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北京時間周四(12月15日)凌晨3點，已經延續2天并始終牽動著市場的美聯儲議息會議將畫上最終的句號。是“舉杯歡慶”還是“黯然離場”？剎那間，各大市場資金一片風聲鶴唳！

應該說，本月加息已經成為了公認的大概率事件。根據最新的聯邦基金利率期貨走勢顯示，12月加息25個基點的概率為95.4%。——在這一背景下，加息后的政策聲明以及結果公布30分鐘后的耶倫發布會措辭反而成為了市場真正關注的要點。

議息決議目前面臨以下選擇：

1、不加息(小概率事件)。——由于市場對“12月加息”的局面已經進行了充分反應，若是最終的結果意外出現“不加息”，那么它對市場帶來的沖擊等同于一次意外的“降息”。屆時，全球市場的投機氛圍將大幅攀升，股市、金銀同時迎來“狂歡”。

2、加息25個基點但措辭偏鴿。——相信很多朋友目前的偏向會是這樣一個結果。消息傳出后，對股市、金銀構成短暫性利空。但由于市場已經充分吸收過了大部分幅度，“靴子落地”后，盤面大概率表現成“不跌反漲”。

3、加息25個基點但措辭偏鷹。——這就比較有意思了。因為目前市場的大范圍的預判更多是基于美聯儲加息后會“消停一段時間”而波動的，若是明確新的一年加息次數會是2次(甚至更多)，那么它將會給股市、金銀帶來較為明確的利空效用。具體的利空幅度要看屆時耶倫所采用的措辭細節。

4、加息50個基點(小概率事件)。——“黑天鵝”；市場信心將在短時間內出現崩盤。股市、金銀全線大跌。

個人觀點：加息且措辭偏鷹！

可能在很多朋友眼里，“加息且措辭偏鷹”是一個極度瘋狂的預測。因為按照常理，美聯儲每次行動之后，為了減少事件給金融市場帶來的沖擊力度，往往都會選擇“和行為相反偏向”的措辭。

但個人認為，這次會是個例外。理由很簡單，相比于原本寬松的貨幣政策，特朗普團隊其實更傾向于寬松的財政政策，而這兩者是很難共存的。——而且，金銀走勢從本質上受的是“實際利率”的影響而非“名義利率”(實際利率=名義利率-通脹)。

細節上。一方面，即便這次加息25個基點，美國的利率依然是偏低的，銀行業凈息差過低的困境仍然存在(加息主要目的之一)；另一方面，即將到來的財政刺激帶動的通脹上行對實際利率來說反而會是一種壓制，名義利率的提振不一定能完全跟上通脹的步伐。

因此，雖然美聯儲的“政客們”本著“審慎”的原則，不太可能直接加50個基點，但耶倫在后續的政策聲明中發表偏鷹派言論的行為似乎難以避免。