千呼萬(wàn)喚始出來(lái)，備受市場(chǎng)關(guān)注的深港通終于要正式開(kāi)通了。11月25日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布公告，正式宣告了深港通于2016年12月5日開(kāi)通的消息。

　　深港通的開(kāi)通對(duì)于中國(guó)股市來(lái)說(shuō)是一件大事，它是中國(guó)股市對(duì)外開(kāi)放的又一個(gè)重要步驟。A股市場(chǎng)本來(lái)就是一個(gè)整體，但在與香港股市互聯(lián)互通方面，由于滬港通走在了前面，這使得A股市場(chǎng)在深港通開(kāi)通之前只有滬市方面才是與港股互聯(lián)互通的，而深市方面則沒(méi)有。A股市場(chǎng)在對(duì)外開(kāi)放方面因此被割裂開(kāi)來(lái)。而深港通的開(kāi)通，使得A股市場(chǎng)在對(duì)外開(kāi)放方面又步調(diào)一致了。

　　而對(duì)于深港通的意義，市場(chǎng)主要是從投資的角度來(lái)予以解讀的。一方面是為A股市場(chǎng)尤其是深市市場(chǎng)引來(lái)香港方面的投資者，同時(shí)通過(guò)來(lái)自香港方面的國(guó)際投資者將一些成熟的投資理念帶入A股市場(chǎng)，促進(jìn)A股市場(chǎng)投資者逐步走向成熟。另一方面是讓A股市場(chǎng)的投資者可以通過(guò)深港通的途徑來(lái)投資港股，通過(guò)港股的投資獲得在港股市場(chǎng)賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，同時(shí)通過(guò)對(duì)香港市場(chǎng)的直接接觸，也可以讓這些來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資者早日成熟起來(lái)。

　　當(dāng)然，從全球資產(chǎn)配置的角度，深港通也可以讓國(guó)內(nèi)的投資者配置更多的港股資產(chǎn)。畢竟與滬港通相比，深港通標(biāo)的中包括了恒生綜合小型股指數(shù)成分股，這是深港通所特有的。而且深港通在對(duì)兩地股票的投資額度上，并沒(méi)有進(jìn)行總額限制，這也可以更好地滿足投資者對(duì)深市或港股投資的需求。

　　市場(chǎng)作出這樣的解讀應(yīng)該說(shuō)是很正常的。因?yàn)閺纳罡弁ㄒ约皽�港通的設(shè)計(jì)來(lái)說(shuō)，更多考慮的也確實(shí)是基于投資者投資的需求。比如，投資者門(mén)檻的設(shè)置，國(guó)內(nèi)投資者投資港股的門(mén)檻是50萬(wàn)元的資產(chǎn)。又如，股票投資標(biāo)的的設(shè)置，其中港股通標(biāo)的股417只，深股通標(biāo)的股881只。再如投資額度的規(guī)定，規(guī)定港股通每日額度為105億元人民幣，深股通每日額度130億元人民幣，但總額度不作限制等等。所有這一切，都是圍繞著投資的需要來(lái)進(jìn)行設(shè)計(jì)的。

　　但盡管如此，深港通的意義顯然不局限于投資方面，它同樣也涉及到融資方面。比如，它同樣有利于融資，尤其是有利于內(nèi)地的中小企業(yè)赴港上市，緩解內(nèi)地中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

　　通過(guò)上市來(lái)實(shí)現(xiàn)直接融資，這是解決企業(yè)融資難問(wèn)題的一個(gè)重要途徑。但就A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，由于A股市場(chǎng)接納能力有限，而A股市場(chǎng)要面對(duì)的國(guó)內(nèi)企業(yè)卻是成千上萬(wàn)，以至國(guó)內(nèi)企業(yè)A股上市之路并不平坦，通常都要排隊(duì)兩三年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。所以，企業(yè)選擇A股上市往往面臨著上市難的問(wèn)題。而這種上市難也進(jìn)一步加劇了融資難的矛盾。

　　但香港股市與A股市場(chǎng)不一樣，港股IPO不存在長(zhǎng)期排隊(duì)問(wèn)題。而港股IPO所面臨的問(wèn)題是，發(fā)行價(jià)格低，融資額度有限。特別是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于發(fā)行價(jià)格低，融資額度有限，這不僅造成保薦機(jī)構(gòu)不愿意接手，就連企業(yè)本身來(lái)說(shuō)，也面臨著上市動(dòng)力不足的問(wèn)題。

　　而深港通的開(kāi)通，則有可能改變這種局面。因?yàn)樯罡弁ǖ臉?biāo)的中包括了恒生綜合小型股指數(shù)成分股，而作為內(nèi)地的投資者來(lái)說(shuō)有炒作中小盤(pán)股的習(xí)慣。所以在內(nèi)地投資者大量投資港股的情況下，港股中的中小盤(pán)個(gè)股的估值有可能得以提升，這是有利于帶動(dòng)中小盤(pán)股發(fā)行上市的。而作為內(nèi)地投資者來(lái)說(shuō)，投資港股，內(nèi)地上市公司顯然是內(nèi)地投資者投資的首選目標(biāo)，而在更多的內(nèi)地投資者投資港股的情況下，這不僅意味著會(huì)有更多的投資者來(lái)買(mǎi)進(jìn)內(nèi)地上市公司的股票，同時(shí)也會(huì)推高內(nèi)地股票的估值，這同樣也是有利于內(nèi)地公司赴港上市的。

　　畢竟一直以來(lái)，在香港股市，內(nèi)地上市公司的股價(jià)很多都是處于低估狀態(tài)。之所以出現(xiàn)這種局面，是由于香港股市缺少來(lái)自內(nèi)地投資者的緣故，或者內(nèi)地投資者所占力量薄弱的緣故。而作為國(guó)際投資者來(lái)說(shuō)，又對(duì)內(nèi)地公司缺少了解，這就導(dǎo)致了內(nèi)地公司在港上市的估值不高。這也成為妨礙內(nèi)地公司赴港上市的一個(gè)重要因素。而隨著深港通的開(kāi)通，隨著更多的內(nèi)地投資者投資港股，這種局面將會(huì)改變過(guò)來(lái)，從而讓更多的內(nèi)地企業(yè)包括中小企業(yè)愿意選擇赴港上市，進(jìn)而為解決內(nèi)地中小企業(yè)融資難問(wèn)題作出貢獻(xiàn)。當(dāng)然，這個(gè)過(guò)程將會(huì)是漫長(zhǎng)的，而不可能一蹴而就。