菲月話金；兩大利空轟炸油市，油價傷痕累累重挫1.5%！

　　周一(2月6日)美國WTI原油3月期貨收跌0.82美元，或1.52%，報53.01美元/桶。布倫特原油4月期貨周一收跌1.09美元，或1.92%，報55.72美元/桶。本人認為雖然石油輸出國組織(OPEC)近期減產行動仍在有條不紊地進行，但美元反彈以及美國原油產量回升的憂慮情緒重燃令油價再度承壓。美國WTI原油期貨價格盤中最低觸及52.91美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最低觸及55.66美元/桶。

　　利好因素：

　　特朗普內閣對伊朗實施的新一輪制裁，雖然暫時還未影響到原油產量，但已經引發了市場對當地原油供應可能出現中斷的擔憂。伊朗自核協議達成以來正不斷增加原油產量，該國是唯一獲得OPEC增產允許的成員國。

　　行業初步數據顯示，俄羅斯1月原油產量環比減少約10萬桶/日，至1111萬桶/日。該國12月原油產量為1121萬桶/日。俄羅斯能源部長諾瓦克今日表示，全球原油產量下滑140萬桶/日，油價比之前更接近合理水平，預計到2017年中期全球原油過剩狀況將會消失。

　　菲月認為，根據行業和出口數據顯示，伊拉克1月原油產量較去年12月下降20萬桶/日，接近OPEC協議承諾的21萬桶/日的減產指標。盡管如此，外媒指出，伊拉克此次20萬桶/日的減產幅度是基于12月實際產量471萬桶/日，并不是在OPEC減產協議的參考基準上實現的，當時OPEC減產協議的參考基準產量是456.1萬桶/日。換言之，伊拉克1月產量仍達到451萬桶/日，較OPEC減產協議的參考基準產量實際上僅完成了24%的減產指標，遠低于沙特等其他成員國82%的減產完成比例。

　　美國能源信息署(EIA)最新數據顯示，截至1月27日當周，美國原油交割地庫欣庫存減少124.5萬桶，連續四周下滑，前值為減少28.4萬桶。此外，上周美國國內原油產量下滑4.6萬桶至891.5萬桶/日，連續43周維持在900萬桶/日關口下方，不過目前的上升趨勢依然非常明顯。

　　利空因素：

　　美聯儲周一公布，美國1月就業市場狀況指數(LMCI)錄得1.3，前值為-0.3。該指數對市場了解美聯儲對勞動力市場的看法極其重要，美聯儲曾表示該指標比非農更好地反映出勞動力市場的真實狀況。同時歐洲政治形勢風起云涌。法國和德國大選不確定性驟然升溫，加劇了市場對歐洲政治局勢的擔憂，歐元承壓為美元反彈創造了空間，而美元溫和走高令油價承壓。

　　美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)周五(2月3日)公布數據顯示，截至2月3日當周，美國活躍鉆機增加17座至583，為2015年10月來最多，14周來第13周增加。更多數據顯示，截至2月3日當周美國石油和天然氣活躍鉆井總數增加17座至729座，較去年同期增加158座。

　　美國能源信息署(EIA)最新數據顯示，截至1月27日當周，美國原油庫存增加646.6萬桶，至4.948億桶，增幅1.3%。連續四周錄得增加，增幅為2016年10月以來最大，過去7周內有6周錄得上漲，市場預估為增加328.9萬桶。上周美國原油進口增加53.0萬桶，至829萬桶/日。美國精煉油庫存增加156.8萬桶，增至2010年10月份以來最高水平，市場預估為減少90.3萬桶。美國汽油庫存增加386.6萬桶，連續第五周錄得增加，市場預估為增加98.2萬桶。其中美國東海岸汽油庫存觸及紀錄高位的7354萬桶。煉廠產能利用率下降0.1個百分點，至88.2%，日煉油量減少10萬桶。

　　美國能源信息署(EIA)發布短期能源展望報告稱，預計2017年美國原油產量將上升至900萬桶/日，而2018年美國原油產量將上升至930萬桶/日。2017年美國原油日均產量將按年增加11萬桶，而上月預估為按年減少8萬桶。同時上調2017年全球原油產量預估至9753萬桶/日。

　　因油價持續復蘇以及銀行開始擴大信用額度，美國頁巖油產商已經計劃于明年增加鉆探和生產支出，為兩年內首次。Raymond James分析師指出，菲月預計北美油氣企業將于2017年內同比增加30%的資本支出。美國能源部預計頁巖油產量將在新的一年內增加20-50萬桶/日。

　　責任編輯；菲月話金

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