分級基金下折怎么計算？期A股市場泥沙俱下，7月9日10多只分級B集體下折，比如煤炭B、高鐵B、互聯網B、醫療B等，但仍有部分投資者不明真相，買入了這些已經觸發下折的分級B，意欲博反彈，而在兩個交易日后等待他們的是30%-90%不等的巨額損失。

什么是分級基金？

通常所談到的分級基金是將母基金產品分為AB兩類份額，分別給予不同的收益分配，A類份額投資者每年獲得固定的約定收益，B類份額投資者在支付A類份額的約定收益后，享受剩余收益或承擔剩余風險。

分級基金杠桿如何計算？

分級基金中的杠桿一般有三類：

份額杠桿=（A類份額+B類份額）/B類份額

凈值杠桿=（母基金凈值/B份額凈值）*份額杠桿

價格杠桿=（母基金凈值/B份額價格）*份額杠桿

份額杠桿通常是固定不變的，股票型分級基金一般A:B比例為5:5(B類2倍初始杠桿)或4:6（B類1.67倍初始杠桿），債券型7:3（B類3.33倍杠桿）。

由于交易中，B份額的價格和凈值不斷變動，分級基金的凈值和價格杠桿也會隨之調整，杠桿倍數越高、風險越高，同樣進攻性就越強。

什么是分級基金下折？

為了便于凈值計算和投資者及時兌現收益，使基金資產不至于過度膨脹難以運作，有必要進行定期和不定期折算。分級基金設置下折條款，即當分級B下跌至某一個水平時，分級基金整體會觸發下折，大部分股票分級的B份額凈值小于0.25時進行下折，下折之后由于資產凈值保持恒定，投資者賬戶份額會相應縮減。

折算的原則：通常情況下，A、B、C凈值都歸于1.0元，折算前后的資產值保持不變，A:B比例保持不變，資金杠桿恢復初始狀態。

分級基金下折原理、流程？

以招商中證煤炭B份額（簡稱：煤炭B，代碼：150252）下折為例（假設折算前A/B份額均為10000份）：

7月8日，基金公司發布可能觸發下折的提示性公告——7月8日B份額凈值為0.245元，觸發下折閥值0.250元——7月9日，發布下折公告，并以當日為折算基準日進行份額折算。

觸發條件：B份額凈值=0.25元

B份額資產：折算前 10000份B份額×0.323元凈值

折算后 3230份B份額×1.00元凈值

A份額資產：折算前 10000份A份額×1.007元凈值

折算后 3230份A份額×1.00元凈值

6840份母基金份額×1.00元凈值（通過場內贖回兌現利潤）

基金資產：折算前 20000份母基金份額×0.665元凈值

折算后 13300份C份額×1.00元凈值

這里：折算前后A:B=1:1保持不變，但折算后基金規�；蛟S會大幅度縮水，這是因為A份額投資者可以贖回6840份母基金份額×1.00元凈值=6840元，占A份額投資者原有資金的67.9%，也就是說通過下折，A份額投資者可提前收回67.9%的本金。

分級基金下折過程有哪些風險點？

在基金T日已經觸發下折之后，即使T+1日的折算基準日，B份額漲停，下折也不能停止。由于這天還能繼續交易，目前行情揭示方面又沒有任何標記，使得不少“不明真相的群眾”誤打誤撞買上這種“末日B”，一天就有可能虧損40%以上。

同樣以煤炭B為例，折算基準日（7月9日）仍可進行交易，當日成交最高價為0.665元，最低成交價為0.551元，而當日B份額凈值為0.323元，溢價區間為170.59%~205.88%。雖然當日B份額凈值有所回升，但仍將繼續進行份額折算。假設投資者當日買入10000份分級B份額，價格區間（0.551元，0.665元），成本為（5510元，6650元），折算完成后B份額持有者資產市值為3230元，考慮到復牌首日會補溢價漲停，實際市值為3553元，最終損失比例為55.08%~87.17%。

“踩雷”分級B損失慘重

由于股市接連暴跌，上周共有22只分級基金觸發下折。向下折算是當分級基金B份額凈值低于0.250元（少數為0.45元）時，將觸發分級基金向下不定期折算閥值，其目的是保護分級A的本金及約定收益。同時，分級B的杠桿會恢復至初始水平（通常2倍）。