分級基金套利技巧：盲拆

所謂盲拆，就是在T+1日，母基金尚未到帳時，用戶手工計算自己應得的母基金份額，然后在“基金盤后業務”下的“基金分拆”欄目下進行分拆，分拆完成后，T+2日即可出售，比一般的基金分拆能加快一天，這對于搶時間的基金分拆套利簡直是利器。對于套利來說，時間就是金錢，一般套利的具體流程和做法通常為：T日申購，T+1日確認，T+2日可進行分拆，T+3日可賣出。申購時一定要通過場內申購（場外轉托管到場內通常需要兩個工作日，資金效率低，因此不建議通過這種方式參與套利），場內申購通常最低5萬元起。

然而，3個交易日還是太慢怎么辦，多一個交易日可能就要面對最大10%的風險。這里為大家介紹一個小技巧“盲拆”。目前已知文藝券商華泰、廣發、中信、方正、國海等可以T+1盲拆，T+2完成分級基金溢價套利，比其它券商快一天。

基金盲拆時要注意幾點：

1、一定在交易時間段內分拆；

2、分拆前要計算清楚自己應得的母基金份額，先以申購金額扣除申購費，然后除以申購日當天的母基金凈值，得出應得的母基金份額。

3、盲拆時最好能留出點富余，以免分拆不成功，這也是之前好多小伙伴提供的經驗。比如小二今天在廣發分拆鵬華國防，就留了3167份沒有拆。華泰的賬戶也留了一些沒有分拆。

具體流程：以溢價套利為例，折價同理，倒過來就是：

（1）T日，場內金額申購母基金（5萬起）

（2）T+1日：分拆（第2步就是與一般套利做法不同之處，在未看到確認份額的情況下，直接拆分）

注意，T+1日收盤后，才能確認成交份額，因此，這里的份額需要自己計算，母基份額=申購金額/申購當日凈值/（1+申購費率）。 比如12.4申購的5萬信誠醫藥 （165519 股吧，行情，資訊，主力買賣），凈值1.125，申購費1.2%，可得份額為：50000/1.125/1.012=43917份，分拆時我填的是 43900（記得填偶數啊，因為2份母基才能分拆成A，B份額），數量稍微填少些以確保分拆成功（傳說中的盲拆）。

（3）T+2：賣出A，B份額，贖回母基金零頭完成套利。

投資提醒：套利不能只看溢價率高低

很多初次嘗試套利的投資者可能只看溢價率，認為溢價率越高，收益空間越大，但在大家都這樣做的時候，踩踏事件會頻繁，一些前期高溢價的分級基金可能出現連續跌停情況，原來的溢價大大收窄甚至消失。因此，套利前還需考慮以下兩點：

成交量：A，B份額日成交量在千萬以上的，你分拆出來的東西得賣得掉才能兌現收益，這是10萬級資金，如果是百萬級資金，最好找成交量在一億以上的。

指數波動性：套利的目的是賺折溢價，指數波動性自然越小越好，這樣B份額跌停的可能性也就越小，比如消費、醫藥類，如國泰食品 （目前唯一申購費為0的分級基金）、 南方消費 、 國泰醫藥 、信誠醫藥 、 銀華消費。