■煒言大義

　　上市公司2016年度利潤分配預案陸續亮相，高送轉越來越“壕”成為一大特點。相比前幾年每10股送轉10股就能吸引眼球，而今每10股送轉20股幾乎成為 “起步價”，有的公司還推出了每10股送轉30股。

　　2015年中期，昆侖萬維每10股轉增30股，成為“高送轉之王”。之后，不斷有公司“打平”該紀錄，高送轉越來越 “壕”成為一種潮流。2016年中期有20家以上公司每10股送轉股份的力度超過20股，其中，煌上煌每10股送5股轉增25股；愛康科技、彩虹精化、吳通控股、天潤數娛等公司每10股轉增30股。而據一項統計顯示，截至1月5日，已有32家上市公司發布2016年度高送轉預案。其中，14家公司每10股送轉20股以上，8家公司擬每10股送轉25股以上。

　　目前，有3家公司送轉力度最大。易事特2016年11月28日預披露，實際控制人提議每10股轉增30股；金利科技2016年12月12日預披露，控股股東提議每10股轉增30股；贏時勝1月12日預披露，控股股東、董事長提議每10股轉增30股。

　　部分投資者也對高送轉的 “胃口”變得越來越大。日前，有投資者通過互動平臺向某創業板公司提問，“公司股價太高，屢次沖高回落，很多人都沒錢買，建議年報每10股轉50股！”對此，該公司回應稱，“您的建議有點嚇人！”

　　上市公司熱衷高送轉而不是高現金分紅，一方面，高送轉本質上只是數字游戲，不用付出真金白銀；另一方面，在A股市場投機文化盛行的背景下，高送轉力度越大被視為炒作價值越大。高送轉猶如 “點金術”，無論牛市還是熊市都有可能大幅炒高股價。例如，煌上煌2016年前三季度業績只是增長36．79％，但靠高送轉成為大牛股，2016年6月至8月累計暴漲近150％。易事特2016年11月29日披露每10股轉增30股預案后，連續5個漲停，短短20天左右股價翻倍。

　　有分析認為，部分公司高送轉除了擴張股本的沖動，更主要是為了迎合市場炒作。面對市場“胃口”越來越大，上市公司間相互“攀比”，高送轉由10年前每10股送轉10股 “封頂”，變為眼下每10股送轉20股“起步”。

　　高送轉若以配合投機炒作為目的而越來越“壕”，對市場健康發展并非好事。需要注意的是，盡管高送轉與重要股東減持“套餐”被監管層盯上，但高送轉連帶減持的現象屢見不鮮。就在易事特拋出每10股轉增30股預案的同一公告內，還披露了多位股東及高管的減持意向。其中，持股5％以上的某股東擬6個月內減持不超過其所持有的公司股份總數的5％。天龍集團2016年11月18日披露擬每10股轉增15股，隨后1個多月多名重要股東減持套現。其中，控股股東及其一致行動人到2016年12月7日合計套現逾9億元。北信源2016年11月下旬推出每10股轉增20股預案，海越股份子公司天越創投12月22日至27日累計出售393．43萬股北信源，累計成交7767萬元。

　　贏時勝1月12日公布高送轉預案的同時預計2016年凈利潤同比增長100％至123％，但13日盤中一度跌停，收盤大跌9．88％；16日又大跌9．34％。贏時勝高送轉卻遭投資者“用腳投票”，與其披露的重要股東及高管減持公告有一定關系。以這些股東減持數量上限計算，合計約為2128．96萬股，約占公司總股本的7．17％。其中，在利潤分配預案披露后6個月內，贏時勝高送轉提議人兼公司董事長、控股股東擬減持不超過400萬股。若按13日收盤價計算，僅贏時勝高送轉提議人就可能最多套現逾1．4億元。贏時勝控股股東16日增持15萬股，可與減持壓力相比，增持傳遞的信心較為有限。