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徐鑫盈：離岸人民幣大跌，難道是SDR惹的禍？

2015-12-11 15:10| 發布者: 徐鑫盈| 評論: 0|原作者: 徐鑫盈|來自: 投稿 | 字體：

摘要: 人民幣最近的貶值勢頭令市場感到意外。在國際貨幣基金組織(IMF)宣布將人民幣納入SDR(特別提款權)之后，離岸和在岸人民幣兌美元開始持續走低。日內歐市盤中，離岸人民幣兌美元延續跌勢，匯價一度跌破6.5200關口，最低 ...

人民幣最近的貶值勢頭令市場感到意外。在國際貨幣基金組織(IMF)宣布將人民幣納入SDR(特別提款權)之后，離岸和在岸人民幣兌美元開始持續走低。日內歐市盤中，離岸人民幣兌美元延續跌勢，匯價一度跌破6.5200關口，最低觸及6.5228。刷新自“8.11匯改”以來的低位。

在破6.40關口后,10日,人民幣對美元中間價報6.4236,再創4年來新低。近日,人民幣對美元匯率連續走低,引發了市場對人民幣匯率貶值的擔憂。

對此,國家外匯管理局國際收支司王春英副司長在10日舉行的四季度外匯管理政策新聞發布會上說:“我們不主張大家將人民幣對美元雙邊匯率的短期波動視為人民幣趨勢性貶值。希望多看人民幣對一籃子貨幣的多邊匯率和更長期一點的走勢。

現在市場對人民幣匯率波動的容忍度還不太夠,導致稍微有一點波動,比如連續一兩天對美元走弱,就開始討論人民幣貶值了,這對市場主體的匯率預期和交易都會產生一定影響。

從目前監測的情況看,近期在市場供求方面的壓力確實稍微大了一些,但所謂人民幣匯率雙向波動,必然是一段時間往上走、一段時間往下走。從匯率的變動幅度看,目前人民幣波動率與全球主要貨幣相比都處于較低水平。

　對人民幣匯率波動需要正確看待。匯率波動是匯率形成市場化改革的正常結果。這種波動性既反映國內供求,也反映國際金融市場的變化。11月以來,人民幣對美元走貶,主要是源于美元走強。英鎊、日元、歐元等對美元都有比較大的貶值,人民幣肯定也會有所體現。

中國為人民幣加入國際貨幣基金組織SDR貨幣籃子,將人民幣匯率穩定在過高水平。人民幣成功入籃后,必然面臨大幅貶值趨勢。這種猜測性的結論沒有根據,也不嚴謹,建議市場進行更加理性的分析。

完整的判斷匯率波動應該更多看市場供求和國際收支。目前我國國際收支非常穩健,全年有超過5000億美元的貿易順差和1000多億美元的外商來華直接投資。我國的經濟和市場的基本面是穩健的,不存在人民幣匯率長期貶值的基礎。

——徐鑫盈撰

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