛鉤國(guó)債收益率

　　高盛認(rèn)為，歐美通脹明年都將上升，因此建議做多美國(guó)10年期通脹保值債券的“盈虧平衡”通脹水平，起始點(diǎn)位為1.90%，目標(biāo)位2.30%，止損位為1.60%。對(duì)于歐洲，其實(shí)水平為1.25%，目標(biāo)位1.60%，止損位為1.00%。

　　Top Trade #6：做多歐洲Stoxx 50 2018紅利指數(shù)（代碼：DEDZ8）

　　高盛稱(chēng)，并不預(yù)計(jì)明年歐洲企業(yè)盈利會(huì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，該指數(shù)當(dāng)前為112，目標(biāo)位為125，止損位105。這一交易的主要風(fēng)險(xiǎn)在于企業(yè)削減分紅，特別是銀行和石油板塊，它們是Stoxx 50分紅來(lái)源最大的兩個(gè)板塊。