2016年以來(lái)，股市連續(xù)下跌，市場(chǎng)整體估值處于歷史的底部區(qū)域，這個(gè)時(shí)候最適合投資分級(jí)基金。

一、為什么投資分級(jí)基金？

我們都知道證券投資的基本流程是：判斷市場(chǎng)大勢(shì)，選擇優(yōu)勢(shì)行業(yè)，挖掘潛力個(gè)股。但是滬深市場(chǎng)有幾千只股票，稍有不慎就會(huì)導(dǎo)致滿(mǎn)倉(cāng)踏空的慘劇。但是我們可以通過(guò)研究行業(yè)，總共二十幾個(gè)行業(yè)指數(shù)，研究起來(lái)就省力多了，而且還不用擔(dān)心黑天鵝。分級(jí)基金的投資運(yùn)作也是指數(shù)化的投資。同時(shí)，買(mǎi)入分級(jí)B，相當(dāng)于給自己的投資加了杠桿，既沒(méi)有了融資融券的繁瑣，也沒(méi)有場(chǎng)外配資的高成本。

二、分級(jí)基金有什么投資優(yōu)勢(shì)？

分級(jí)基金最大特點(diǎn)是將基金收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分割與劃分，分為低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)兩部分，適合不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者參與。雖然分級(jí)基金的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和條款各有不同，但簡(jiǎn)化來(lái)看，分級(jí)基金的基金份額分為優(yōu)先份額與普通份額兩個(gè)級(jí)別。其中優(yōu)先份額享有優(yōu)先分配權(quán)，為風(fēng)險(xiǎn)很低，大多為固定收益加上一定的溢價(jià)收益；而普通份額則享有風(fēng)險(xiǎn)收益，具有一定的杠桿效應(yīng)，適合追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資者參與。

目前市場(chǎng)上的分級(jí)基金產(chǎn)品共有20余只，按照投資標(biāo)的可以分為股票型、指數(shù)型和債券型三種。在目前滬深股指處于低位的情況下，建議優(yōu)先選擇指數(shù)型分級(jí)基金。指數(shù)分級(jí)基金產(chǎn)品相比傳統(tǒng)股票型而言，其業(yè)績(jī)受基金管理人能力影響較小，屬于標(biāo)準(zhǔn)化的交易型工具。其優(yōu)先份額部分享有一定的固定收益，而普通份額部分其凈值變化直接與相應(yīng)的股票指數(shù)相關(guān)聯(lián)。

以國(guó)聯(lián)安雙禧中證100分級(jí)基金來(lái)舉例分析：如果投資者購(gòu)買(mǎi)了優(yōu)先份額的雙禧A分級(jí)基金，則根據(jù)基金規(guī)則規(guī)定，其約定收益率為一年定期存款收益率加3.5%，以現(xiàn)有利率水平來(lái)計(jì)算，約定的年收益率達(dá)到5.75%，高于大多數(shù)固定收益產(chǎn)品，適合追求穩(wěn)定收益的投資者參與。而從二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，由于滬深股指連續(xù)下跌，目前雙禧A的市場(chǎng)價(jià)格僅為0.856元，已經(jīng)處于折價(jià)狀態(tài)，投資機(jī)會(huì)凸顯。而如果投資者選擇購(gòu)買(mǎi)了普通份額的雙禧B分級(jí)基金，由于雙禧B基金是跟蹤中證100指數(shù)，其杠桿比例大約是1.6倍。那么，如果中證100指數(shù)上漲10%，則雙禧B的凈值大約上漲16%；反之，如果中證100指數(shù)下跌10%，則雙禧B的凈值大約下跌16%。這個(gè)杠桿比例的存在，為追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資者提供了杠桿獲利的機(jī)會(huì)。

目前市場(chǎng)上所有的分級(jí)基金按照初始杠桿設(shè)置（AB份額比例）可以分為4：6、1：1、2：1、7：3和8：2四類(lèi)。杠桿比例不同，則風(fēng)險(xiǎn)大小也不同。分級(jí)基金的杠桿效應(yīng)是捕捉反彈機(jī)會(huì)的有力武器，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)進(jìn)行選擇。